Dichiarazione sulla politica di investimento (IPS)

Che cos'è una dichiarazione sulla politica di investimento (IPS)?

Una dichiarazione sulla politica di investimento (IPS) è un documento redatto tra un gestore di portafoglio e un cliente che delinea le regole generali per il gestore. Questa dichiarazione fornisce gli obiettivi e gli obiettivi generali di investimento di un cliente e descrive le strategie che il gestore dovrebbe adottare per raggiungere tali obiettivi. Informazioni specifiche su questioni quali asset allocation,. tolleranza al rischio e requisiti di liquidità sono incluse in una dichiarazione sulla politica di investimento.

È prassi standard per i gestori di portafoglio disporre di un IPS in atto per i propri clienti istituzionali come sponsor di piani pensionistici e fondi comuni di investimento. Molti consulenti finanziari ne redigeranno uno anche per i loro clienti individuali.

Comprensione della dichiarazione sulla politica di investimento (IPS)

Le dichiarazioni sulla politica di investimento sono spesso, anche se non sempre, utilizzate da consulenti di investimento e consulenti finanziari per documentare un piano di investimento con un cliente. Fornisce una guida per un processo decisionale informato e funge sia da tabella di marcia per investimenti di successo sia da baluardo contro potenziali errori o misfatti.

Un IPS elenca gli obiettivi di investimento dell'investitore, insieme al suo orizzonte temporale. Ad esempio, un individuo può avere un IPS che afferma che quando avrà 60 anni, vorrà avere la possibilità di andare in pensione e il suo portafoglio renderà annualmente $ 65.000 in dollari di oggi, dato un certo tasso di inflazione.

Un IPS ben concepito delinea anche obiettivi di asset allocation. Ad esempio, specifica l'allocazione target tra azioni e obbligazioni, suddividendo ulteriormente l'allocazione target in sottoclassi di attività, come i titoli globali per regione. Gli obiettivi dovrebbero quindi avere una deviazione minima e massima che, una volta superata, attiverà il riequilibrio del portafoglio.

Un IPS dovrebbe prestare particolare attenzione alla descrizione del profilo di rischio/rendimento dell'investitore. Ciò include la denominazione delle classi di attività che dovrebbero essere evitate, oltre a quelle preferite.

Considerazioni speciali

Oltre a specificare gli obiettivi, le priorità e le preferenze di investimento dell'investitore, un IPS ben concepito stabilisce un processo di revisione sistematica che consente all'investitore di rimanere concentrato sugli obiettivi a lungo termine, anche se il mercato subisce forti oscillazioni nel breve termine. Dovrebbe contenere tutte le informazioni sul conto corrente, l'allocazione corrente, quanto è stato accumulato e quanto è attualmente investito in vari conti.

L'IPS dovrebbe includere procedure di monitoraggio e controllo che devono essere seguite da tutti coloro che sono coinvolti nel processo di investimento. Ciò include stabilire la frequenza del monitoraggio, specificare parametri di riferimento per il confronto dei rendimenti del portafoglio e procedure concrete per apportare eventuali modifiche future all'IPS. Gli investitori seri riflettono sulle possibili ragioni per cambiare il loro IPS, come i cambiamenti finanziari o dello stile di vita. Ancora più importante, specificano le ragioni per non modificare il proprio IPS (vale a dire, performance di mercato a breve termine).

Infine, un IPS completo contenente disposizioni attuabili che dovrebbero essere seguite può aiutare i consulenti a dissuadere i clienti che desiderano cambiare drasticamente (e potenzialmente dannosamente) direzione con i loro portafogli quando i mercati iniziano a vacillare.

Esempio di una dichiarazione sulla politica di investimento

Napa Valley Wealth Management, una società di consulenza sugli investimenti con sede a Walnut Creek e Saint Helena, in California, prepara dichiarazioni sulla politica di investimento per singoli clienti che potrebbero essere di circa una dozzina di pagine. "Il tuo IPS aiuta a garantire che siamo entrambi sulla stessa pagina e funge da tabella di marcia per le decisioni di investimento in corso sul tuo portafoglio", si legge nell'introduzione del documento.

Un IPS della Napa Valley riassume quindi la politica di investimento del cliente in una tabella:

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Fonte: Gestione patrimoniale della Napa Valley

La linea di fondo

Una dichiarazione sulla politica di investimento funge essenzialmente da piano aziendale per il tuo portafoglio. Lo sviluppo di un solido IPS non è un esercizio tipico per la maggior parte degli investitori. Richiede molta riflessione. Richiede anche la comprensione di come funziona il mercato e la familiarità con i principi e le pratiche di investimento.

Mette in risalto

• Una dichiarazione sulla politica di investimento (IPS) è un documento formale redatto tra un gestore di portafoglio o un consulente finanziario e un cliente che delinea le regole generali per il gestore.

• Informazioni specifiche su questioni quali asset allocation, tolleranza al rischio e requisiti di liquidità sono incluse in una dichiarazione di politica di investimento.

• Questa dichiarazione fornisce gli obiettivi e gli obiettivi generali di investimento di un cliente e descrive le strategie che il gestore dovrebbe adottare per raggiungere tali obiettivi.

• Un IPS ben concepito consente sia al gestore che all'investitore di rimanere concentrati sugli obiettivi a lungo termine.