Deslocamento

O que é um Offset?

Uma compensação envolve assumir uma posição oposta em relação a uma posição inicial de abertura nos mercados de valores mobiliários. Por exemplo, se você estiver comprando 100 ações de XYZ, vender 100 ações de XYZ seria a posição de compensação. Uma posição de compensação também pode ser gerada por meio de instrumentos de hedge,. como futuros ou opções.

Nos mercados de derivativos,. para compensar uma posição de futuros,. um trader entra em uma transação equivalente, mas oposta, que elimina a obrigação de entrega do subjacente físico. O objetivo da compensação é reduzir a posição líquida de um investidor em um investimento para zero, de modo que nenhum ganho ou perda adicional seja experimentado a partir dessa posição.

Nos negócios, uma compensação pode se referir ao caso em que as perdas geradas por uma unidade de negócios são compensadas por ganhos em outra. Da mesma forma, as empresas também podem usar o termo em referência ao gerenciamento de riscos corporativos ( ERM ), onde os riscos expostos em uma unidade de negócios são compensados por riscos opostos em outra. Por exemplo, uma unidade pode ter exposição ao risco de um franco suíço em declínio, enquanto outra pode se beneficiar de um franco em declínio.

Noções básicas de um deslocamento

A compensação pode ser usada em uma variedade de transações para remover ou limitar passivos. Na contabilidade, uma entrada pode ser compensada por uma entrada igual, mas oposta, que anula a entrada original. Na banca, o direito de compensação confere às instituições financeiras a possibilidade de cessar o património do devedor em caso de incumprimento ou a possibilidade de requerer a penhora para recuperar os fundos devidos. Para os investidores envolvidos em um contrato de futuros, uma posição de compensação elimina a necessidade de receber uma entrega física do ativo ou mercadoria subjacente vendendo os bens associados a outra parte.

As empresas podem optar por compensar as perdas em uma área de negócios realocando os ganhos de outra. Isso permite que a lucratividade de uma atividade suporte a outra atividade. Se uma empresa for bem-sucedida no mercado de smartphones e decidir que quer produzir um tablet como uma nova linha de produtos, os ganhos obtidos com as vendas de smartphones podem ajudar a compensar quaisquer perdas associadas à expansão para uma nova arena.

Em 2016, a BlackBerry Ltd. sofreu perdas significativas em suas soluções de mobilidade e taxas de acesso ao serviço. As quedas associadas foram compensadas por ganhos nas áreas de software e outras ofertas de serviços, diminuindo o impacto geral nos resultados financeiros da BlackBerry .

Compensação em Contratos de Derivativos

Os investidores compensam contratos futuros e outras posições de investimento para se retirarem de quaisquer passivos associados. Quase todas as posições de futuros são compensadas antes que os termos do contrato de futuros sejam realizados. Embora a maioria das posições seja compensada perto do prazo de entrega, os benefícios do contrato futuro como mecanismo de hedge ainda são percebidos.

O objetivo de compensar um contrato futuro de uma commodity, para a maioria dos investidores, é evitar ter que receber fisicamente os bens associados ao contrato. Um contrato futuro é um acordo para comprar uma determinada mercadoria a um preço específico em uma data futura. Se um contrato for mantido até a data pactuada, o investidor pode se tornar responsável por aceitar a entrega física da mercadoria em questão.

Em opções, os comerciantes muitas vezes procuram compensar certas exposições de risco, às vezes mercados referidos como seus " gregos ". Por exemplo, se um livro de opções estiver exposto a quedas na volatilidade implícita (long vega ), um trader pode vender opções relacionadas para compensar essa exposição. Da mesma forma, se uma posição de opções estiver exposta a risco direcional, um trader pode comprar ou vender o título subjacente para se tornar delta neutro. A cobertura dinâmica (ou cobertura delta-gama ) é uma estratégia empregada por traders de derivativos para manter posições de compensação em seus livros regularmente.

Exemplo de Posições Offset

se o investimento inicial foi uma compra, é feita uma venda para neutralizar a posição; para compensar uma venda inicial, é feita uma compra para neutralizar a posição.

Com futuros relacionados a ações, os investidores podem usar hedging para assumir uma posição oposta para gerenciar o risco associado ao contrato de futuros. Por exemplo, se você quiser compensar uma posição comprada em uma ação, poderá vender a descoberto um número idêntico de ações.

##Destaques

• A compensação é comum como estratégia em contratos de ações e derivativos.

• Em uma posição de compensação, um trader assume uma posição equivalente, mas oposta, para reduzir a posição líquida a zero. O objetivo de assumir uma posição de compensação é limitar ou eliminar passivos.