Énoncé de politique d'investissement (IPS)
Qu'est-ce qu'un énoncé de politique d'investissement (IPS) ?
Un énoncé de politique d'investissement (IPS) est un document rédigé entre un gestionnaire de portefeuille et un client qui décrit les règles générales pour le gestionnaire. Cet énoncé présente les buts et objectifs généraux de placement d'un client et décrit les stratégies que le gestionnaire devrait employer pour atteindre ces objectifs. Des informations spécifiques sur des questions telles que la répartition des actifs,. la tolérance au risque et les exigences de liquidité sont incluses dans un énoncé de politique de placement.
C'est une pratique courante pour les gestionnaires de portefeuille d'avoir un IPS en place pour leurs clients institutionnels tels que les promoteurs de régimes de retraite et les fonds communs de placement. De nombreux conseillers financiers en rédigeront également un pour leurs clients individuels.
Comprendre l'énoncé de politique d'investissement (IPS)
Les énoncés de politique de placement sont fréquemment, mais pas toujours, utilisés par les conseillers en placement et les conseillers financiers pour documenter un plan de placement avec un client. Il fournit des conseils pour une prise de décision éclairée et sert à la fois de feuille de route pour un investissement réussi et de rempart contre les erreurs ou les méfaits potentiels.
Un IPS répertorie les objectifs d'investissement de l'investisseur, ainsi que son horizon temporel. Par exemple, une personne peut avoir un IPS indiquant qu'à l'âge de 60 ans, elle souhaite avoir la possibilité de prendre sa retraite, et son portefeuille rapportera annuellement 65 000 $ en dollars d'aujourd'hui compte tenu d'un certain taux d' inflation.
Un IPS bien conçu définit également des objectifs d'allocation d'actifs. Par exemple, il précise l'allocation cible entre les actions et les obligations, en décomposant davantage l'allocation cible en sous-classes d'actifs, telles que les titres mondiaux par région. Les objectifs doivent alors avoir un écart minimum et maximum qui, lorsqu'il est dépassé, déclenchera un rééquilibrage du portefeuille.
Un IPS doit accorder une attention particulière à la description du profil risque/rendement de l'investisseur. Cela inclut de nommer les classes d'actifs qui devraient être évitées, ainsi que celles qui sont préférées.
Considérations particulières
En plus de préciser les objectifs, les priorités et les préférences d'investissement de l'investisseur, un IPS bien conçu établit un processus d'examen systématique qui permet à l'investisseur de rester concentré sur les objectifs à long terme, même si le marché oscille énormément à court terme. Il doit contenir toutes les informations sur le compte courant, l'allocation actuelle, le montant accumulé et le montant actuellement investi dans divers comptes.
L'IPS devrait inclure des procédures de surveillance et de contrôle à suivre par toutes les personnes impliquées dans le processus d'investissement. Cela comprend l'établissement de la fréquence de surveillance, la spécification de références pour la comparaison des rendements du portefeuille et des procédures concrètes pour apporter toute modification future à l'IPS. Les investisseurs sérieux réfléchissent aux raisons possibles de changer leur IPS, telles que des changements financiers ou de style de vie. Plus important encore, ils précisent les raisons de ne pas modifier leur IPS (c'est-à -dire la performance du marché à court terme).
Enfin, un IPS complet contenant des dispositions exécutoires destinées à être suivies peut aider les conseillers à dissuader les clients qui souhaitent changer radicalement (et potentiellement de manière nuisible) la direction de leurs portefeuilles lorsque les marchés commencent à faiblir.
Exemple d'énoncé de politique de placement
Napa Valley Wealth Management, une société de conseil en investissement située à Walnut Creek et à Sainte-Hélène, en Californie, prépare des déclarations de politique d'investissement pour des clients individuels pouvant contenir environ une douzaine de pages. "Votre IPS permet de s'assurer que nous sommes tous les deux sur la même longueur d'onde, et il sert de feuille de route pour les décisions d'investissement en cours concernant votre portefeuille", lit-on dans l'introduction du document.
Un IPS Napa Valley résume ensuite la politique d'investissement du client dans un tableau :
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Source : Napa Valley Wealth Management
L'essentiel
Un énoncé de politique de placement agit essentiellement comme un plan d'affaires pour votre portefeuille. Développer un IPS solide n'est pas un exercice typique pour la plupart des investisseurs. Cela demande beaucoup de réflexion. Cela nécessite également une compréhension du fonctionnement du marché ainsi qu'une familiarité avec les principes et les pratiques d'investissement.
Points forts
Une déclaration de politique d'investissement (IPS) est un document formel rédigé entre un gestionnaire de portefeuille ou un conseiller financier et un client qui décrit les règles générales pour le gestionnaire.
Des informations spécifiques sur des questions telles que l'allocation d'actifs, la tolérance au risque et les exigences de liquidité sont incluses dans un énoncé de politique d'investissement.
Cet énoncé fournit les buts et objectifs généraux de placement d'un client et décrit les stratégies que le gestionnaire devrait employer pour atteindre ces objectifs.
Un IPS bien conçu permet au gestionnaire et à l'investisseur de rester concentrés sur les objectifs à long terme.
