Análisis del estado financiero
¿Qué es el análisis de estados financieros?
El análisis de estados financieros es el proceso de analizar los estados financieros de una empresa con el fin de tomar decisiones. Las partes interesadas externas lo utilizan para comprender la salud general de una organización, así como para evaluar el rendimiento financiero y el valor empresarial. Los constituyentes internos lo utilizan como una herramienta de seguimiento para la gestión de las finanzas.
Cómo analizar estados financieros
Los estados financieros de una empresa registran datos financieros importantes sobre todos los aspectos de las actividades de una empresa. Como tales, pueden evaluarse sobre la base del desempeño pasado, actual y proyectado.
En general, los estados financieros se centran en los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) en los EE. UU. Estos principios requieren que una empresa cree y mantenga tres estados financieros principales: el balance general, el estado de resultados y el estado de flujo de efectivo. Las empresas públicas tienen estándares más estrictos para la presentación de informes financieros. Las empresas públicas deben seguir GAAP, que requiere contabilidad de acumulación. Las empresas privadas tienen una mayor flexibilidad en la preparación de sus estados financieros y también tienen la opción de utilizar la contabilidad de valores devengados o de caja.
Varias técnicas se utilizan comúnmente como parte del análisis de estados financieros. Tres de las técnicas más importantes incluyen el análisis horizontal,. el análisis vertical y el análisis de razón. El análisis horizontal compara los datos horizontalmente, analizando los valores de las líneas de pedido a lo largo de dos o más años. El análisis vertical analiza los efectos verticales que tienen las líneas de pedido en otras partes del negocio y también las proporciones del negocio. El análisis de razón utiliza métricas de razón importantes para calcular las relaciones estadísticas.
Tipos de Estados Financieros
Las empresas utilizan el balance general, el estado de resultados y el estado de flujo de efectivo para administrar las operaciones de su negocio y también para brindar transparencia a sus partes interesadas. Las tres declaraciones están interconectadas y crean diferentes puntos de vista de las actividades y el desempeño de una empresa.
Hoja de balance
El balance general es un informe del valor financiero de una empresa en términos de valor contable. Se divide en tres partes para incluir los activos, pasivos y capital de los accionistas de una empresa. Los activos a corto plazo, como el efectivo y las cuentas por cobrar, pueden decir mucho sobre la eficiencia operativa de una empresa; los pasivos incluyen los arreglos de gastos de la empresa y el capital de deuda que está pagando; y el patrimonio de los accionistas incluye detalles sobre las inversiones de capital social y las ganancias acumuladas de la utilidad neta periódica. El balance general debe equilibrar los activos y pasivos para igualar el patrimonio de los accionistas. Esta cifra se considera el valor contable de una empresa y sirve como una métrica de rendimiento importante que aumenta o disminuye con las actividades financieras de una empresa.
Estado de resultados
El estado de resultados desglosa los ingresos que gana una empresa contra los gastos involucrados en su negocio para proporcionar un resultado final, es decir, la ganancia o pérdida neta. La cuenta de resultados se divide en tres partes que ayudan a analizar la eficiencia empresarial en tres puntos diferentes. Comienza con los ingresos y los costos directos asociados con los ingresos para identificar la ganancia bruta. Luego pasa a la utilidad operativa,. que resta los gastos indirectos, como los costos de marketing, los costos generales y la depreciación. Finalmente, luego de deducir intereses e impuestos, se llega a la utilidad neta.
El análisis básico del estado de resultados generalmente implica el cálculo del margen de beneficio bruto, el margen de beneficio operativo y el margen de beneficio neto, que dividen el beneficio por los ingresos. El margen de beneficio ayuda a mostrar dónde los costos de la empresa son bajos o altos en diferentes puntos de las operaciones.
Estado de flujo de efectivo
El estado de flujo de efectivo proporciona una descripción general de los flujos de efectivo de la empresa a partir de las actividades operativas, las actividades de inversión y las actividades financieras. Los ingresos netos se transfieren al estado de flujo de efectivo donde se incluyen como el elemento principal de las actividades operativas. Al igual que su título, las actividades de inversión incluyen los flujos de efectivo relacionados con las inversiones de toda la empresa. La sección de actividades de financiación incluye el flujo de efectivo de la financiación de deuda y capital. El resultado final muestra cuánto efectivo tiene disponible una empresa.
