Oświadczenie o polityce inwestycyjnej (IPS)
Co to jest oświadczenie o polityce inwestycyjnej (IPS)?
Oświadczenie o polityce inwestycyjnej (IPS) to dokument sporządzony między zarządzającym portfelem a klientem, który określa ogólne zasady dla zarządzającego. Niniejsze oświadczenie przedstawia ogólne cele inwestycyjne i cele klienta oraz opisuje strategie, które menedżer powinien zastosować, aby osiągnąć te cele. Szczegółowe informacje dotyczące takich kwestii, jak alokacja aktywów,. tolerancja ryzyka i wymogi dotyczące płynności są zawarte w oświadczeniu o polityce inwestycyjnej.
Standardową praktyką zarządzających portfelami jest posiadanie IPS dla swoich klientów instytucjonalnych, takich jak sponsorzy planów emerytalnych i fundusze inwestycyjne. Wielu doradców finansowych opracuje je również dla swoich klientów indywidualnych.
Zrozumienie Oświadczenia o polityce inwestycyjnej (IPS)
Oświadczenia dotyczące polityki inwestycyjnej są często, choć nie zawsze, wykorzystywane przez doradców inwestycyjnych i doradców finansowych do dokumentowania planu inwestycyjnego z klientem. Zapewnia wskazówki dotyczące świadomego podejmowania decyzji i służy zarówno jako mapa drogowa do udanego inwestowania, jak i przed potencjalnymi błędami lub wykroczeniami.
IPS zawiera listę celów inwestycyjnych inwestora wraz z jego horyzontem czasowym. Na przykład dana osoba może mieć IPS stwierdzający, że w wieku 60 lat chce mieć możliwość przejścia na emeryturę, a jej portfel rocznie przyniesie 65 000 USD w dzisiejszych dolarach przy określonej stopie inflacji.
Dobrze przemyślany system IPS wyznacza również cele alokacji aktywów. Na przykład określa docelową alokację między akcje i obligacje, dalej rozbijając docelową alokację na podklasy aktywów, takie jak globalne papiery wartościowe według regionu. Wartości docelowe powinny wówczas mieć minimalne i maksymalne odchylenie, których przekroczenie spowoduje ponowne zbilansowanie portfela.
IPS powinien zwracać szczególną uwagę na opisanie profilu ryzyka/zwrotu inwestora. Obejmuje to nazywanie klas aktywów, których należy unikać, a także tych, które są preferowane.
Uwagi specjalne
Oprócz określania celów inwestora, priorytetów i preferencji inwestycyjnych, dobrze przemyślany IPS ustanawia proces systematycznego przeglądu, który umożliwia inwestorowi skupienie się na celach długoterminowych, nawet jeśli rynek gwałtownie wiruje w krótkim okresie. Powinien zawierać wszystkie informacje o rachunku bieżącym, aktualny przydział, ile zostało zgromadzonych i ile jest aktualnie inwestowanych na różnych rachunkach.
IPS powinien zawierać procedury monitorowania i kontroli, których muszą przestrzegać wszyscy zaangażowani w proces inwestycyjny. Obejmuje to ustalenie częstotliwości monitorowania, określenie punktów odniesienia dla porównania zwrotów portfelowych oraz konkretnych procedur wprowadzania wszelkich przyszłych zmian w IPS. Poważni inwestorzy zastanawiają się nad możliwymi przyczynami zmiany swojego IPS, takimi jak zmiany finansowe lub styl życia. Co ważniejsze, określają powody, dla których nie zmieniają swojego IPS (tj. krótkoterminowe wyniki rynkowe).
Wreszcie, kompleksowy IPS zawierający wykonalne przepisy, których należy przestrzegać, może pomóc doradcom odwieść klientów, którzy chcą drastycznie (i potencjalnie szkodliwie) zmienić kierunek swoich portfeli, gdy rynki zaczynają się chwiać.
Przykład oświadczenia o polityce inwestycyjnej
Napa Valley Wealth Management, firma doradztwa inwestycyjnego zlokalizowana w Walnut Creek i Saint Helena w Kalifornii, przygotowuje oświadczenia o polityce inwestycyjnej dla klientów indywidualnych, które mogą mieć kilkanaście stron. „Twój IPS pomaga upewnić się, że oboje jesteśmy na tej samej stronie i służy jako mapa drogowa dla bieżących decyzji inwestycyjnych dotyczących Twojego portfela” – czytamy we wstępie do dokumentu.
Napa Valley IPS następnie podsumowuje politykę inwestycyjną klienta w tabeli:
TTT
Źródło: Zarządzanie majątkiem w Dolinie Napa
Podsumowanie
Oświadczenie dotyczące polityki inwestycyjnej działa zasadniczo jako biznesplan dla Twojego portfela. Stworzenie solidnego IPS nie jest typowym ćwiczeniem dla większości inwestorów. To wymaga wiele przemyśleń. Wymaga również zrozumienia funkcjonowania rynku oraz znajomości zasad i praktyk inwestycyjnych.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Oświadczenie o polityce inwestycyjnej (IPS) to oficjalny dokument sporządzony między zarządzającym portfelem lub doradcą finansowym a klientem, który określa ogólne zasady dla zarządzającego.
Szczegółowe informacje dotyczące takich kwestii, jak alokacja aktywów, tolerancja ryzyka i wymagania dotyczące płynności są zawarte w oświadczeniu o polityce inwestycyjnej.
Niniejsze oświadczenie zawiera ogólne cele inwestycyjne i cele klienta oraz opisuje strategie, które menedżer powinien zastosować, aby osiągnąć te cele.
Dobrze przemyślany system IPS umożliwia zarówno menedżerowi, jak i inwestorowi skupienie się na długofalowych celach.
