Declaración de política de inversión (IPS)

¿Qué es una declaración de política de inversión (IPS)?

Una declaración de política de inversión (IPS) es un documento redactado entre un administrador de cartera y un cliente que describe las reglas generales para el administrador. Esta declaración proporciona las metas y objetivos generales de inversión de un cliente y describe las estrategias que el administrador debe emplear para alcanzar estos objetivos. La información específica sobre asuntos como la asignación de activos,. la tolerancia al riesgo y los requisitos de liquidez se incluyen en una declaración de política de inversión.

Es una práctica estándar que los administradores de cartera cuenten con un IPS para sus clientes institucionales, como patrocinadores de planes de jubilación y fondos mutuos. Muchos asesores financieros también redactarán uno para sus clientes individuales.

Entendiendo la Declaración de Política de Inversión (IPS)

Las declaraciones de política de inversión son utilizadas con frecuencia, aunque no siempre, por asesores de inversión y asesores financieros para documentar un plan de inversión con un cliente. Brinda orientación para la toma de decisiones informada y sirve como hoja de ruta para una inversión exitosa y como baluarte contra posibles errores o fechorías.

Un IPS enumera los objetivos de inversión del inversor, junto con su horizonte temporal. Por ejemplo, un individuo puede tener un IPS que indique que para cuando tenga 60 años, quiere tener la opción de jubilarse y su cartera rendirá anualmente $ 65,000 en dólares de hoy dada una cierta tasa de inflación.

Un IPS bien concebido también delinea los objetivos de asignación de activos. Por ejemplo, especifica la asignación objetivo entre acciones y bonos, desglosando aún más la asignación objetivo en subclases de activos, como valores globales por región. Los objetivos deben entonces tener una desviación mínima y máxima que, cuando se exceda, desencadenará el reequilibrio de la cartera.

Un IPS debe prestar especial atención a la descripción del perfil de riesgo/rentabilidad del inversor. Eso incluye nombrar las clases de activos que deben evitarse, así como las que se prefieren.

Consideraciones Especiales

Además de especificar los objetivos, las prioridades y las preferencias de inversión del inversionista, un IPS bien concebido establece un proceso de revisión sistemática que permite al inversionista mantenerse enfocado en los objetivos a largo plazo, incluso si el mercado gira violentamente a corto plazo. Debe contener toda la información de la cuenta corriente, la asignación actual, cuánto se ha acumulado y cuánto se está invirtiendo actualmente en varias cuentas.

La IPS debe incluir procedimientos de seguimiento y control a seguir por todos los involucrados en el proceso de inversión. Esto incluye establecer la frecuencia de monitoreo, especificar puntos de referencia para comparar los rendimientos de la cartera y procedimientos concretos para realizar cualquier cambio futuro en el IPS. Los inversores serios analizan las posibles razones para cambiar su IPS, como cambios financieros o de estilo de vida. Más importante aún, especifican las razones para no cambiar su IPS (es decir, el desempeño del mercado a corto plazo).

Finalmente, un IPS integral que contenga disposiciones procesables que se pretenda seguir puede ayudar a los asesores a disuadir a los clientes que desean cambiar drásticamente (y potencialmente perjudicial) la dirección de sus carteras cuando los mercados comienzan a tambalearse.

Ejemplo de una declaración de política de inversión

Napa Valley Wealth Management, una firma de asesoría de inversiones ubicada en Walnut Creek y Saint Helena, California, prepara declaraciones de políticas de inversión para clientes individuales que pueden ocupar alrededor de una docena de páginas. "Su IPS ayuda a garantizar que ambos estemos en la misma página y sirve como una hoja de ruta para las decisiones de inversión en curso sobre su cartera", se lee en la introducción del documento.

Luego, un IPS de Napa Valley resume la política de inversión del cliente en una tabla:

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Fuente: Administración de la riqueza del Valle de Napa

La línea de fondo

Una declaración de política de inversión actúa esencialmente como un plan de negocios para su cartera. Desarrollar un IPS sólido no es un ejercicio típico para la mayoría de los inversores. Requiere mucho pensamiento. También requiere una comprensión de cómo funciona el mercado, así como la familiaridad con los principios y prácticas de inversión.

Reflejos

• Una declaración de política de inversión (IPS) es un documento formal redactado entre un administrador de cartera o asesor financiero y un cliente que describe las reglas generales para el administrador.

• La información específica sobre cuestiones como la asignación de activos, la tolerancia al riesgo y los requisitos de liquidez se incluyen en una declaración de política de inversión.

• Esta declaración proporciona las metas y objetivos generales de inversión de un cliente y describe las estrategias que el administrador debe emplear para alcanzar estos objetivos.

• Un IPS bien concebido permite que tanto el gestor como el inversor se mantengan centrados en los objetivos a largo plazo.