Declaração de Política de Investimento (IPS)
O que é uma Declaração de Política de Investimento (IPS)?
Uma declaração de política de investimento (IPS) é um documento elaborado entre um gestor de carteira e um cliente que descreve as regras gerais para o gestor. Esta declaração fornece as metas e objetivos gerais de investimento de um cliente e descreve as estratégias que o gestor deve empregar para atingir esses objetivos. Informações específicas sobre questões como alocação de ativos,. tolerância ao risco e requisitos de liquidez estão incluídas em uma declaração de política de investimento.
É prática padrão para os gerentes de portfólio ter um IPS para seus clientes institucionais, como patrocinadores de planos de aposentadoria e fundos mútuos. Muitos consultores financeiros também elaborarão um para seus clientes individuais.
Entendendo a Declaração de Política de Investimento (IPS)
As declarações de política de investimento são frequentemente, embora nem sempre, usadas por consultores de investimento e consultores financeiros para documentar um plano de investimento com um cliente. Ele fornece orientação para a tomada de decisões informadas e serve tanto como um roteiro para investimentos bem-sucedidos quanto como um baluarte contra possíveis erros ou más ações.
Um IPS lista os objetivos de investimento do investidor, juntamente com seu horizonte de tempo. Por exemplo, um indivíduo pode ter um IPS declarando que, aos 60 anos, deseja ter a opção de se aposentar, e sua carteira retornará anualmente $ 65.000 em dólares de hoje, dada uma certa taxa de inflação.
Um IPS bem concebido também delineia metas de alocação de ativos. Por exemplo, ele especifica a alocação alvo entre ações e títulos, dividindo ainda mais a alocação alvo em classes de subativos, como títulos globais por região. As metas devem então ter um desvio mínimo e máximo que, quando ultrapassado, desencadeará o reequilíbrio da carteira.
Um IPS deve dar atenção especial à descrição do perfil de risco/retorno do investidor. Isso inclui nomear classes de ativos que devem ser evitadas, bem como aquelas que são preferidas.
Considerações Especiais
Além de especificar os objetivos, prioridades e preferências de investimento do investidor, um IPS bem concebido estabelece um processo de revisão sistemática que permite ao investidor manter o foco nos objetivos de longo prazo, mesmo que o mercado gire descontroladamente no curto prazo. Ele deve conter todas as informações da conta corrente, alocação atual, quanto foi acumulado e quanto está sendo investido atualmente em várias contas.
O IPS deve incluir procedimentos de monitoramento e controle a serem seguidos por todos os envolvidos no processo de investimento. Isso inclui estabelecer a frequência de monitoramento, especificar benchmarks para comparação de retornos da carteira e procedimentos concretos para fazer quaisquer mudanças futuras no IPS. Investidores sérios pensam nas possíveis razões para mudar seu IPS, como mudanças financeiras ou de estilo de vida. Mais importante, eles especificam as razões para não alterar seu IPS (ou seja, desempenho de mercado de curto prazo).
Finalmente, um IPS abrangente contendo disposições acionáveis que devem ser seguidas pode ajudar os consultores a dissuadir os clientes que desejam mudar drasticamente (e potencialmente prejudicial) a direção de seus portfólios quando os mercados começam a vacilar.
Exemplo de uma Declaração de Política de Investimento
A Napa Valley Wealth Management, uma empresa de consultoria de investimentos localizada em Walnut Creek e Santa Helena, Califórnia, prepara declarações de política de investimento para clientes individuais que podem ter cerca de uma dúzia de páginas. "Seu IPS ajuda a garantir que estamos na mesma página e serve como um roteiro para decisões de investimento em andamento sobre seu portfólio", diz a introdução do documento.
Um IPS de Napa Valley resume a política de investimento do cliente em uma tabela:
TT
Fonte: Napa Valley Wealth Management
A linha de fundo
Uma declaração de política de investimento atua essencialmente como um plano de negócios para seu portfólio. Desenvolver um IPS sólido não é um exercício típico para a maioria dos investidores. Requer muito pensamento. Também requer uma compreensão de como o mercado funciona, bem como familiaridade com os princípios e práticas de investimento.
Destaques
Uma declaração de política de investimento (IPS) é um documento formal elaborado entre um gestor de carteira ou consultor financeiro e um cliente que descreve as regras gerais para o gestor.
Informações específicas sobre questões como alocação de ativos, tolerância ao risco e requisitos de liquidez estão incluídas em uma declaração de política de investimento.
Esta declaração fornece as metas e objetivos gerais de investimento de um cliente e descreve as estratégias que o gestor deve empregar para atingir esses objetivos.
Um IPS bem concebido permite ao gestor e ao investidor manter o foco nos objetivos de longo prazo.
