offset

Hva er en offset?

En offset innebærer å innta en motsatt posisjon i forhold til en opprinnelig åpningsposisjon i verdipapirmarkedene. For eksempel, hvis du er lang 100 aksjer av XYZ, vil salg av 100 aksjer av XYZ være motregningsposisjonen. En motregningsposisjon kan også genereres gjennom sikringsinstrumenter,. for eksempel futures eller opsjoner.

I derivatmarkedene,. for å utligne en futuresposisjon,. går en trader inn i en tilsvarende, men motsatt transaksjon som eliminerer leveringsforpliktelsen til det fysiske underliggende. Målet med motregning er å redusere en investors nettoposisjon i en investering til null, slik at det ikke oppleves ytterligere gevinster eller tap fra denne posisjonen.

I virksomhet kan en motregning referere til tilfellet der tap generert av en forretningsenhet blir kompensert med gevinster i en annen. På samme måte kan firmaer også bruke begrepet i referanse til enterprise risk management ( ERM ), der risikoer eksponert i en forretningsenhet blir oppveid av motsatt risiko i en annen. For eksempel kan en enhet ha risikoeksponering mot en fallende sveitserfranc, mens en annen kan dra nytte av en fallende franc.

Grunnleggende om en offset

Motregning kan brukes i en rekke transaksjoner for å fjerne eller begrense forpliktelser. I regnskap kan en oppføring motregnes av en lik, men motsatt oppføring som annullerer den opprinnelige oppføringen. I bankvirksomhet gir retten til å motregne finansinstitusjoner muligheten til å opphøre med debitor eiendeler i tilfelle forsinkelse eller muligheten til å be om utlegg for å få tilbake skyldige midler. For investorer som er involvert i en futureskontrakt, eliminerer en motregningsposisjon behovet for å motta en fysisk levering av den underliggende eiendelen eller varen ved å selge de tilknyttede varene til en annen part.

Virksomheter kan velge å utligne tap i ett forretningsområde ved å omfordele gevinstene fra et annet. Dette gjør at lønnsomheten til en aktivitet støtter den andre aktiviteten. Hvis en bedrift lykkes på smarttelefonmarkedet og bestemmer seg for å produsere et nettbrett som en ny produktlinje, kan gevinster som oppleves gjennom smarttelefonsalget bidra til å kompensere for eventuelle tap forbundet med å utvide til en ny arena.

I 2016, BlackBerry Ltd. opplevde betydelige tap i mobilitetsløsninger og tjenestetilgangsavgifter. De tilhørende nedgangene ble oppveid av gevinster innen programvare og andre tjenestetilbud, noe som reduserte den totale innvirkningen på BlackBerrys bunnlinje .

Motregning i derivatkontrakter

Investorer motregner terminkontrakter og andre investeringsposisjoner for å fjerne seg fra eventuelle tilknyttede forpliktelser. Nesten alle futuresposisjoner utlignes før vilkårene i futureskontrakten er realisert. Selv om de fleste posisjoner utlignes nær leveringsperioden, er fordelene med futureskontrakten som en sikringsmekanisme fortsatt realisert.

Hensikten med å motregne en futureskontrakt på en vare, for de fleste investorer, er å unngå å fysisk motta varene knyttet til kontrakten. En futureskontrakt er en avtale om å kjøpe en bestemt vare til en bestemt pris på en fremtidig dato. Hvis en kontrakt holdes frem til avtalt dato, kan investoren bli ansvarlig for å akseptere den fysiske leveringen av den aktuelle varen.

I opsjoner ser tradere ofte på å kompensere for visse risikoeksponeringer, noen ganger markeder referert til som deres " grekere ". For eksempel, hvis en opsjonsbok er utsatt for fall i implisitt volatilitet (lang vega ), kan en trader selge relaterte opsjoner for å kompensere for denne eksponeringen. På samme måte, hvis en opsjonsposisjon er utsatt for retningsrisiko, kan en trader kjøpe eller selge det underliggende verdipapiret for å bli deltanøytralt. Dynamisk sikring (eller delta-gamma sikring ) er en strategi som brukes av derivathandlere for å opprettholde motregningsposisjoner gjennom hele bøkene sine med jevne mellomrom.

Eksempel på forskyvningsposisjoner

hvis den opprinnelige investeringen var et kjøp, foretas et salg for å nøytralisere posisjonen; for å motvirke et første salg, gjøres et kjøp for å nøytralisere posisjonen.

Med futures relatert til aksjer, kan investorer bruke sikring for å innta en motposisjon for å håndtere risikoen knyttet til futureskontrakten. Hvis du for eksempel ønsker å motvirke en lang posisjon i en aksje, kan du shortselge et identisk antall aksjer.

##Høydepunkter

– Motregning er vanlig som strategi på tvers av aksjer og derivatkontrakter.

• I en motregningsposisjon tar en trader en tilsvarende, men motsatt posisjon for å redusere nettoposisjonen til null. Hensikten med å ta en motregningsposisjon er å begrense eller eliminere forpliktelser.