Investeringspolicyerklæring (IPS)
Hva er en investeringspolicyerklæring (IPS)?
En investeringspolicyerklæring (IPS) er et dokument utarbeidet mellom en porteføljeforvalter og en kunde som skisserer generelle regler for forvalteren. Denne erklæringen gir de generelle investeringsmålene og -målene til en klient og beskriver strategiene som forvalteren bør bruke for å nå disse målene. Spesifikk informasjon om forhold som aktivaallokering,. risikotoleranse og likviditetskrav er inkludert i en investeringspolicyerklæring.
Det er standard praksis for porteføljeforvaltere å ha en IPS på plass for sine institusjonelle kunder, som sponsorer av pensjonsordninger og aksjefond. Mange finansielle rådgivere vil også utarbeide en for sine individuelle kunder.
Forstå investeringspolicyerklæringen (IPS)
Investeringspolicyerklæringer brukes ofte, men ikke alltid, av investeringsrådgivere og finansielle rådgivere for å dokumentere en investeringsplan med en kunde. Den gir veiledning for informert beslutningstaking og fungerer både som et veikart for vellykket investering og et bolverk mot potensielle feil eller ugjerninger.
En IPS viser investorens investeringsmål, sammen med hans tidshorisont. For eksempel kan en person ha en IPS som sier at når de er 60 år gamle, vil de ha muligheten til å trekke seg, og porteføljen deres vil årlig returnere $65 000 i dagens dollar gitt en viss inflasjonsrate.
En gjennomtenkt IPS avgrenser også aktivallokeringsmål. For eksempel spesifiserer den målallokeringen mellom aksjer og obligasjoner, og deler målallokeringen ytterligere ned i underaktivaklasser, for eksempel globale verdipapirer etter region. Målene bør da ha et minimums- og maksimumsavvik som, når de overskrides, vil utløse rebalansering av porteføljen.
En IPS bør gi spesiell oppmerksomhet til å beskrive investors risiko/avkastningsprofil. Det inkluderer å navngi aktivaklasser som bør unngås – så vel som de som foretrekkes.
Spesielle hensyn
I tillegg til å spesifisere investorens mål, prioriteringer og investeringspreferanser, etablerer en gjennomtenkt IPS en systematisk gjennomgangsprosess som gjør det mulig for investor å holde fokus på de langsiktige målene, selv om markedet gyrer vilt på kort sikt. Den skal inneholde all brukskontoinformasjon, løpende allokering, hvor mye som er akkumulert og hvor mye som for tiden investeres på ulike kontoer.
IPS bør inkludere overvåkings- og kontrollprosedyrer som skal følges av alle som er involvert i investeringsprosessen. Dette inkluderer å etablere overvåkingsfrekvens, spesifisere referanseindekser for sammenligning av porteføljeavkastning og konkrete prosedyrer for å gjøre eventuelle fremtidige endringer i IPS. Seriøse investorer tenker gjennom mulige årsaker til å endre sin IPS, for eksempel økonomiske endringer eller livsstilsendringer. Enda viktigere, de spesifiserer grunnene til ikke å endre IPS (dvs. kortsiktig markedsytelse).
Til slutt, en omfattende IPS som inneholder handlingspliktige bestemmelser som er ment å følges, kan hjelpe rådgivere med å fraråde kunder som ønsker å drastisk (og potensielt skadelig) endre retning med sine porteføljer når markedene begynner å vakle.
Eksempel på en investeringspolicyerklæring
Napa Valley Wealth Management, et investeringsrådgivningsfirma lokalisert i Walnut Creek og Saint Helena, California, utarbeider investeringspolicyerklæringer for individuelle kunder som kan være på rundt et dusin sider. "Din IPS bidrar til å sikre at vi begge er på samme side, og den fungerer som et veikart for pågående investeringsbeslutninger om porteføljen din," heter det i dokumentets introduksjon.
En Napa Valley IPS oppsummerer deretter kundens investeringspolitikk i en tabell:
TTT
Kilde: Napa Valley Wealth Management
Bunnlinjen
En erklæring om investeringspolitikk fungerer i hovedsak som en forretningsplan for porteføljen din. Å utvikle en solid IPS er ikke en typisk øvelse for de fleste investorer. Det krever mye omtanke. Det krever også en forståelse av hvordan markedet fungerer samt kjennskap til investeringsprinsipper og -praksis.
Høydepunkter
– En investeringspolicyerklæring (IPS) er et formelt dokument utarbeidet mellom en porteføljeforvalter eller finansiell rådgiver og en kunde som skisserer generelle regler for forvalteren.
Spesifikk informasjon om forhold som aktivaallokering, risikotoleranse og likviditetskrav er inkludert i en investeringspolicyerklæring.
Denne uttalelsen gir en kundes generelle investeringsmål og -mål og beskriver strategiene som forvalteren bør bruke for å nå disse målene.
– En gjennomtenkt IPS gjør at både forvalter og investor kan holde fokus på de langsiktige målene.
