Valor Económico Agregado (EVA)
驴Qu茅 es el Valor Econ贸mico Agregado (EVA)?
El valor econ贸mico agregado (EVA) es una medida del desempe帽o financiero de una empresa basada en la riqueza residual calculada al deducir su costo de capital de su utilidad operativa, ajustada por impuestos sobre una base de efectivo. EVA tambi茅n puede denominarse ganancia econ贸mica,. ya que intenta capturar la verdadera ganancia econ贸mica de una empresa. Esta medida fue ideada por la firma de consultor铆a de gesti贸n Stern Value Management, incorporada originalmente como Stern Stewart & Co.
Entendiendo el Valor Econ贸mico Agregado (EVA)
EVA es la diferencia incremental en la tasa de retorno (RoR) sobre el costo de capital de una empresa. Esencialmente, se utiliza para medir el valor que genera una empresa a partir de los fondos invertidos en ella. Si el EVA de una empresa es negativo, significa que la empresa no est谩 generando valor a partir de los fondos invertidos en el negocio. Por el contrario, un EVA positivo muestra que una empresa est谩 generando valor a partir de los fondos invertidos en ella.
La f贸rmula para calcular el EVA es:
EVA = NOPAT - (Capital Invertido * WACC)
D贸nde:
NOPAT = Utilidad operativa neta despu茅s de impuestos
Capital invertido = Deuda + arrendamientos de capital + patrimonio de los accionistas
WACC = Costo de capital promedio ponderado
Consideraciones Especiales
La ecuaci贸n para EVA muestra que hay tres componentes clave para el EVA de una empresa: NOPAT, la cantidad de capital invertido y el WACC. NOPAT se puede calcular manualmente, pero normalmente se incluye en las finanzas de una empresa p煤blica .
El capital invertido es la cantidad de dinero que se utiliza para financiar una empresa o un proyecto espec铆fico. WACC es la tasa de rendimiento promedio que una empresa espera pagar a sus inversores; los pesos se derivan como una fracci贸n de cada fuente financiera en la estructura de capital de una empresa. WACC tambi茅n se puede calcular, pero normalmente se proporciona.
La ecuaci贸n utilizada para el capital invertido en EVA suele ser el total de activos menos los pasivos corrientes, dos cifras que se encuentran f谩cilmente en el balance de una empresa. En este caso, la f贸rmula modificada para EVA es NOPAT - (activos totales - pasivos circulantes) * WACC.
Como se帽al贸 Stern Value Management, en 1983 el equipo directivo desarroll贸 EVA, "un nuevo modelo para maximizar el valor creado que tambi茅n se puede utilizar para proporcionar incentivos en todos los niveles de la empresa". El objetivo de EVA es cuantificar el costo de invertir capital en un determinado proyecto o empresa y luego evaluar si genera suficiente efectivo para ser considerado una buena inversi贸n. Un EVA positivo muestra que un proyecto est谩 generando rendimientos superiores al rendimiento m铆nimo requerido.
Ventajas y desventajas de EVA
EVA eval煤a el desempe帽o de una empresa y su gesti贸n a trav茅s de la idea de que un negocio solo es rentable cuando crea riqueza y rentabilidad para los accionistas,. por lo que requiere un rendimiento superior al costo de capital de una empresa.
EVA como indicador de rendimiento es muy 煤til. El c谩lculo muestra c贸mo y d贸nde una empresa cre贸 riqueza, a trav茅s de la inclusi贸n de elementos del balance. Esto obliga a los gerentes a estar al tanto de los activos y los gastos al tomar decisiones gerenciales.
Sin embargo, el c谩lculo de EVA depende en gran medida de la cantidad de capital invertido y se utiliza mejor para empresas ricas en activos que son estables o maduras. Las empresas con activos intangibles,. como las empresas de tecnolog铆a, pueden no ser buenas candidatas para una evaluaci贸n de EVA.
Reflejos
Sin embargo, EVA depende en gran medida del capital invertido y se utiliza mejor para empresas ricas en activos, donde las empresas con activos intangibles, como las empresas de tecnolog铆a, pueden no ser buenas candidatas.
EVA se utiliza para medir el valor que genera una empresa a partir de los fondos invertidos en ella.
El valor econ贸mico a帽adido (EVA), tambi茅n conocido como beneficio econ贸mico, tiene como objetivo calcular el verdadero beneficio econ贸mico de una empresa.
