後知恵バイアス

##後知恵バイアスとは何ですか？

後知恵バイアスは、出来事の後に、それが起こる前に正確に予測したことを人々が確信できるようにする心理的現象です。これにより、人々は他のイベントを正確に予測できると結論付けることができます。後知恵バイアスは、個人投資家の一般的な失敗であるため、行動経済学で研究されています。

##後知恵バイアスを理解する

後知恵バイアスとは、人が出来事を振り返り、結果を予測できたと信じている場合です。これは、ほとんどの人が自分の判断がそれよりも優れていると信じていることを意味します。アイデアは、結果がわかれば、もっともらしい説明を作成するのがはるかに簡単になるということです。これにより、意思決定に対する批判が少なくなり、将来の意思決定が不十分になります。

投資家は、リターンを最大化するために、株式の売買のタイミングを完璧に合わせる必要があると感じることがよくあります。彼らが損失を被ったとき、彼らは早く行動しなかったことを後悔します。後悔して、彼らはそれがずっとやってくるのを見たという考えが来ます。

実際、それは彼らが予想していたかもしれない多くの可能性の1つでした。どちらがパンアウトしても、投資家はそれが来るのを見たと確信するようになります。これにより、投資家は無意識のうちに将来的に悪い決定を下すことができます。後知恵バイアスを防ぐには、意思決定ジャーナルを保持するなど、事前に予測を行い、投資家が後で比較できるようにする必要があります。

投資ジャーナルや日記をつけることで、投資家は後知恵バイアスに関連する問題のいくつかを回避できるかもしれません。

##後知恵バイアスの原因は何ですか？

後知恵の偏りは、過去の経験について新しい情報が明らかになったときに発生し、その経験を思い出す方法を変えます。私たちは、私たちが知っていること、または真実であると信じていることを確認する情報のみを選択的に記憶します。そして、私たちがずっと何が起こるかをすでに知っていると感じた場合、私たちは結果（または結果の理由）を注意深く見直すことができません。

後知恵バイアスには、事後の結果の確率を修正することが含まれます。結果を知った後、人は彼らが結果を予測した範囲を誇張します。これらのバイアスは、天気や選挙の予測など、ほぼすべての状況で見られます。

後知恵バイアスは、自信過剰と固定に根ざしています。イベントが発生した後、結果の知識をアンカーとして使用して、事前の判断を結果に結び付けます。この問題は、部分的に科学に基づいている可能性もあります。後知恵バイアスは、情報の非効率的な処理だけに結び付けられているのではなく、アダプティブラーニングに根ざしており、進化的に進化してきました。以前に保持されていた知識を更新する過程で、脳は記憶の過負荷を防ぐのに役立ちます。

個人や社会は、世界が予測可能であり、したがってある程度秩序があると考えるのが快適であるため、後知恵バイアスの影響を受けやすくなっています。その結果、予測不可能なイベントを予測可能と見なそうとしています。私たちは自分自身に対して前向きな見方を持ち、センスメイキングを使用して、結果を知っていることを示すストーリーや物語を作成しようとしています。

##後知恵バイアスを回避する方法

投資家は、現在の出来事が証券の将来のパフォーマンスにどのように影響するかを予測する自分の能力を評価する際に注意する必要があります。将来の結果を予測できると信じることは自信過剰につながる可能性があり、自信過剰は、財務実績ではなく、予感で株式や投資を選択することにつながる可能性があります。

後知恵バイアスを防ぐ最も簡単な方法の1つは、日記や日記をつけることです。これにより、意思決定プロセスの記録が作成され、特定の結論に達した理由を再検討できます。ほとんどの場合、そのような文書は、状況を正確に反映できるようにするのに役立ちます。これらの意思決定ジャーナルは、いつどのように意思決定が行われたかを詳しく説明するのに役立ちます。

これにより、意思決定時に何が起こると思ったかをよりよく理解することができます。同様に、貴重な情報を重視するなど、すべての情報を比較検討することも重要です。

意思決定ジャーナルは、将来のより良い意思決定を可能にするだけでなく、二次的な推測を防ぐのに役立ちます。結果を適切に分析すると、何がうまくいかなかったのか（または正しくなったのか）を理解するのに役立ちます。

会計など、多くのフィードバックを必要とする職業は、後知恵バイアスの傾向が少なくなります。

###本質的な評価

後知恵バイアスは、投資家を企業の客観的分析からそらす可能性があります。本質的な評価方法に固執することは、彼らが個人的なものではなく、データ主導の要因について決定を下すのに役立ちます。本質的価値とは、事業のあらゆる側面に基づく株式の真の価値の認識を指し、現在の市場価値と一致する場合と一致しない場合があります。