Flujo de caja libre y otros estados de valoración
Las empresas y los analistas también utilizan estados de flujo de caja libre y otros estados de valoración para analizar el valor de una empresa. Los estados de flujo de efectivo libre llegan a un valor presente neto al descontar el flujo de efectivo libre que se estima que una empresa generará con el tiempo. Las empresas privadas pueden mantener una declaración de valoración a medida que avanzan hacia una posible salida a bolsa.
Rendimiento financiero
Las empresas mantienen diariamente los estados financieros y los utilizan internamente para la gestión empresarial. En general, tanto las partes interesadas internas como las externas utilizan las mismas metodologías de finanzas corporativas para mantener las actividades comerciales y evaluar el desempeño financiero general.
Al realizar un análisis integral de los estados financieros, los analistas suelen utilizar varios años de datos para facilitar el análisis horizontal. Cada estado financiero también se analiza con un análisis vertical para comprender cómo las diferentes categorías del estado influyen en los resultados. Finalmente, el análisis de proporciones se puede utilizar para aislar algunas métricas de rendimiento en cada declaración y también reunir puntos de datos en todas las declaraciones colectivamente.
A continuación se muestra un desglose de algunas de las métricas de relación más comunes:
Balance general: Esto incluye la rotación de activos, el índice rápido, la rotación de cuentas por cobrar, los días hasta las ventas, la deuda sobre los activos y la deuda sobre el patrimonio.
Estado de resultados: Esto incluye el margen de utilidad bruta, el margen de utilidad operativa, el margen de utilidad neta, la eficiencia de la relación impositiva y la cobertura de intereses.
Flujo de caja: Esto incluye efectivo y ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA). Estas métricas pueden mostrarse por acción.
Completo: esto incluye el rendimiento de los activos (ROA) y el rendimiento del capital (ROE), junto con el análisis de DuPont.
Reflejos
El análisis horizontal, vertical y de razón son tres técnicas que utilizan los analistas al analizar los estados financieros.
La contabilidad financiera requiere que todas las empresas creen un balance, un estado de resultados y un estado de flujo de efectivo que forman la base para el análisis de los estados financieros.
El análisis de estados financieros es utilizado por partes interesadas internas y externas para evaluar el rendimiento y el valor del negocio.
PREGUNTAS MÁS FRECUENTES
¿Qué es un ejemplo de análisis de estados financieros?
Un analista puede primero observar una serie de índices en el estado de resultados de una empresa para determinar la eficiencia con la que genera ganancias y valor para los accionistas. Por ejemplo, el margen de utilidad bruta mostrará la diferencia entre los ingresos y el costo de los bienes vendidos. Si la empresa tiene un margen de utilidad bruta más alto que sus competidores, esto puede indicar una señal positiva para la empresa. Al mismo tiempo, el analista puede observar que el margen de utilidad bruta ha ido aumentando durante nueve períodos fiscales, aplicando un análisis horizontal a las tendencias operativas de la empresa.
¿Cuáles son los diferentes tipos de análisis de estados financieros?
Muy a menudo, los analistas utilizarán tres técnicas principales para analizar los estados financieros de una empresa. En primer lugar, el análisis horizontal implica comparar datos históricos. Por lo general, el propósito del análisis horizontal es detectar tendencias de crecimiento en diferentes períodos de tiempo. En segundo lugar, el análisis vertical compara los elementos de un estado financiero entre sí. Por ejemplo, una partida de gastos podría expresarse como un porcentaje de las ventas de la empresa. Finalmente, el análisis de índices, una parte central del análisis fundamental de acciones, compara los datos de las partidas. Los índices P/E, las ganancias por acción o la rentabilidad por dividendo son ejemplos de análisis de índices.
¿Cuáles son las ventajas del análisis de estados financieros?
El análisis de estados financieros evalúa el rendimiento o el valor de una empresa a través del balance, el estado de resultados o el estado de flujos de efectivo de una empresa. Mediante el uso de una serie de técnicas, como el análisis horizontal, vertical o de proporción, los inversores pueden desarrollar una imagen más matizada del perfil financiero de una empresa.
