Offset

Vad är en offset?

En offset innebär att man intar en motsatt position i förhållande till en ursprunglig öppningsposition på värdepappersmarknaderna. Till exempel, om du är lång 100 aktier i XYZ, skulle sälja 100 aktier i XYZ vara en kvittningsposition. En kvittningsposition kan också genereras genom säkringsinstrument,. såsom terminer eller optioner.

På derivatmarknaderna,. för att kompensera en terminsposition,. går en handlare in i en likvärdig men motsatt transaktion som eliminerar leveransskyldigheten för det fysiska underliggande. Målet med kvittningen är att minska en investerares nettoposition i en investering till noll så att inga ytterligare vinster eller förluster upplevs från den positionen.

I affärer kan en kvittning avse det fall där förluster som genereras av en affärsenhet kompenseras av vinster i en annan. På liknande sätt kan företag också använda termen med hänvisning till företagsriskhantering ( ERM ), där risker som exponeras i en affärsenhet kompenseras av motsatta risker i en annan. Till exempel kan en enhet ha riskexponering mot en fallande schweizerfranc, medan en annan kan dra nytta av en fallande franc.

Grunderna i en offset

Kvittning kan användas i en mängd olika transaktioner för att ta bort eller begränsa skulder. I redovisning kan en post kvittas av en lika men motsatt post som upphäver den ursprungliga posten. Inom bankverksamhet ger rätten att kvitta finansiella institutioner möjligheten att upphöra med gäldenärens tillgångar i händelse av brottslighet eller möjligheten att begära kvarstad för att få tillbaka skyldiga medel. För investerare som är involverade i ett terminskontrakt eliminerar en kvittningsposition behovet av att få en fysisk leverans av den underliggande tillgången eller råvaran genom att sälja tillhörande varor till en annan part.

Företag kan välja att kvitta förluster inom ett affärsområde genom att omfördela vinsterna från ett annat. Detta gör att lönsamheten för en verksamhet stöder den andra verksamheten. Om ett företag är framgångsrikt på smartphonemarknaden och beslutar sig för att producera en surfplatta som en ny produktlinje, kan vinster som upplevts genom smartphoneförsäljningen hjälpa till att kompensera för eventuella förluster i samband med att expandera till en ny arena.

Under 2016 upplevde BlackBerry Ltd. betydande förluster i sina mobilitetslösningar och serviceavgifter. De tillhörande nedgångarna kompenserades av vinster inom områdena mjukvara och andra tjänsteerbjudanden, vilket minskade den totala effekten på BlackBerrys resultat .

Kvittning i derivatkontrakt

Investerare kvittar terminskontrakt och andra investeringspositioner för att ta bort sig själva från eventuella associerade skulder. Nästan alla terminspositioner kvittas innan villkoren i terminskontraktet realiseras. Även om de flesta positioner kompenseras nära leveranstiden, realiseras ändå fördelarna med terminskontraktet som en säkringsmekanism.

Syftet med att kvitta ett terminskontrakt på en vara, för de flesta investerare, är att undvika att fysiskt behöva ta emot varorna som är förknippade med kontraktet. Ett terminskontrakt är ett avtal om att köpa en viss vara till ett specifikt pris på ett framtida datum. Om ett kontrakt hålls fram till det överenskomna datumet kan investeraren bli ansvarig för att acceptera den fysiska leveransen av varan i fråga.

På optionsmarknader ser handlare ofta efter att kompensera vissa riskexponeringar, ibland kallade deras " greker ". Till exempel, om en optionsbok är exponerad för nedgångar i implicit volatilitet (lång vega ), kan en handlare sälja relaterade optioner för att kompensera den exponeringen. På samma sätt, om en optionposition är exponerad för riktningsrisk, kan en handlare köpa eller sälja det underliggande värdepapperet för att bli deltaneutralt. Dynamisk säkring (eller delta-gamma-säkring ) är en strategi som används av derivathandlare för att upprätthålla avräkningspositioner i sina böcker på en regelbunden basis.

Exempel på förskjutningspositioner

Om den initiala investeringen var ett köp görs en försäljning för att neutralisera positionen; för att kompensera för en initial försäljning görs ett köp för att neutralisera positionen.

Med terminer relaterade till aktier kan investerare använda hedging för att inta en motsatt position för att hantera risken i samband med terminskontraktet. Om du till exempel vill kompensera för en lång position i en aktie kan du blanka ett identiskt antal aktier.

Höjdpunkter

– Kvittning är vanligt som strategi över aktie- och derivatkontrakt.

• I en kompenserande position tar en handlare en likvärdig men motsatt position för att minska nettopositionen till noll. Syftet med att ta en kvittningsposition är att begränsa eller eliminera skulder.