後知恵の根拠を回避するのに効果的であるためには、効果的な数学的モデルが最もよく使用されます。これにより、会社の分析から当て推量とバイアスの多くが取り除かれます。特に、財務諸表や比率などの定量的要因を使用します。それでも、本質的価値には限界があります。

特に、普遍的な本源的価値の計算はありません。使用するさまざまなモデルまたは評価ツールがあります。同様に、バイアスにさらされる可能性のあるモデルにプラグインする必要があるという仮定があります。

###定量的および定性的分析

本質的な評価では、通常、企業のビジネスモデル、コーポレートガバナンス、ターゲット市場などの定性的要因が考慮されます。財務諸表分析などの定量的要因は、現在の市場価格が正確であるかどうか、または会社が過大評価または過小評価されているかどうかについての洞察を提供します。

アナリストは通常、割引キャッシュフローモデル（DCF）を使用して、企業の本源的価値を決定します。 DCFは、企業のフリーキャッシュフローと加重平均資本コスト（WACC）を考慮に入れます。

##後知恵バイアスの例

バブルが崩壊した後は、常にかなりの後知恵バイアスの影響を受けます。 1990年代後半のドットコムバブルと2008年の大不況に続いて、多くの専門家やアナリストは、当時は些細なことのように見えた出来事が実際に将来の財政問題の前兆であったことを明確に示しました。

それらは正しかったが、他の同時発生した出来事は、ブームの時代が決して終わらないという仮定を強化した。実際、バブルが発生したときにそれを簡単に見つけることができれば、それは完全に回避された可能性があります。

後知恵バイアスの通常の主題は、その規模ではありません。 1980年代のある時期に、ビル・ゲイツは優秀な人物である、またはマッキントッシュは優れた製品であると考えていた投資家の多くは、当時のマイクロソフトやアップルの株を購入しなかったことを深く後悔しているかもしれません。 「」実際、彼らは後知恵バイアスに苦しむかもしれません。

エコノミストのリチャード・セイラーによれば、幹部は後知恵バイアス（他の人よりも）になりがちです。これには、後知恵バイアスにも傾倒している起業家が含まれます。特に、スタートアップが成功するかどうかを尋ねられたとき、失敗したスタートアップの起業家の75％以上が「はい」と答えました。しかし、スタートアップが失敗した後にもう一度尋ねたところ、58％だけがスタートアップが成功すると信じていると答えました。

ビジネスの専門家は、意思決定に後知恵バイアスを使用することがよくあります。以前は戦略が機能していたため、戦略は引き続き機能すると想定しています。ただし、条件は常に変化しており、過去に機能したものがあるからといって、再び機能するわけではありません。後知恵バイアスとは、経営幹部がリスクの高い、または分析が不十分な決定を下す可能性があることを意味します。

##後知恵バイアスに関するFAQ

###後知恵バイアスはどのように発生しますか？

後知恵の基礎はイベントが発生したときに発生し、過去の遵守または信念に基づいて、あなたはそれが発生することを知っていました。後知恵バイアスとは、事後に予期せぬ出来事が突然予見できるようになることです。

###後知恵バイアスを防ぐ方法は？

後知恵バイアスを防ぐには、将来を予測できないことを認め、データに頼って適切な意思決定を行う必要があります（つまり、感情や感情ではなく、データに基づいて意思決定を行います）。これは、意思決定プロセスのための詳細なメモまたはジャーナルを保持することによって行うことができます。これらのメモには、正当化の要因や、勘や感情が含まれている場合があります。

###なぜ後知恵バイアスはビジネスと投資において重要なのですか？

後知恵バイアスは、情報の処理と分析でエラーを引き起こす可能性があります。これらのエラーは、不合理な意思決定につながる可能性があり、最終的には否定的または不十分な投資またはビジネス上の意思決定につながる可能性があります。これらの悪い決定は、お金、機会の逸失、またはリソースの誤用という点でコストがかかる可能性があります。

##ハイライト

-後知恵バイアスは、イベントが発生する前に正確に予測したと確信する心理的現象です。

-それは、他の将来の出来事を予測する能力に自信過剰を引き起こし、不必要なリスクにつながる可能性があります。

-後知恵バイアスは意思決定に悪影響を与える可能性があります。

-投資において、後知恵バイアスは、市場を動かす出来事の前に行動しなかったことに対する欲求不満または後悔の感覚として現れる可能性があります。

-後知恵バイアスを管理するための1つの鍵は、ジャーナル（投資日記など）を介して意思決定プロセスを文書化することです。