Offset

Hvað er offset?

Jöfnun felur í sér að taka á sig gagnstæða stöðu miðað við upphaflega opnunarstöðu á verðbréfamörkuðum. Til dæmis, ef þú ert lengi með 100 hluti í XYZ, þá væri það mótvægisstaða að selja 100 hluti af XYZ. Jöfnunarstaða er einnig hægt að mynda með áhættuvarnargerningum,. svo sem framtíð eða valréttum.

Á afleiðumörkuðum,. til að vega upp á móti framtíðarstöðu,. fer kaupmaður inn í jafngild en andstæð viðskipti sem útrýma afhendingarskyldu hins líkamlega undirliggjandi. Markmiðið með jöfnun er að lækka hreina stöðu fjárfestis í fjárfestingu í núll þannig að ekki verði fyrir frekari hagnaði eða tapi af þeirri stöðu.

Í viðskiptum getur jöfnun vísað til þess tilviks þar sem tap sem myndast af einni rekstrareiningu er bætt upp með hagnaði í annarri. Á sama hátt geta fyrirtæki einnig notað hugtakið í tilvísun til áhættustjórnunar fyrirtækja ( ERM ), þar sem áhætta sem er afhjúpuð í einni rekstrareiningu er á móti gagnstæðri áhættu í annarri. Til dæmis gæti ein eining verið með áhættu fyrir lækkandi svissneskum franka, en önnur gæti hagnast á lækkandi franka.

Grunnatriði offset

Jöfnun er hægt að nota í margvíslegum viðskiptum til að fjarlægja eða takmarka skuldir. Í bókhaldi er hægt að vega á móti færslu með jafnri en gagnstæðri færslu sem ógildir upprunalegu færsluna. Í bankastarfsemi veitir rétturinn til skuldajöfnunar fjármálastofnunum möguleika á að hætta eignum skuldara ef um vanskil er að ræða eða getu til að fara fram á fjárdrátt til að endurheimta skuldir. Fyrir fjárfesta sem taka þátt í framtíðarsamningi útilokar jöfnunarstaða þörfina á að fá líkamlega afhendingu á undirliggjandi eign eða vöru með því að selja tengdar vörur til annars aðila.

Fyrirtæki geta valið að jafna tap á einu viðskiptasvæði með því að endurúthluta hagnaði frá öðru. Þetta gerir arðsemi annarrar starfsemi kleift að styðja við hina starfsemina. Ef fyrirtæki er farsælt á snjallsímamarkaði og ákveður að það vilji framleiða spjaldtölvu sem nýja vörulínu, gæti ávinningur af sölu snjallsíma hjálpað til við að vega upp tap sem tengist því að stækka inn á nýjan vettvang.

Árið 2016 varð BlackBerry Ltd. fyrir verulegu tapi á hreyfanleikalausnum sínum og þjónustuaðgangsgjöldum. Samhliða lækkanir voru á móti hagnaði á sviði hugbúnaðar og annarra þjónustuframboða, sem minnkaði heildaráhrifin á afkomu BlackBerry .

Jöfnun í afleiðusamningum

Fjárfestar vega á móti framvirkum samningum og öðrum fjárfestingarstöðum til að losa sig við allar tengdar skuldir. Næstum allar framtíðarstöður eru jafnaðar áður en skilmálar framtíðarsamningsins eru að veruleika. Jafnvel þó að flestar stöður séu jafnaðar nálægt afhendingartímanum er ávinningurinn af framtíðarsamningnum sem áhættuvarnarkerfi enn að veruleika.

Tilgangurinn með því að vega á móti framvirkum samningi um hrávöru, fyrir flesta fjárfesta, er að forðast að þurfa líkamlega að fá vörurnar sem tengjast samningnum. Framvirkur samningur er samningur um að kaupa tiltekna vöru á ákveðnu verði á framtíðardegi. Ef samningur er haldinn til umsamins dags gæti fjárfestir orðið ábyrgur fyrir því að samþykkja líkamlega afhendingu viðkomandi vöru.

Á valréttarmörkuðum leita kaupmenn oft til að vega upp á móti ákveðnum áhættuskuldbindingum, stundum nefndir „ Grikkir “. Til dæmis, ef kaupréttarbók verður fyrir lækkun á óbeinum sveiflum (long vega ), getur kaupmaður selt tengda valkosti til að vega upp á móti þeirri áhættu. Sömuleiðis, ef valréttarstaða er útsett fyrir stefnuáhættu, getur kaupmaður keypt eða selt undirliggjandi verðbréf til að verða delta hlutlaus. Dýnamísk áhættuvörn (eða delta-gamma áhættuvörn ) er stefna sem afleiðukaupmenn nota til að viðhalda jöfnunarstöðu í bókum sínum reglulega.

Dæmi um mótstöðustöður

Ef upphaflega fjárfestingin var kaup, er sala gerð til að hlutleysa stöðuna; til að vega upp á móti upphaflegri sölu eru keypt til að hlutleysa stöðuna.

Með framtíð sem tengist hlutabréfum geta fjárfestar notað áhættuvarnir til að taka andstæða stöðu til að stjórna áhættunni sem fylgir framtíðarsamningnum. Til dæmis, ef þú vildir vega á móti langri stöðu í hlutabréfum, gætirðu skortselt sama fjölda hlutabréfa.

Hápunktar

• Jöfnun er algeng sem stefna þvert á hlutabréfa- og afleiðusamninga.

• Í jöfnunarstöðu tekur kaupmaður jafngilda en gagnstæða stöðu til að minnka nettóstöðuna í núll. Tilgangur þess að taka mótstöðu er að takmarka eða afnema skuldbindingar.