Colocación
驴Qu茅 es una colocaci贸n?
Una colocaci贸n es la venta de valores a un peque帽o n煤mero de inversionistas privados que est谩 exenta del registro ante la Comisi贸n de Bolsa y Valores en virtud de la Regulaci贸n D, al igual que las anualidades fijas.锘縀sta exenci贸n hace que la colocaci贸n sea una forma menos costosa para que una empresa obtenga capital en comparaci贸n con una oferta p煤blica. No es necesario un prospecto formal para una colocaci贸n privada, y los participantes en una colocaci贸n privada suelen ser inversores grandes y sofisticados,. como bancos de inversi贸n, fondos de inversi贸n y compa帽铆as de seguros.
Entender la colocaci贸n
Una colocaci贸n tambi茅n puede denominarse colocaci贸n privada u oferta no registrada. Estas ofertas de valores est谩n exentas de ser registradas por la SEC porque no se ofrecen al p煤blico en general. En cambio, se ofrecen a un peque帽o grupo de inversionistas, generalmente inversionistas individuales informados con mucho dinero, e instituciones como fondos de inversi贸n y bancos . .
Regulaci贸n D
Si bien las colocaciones privadas no est谩n sujetas a las mismas leyes y regulaciones de las ofertas p煤blicas, deben cumplir con la Regulaci贸n D,. un conjunto de reglas de la SEC que se aplican a los valores vendidos en ofertas no registradas. Las tres reglas de la SEC que deben seguir las colocaciones son Reglas 504, 505 y 506. La regla 504 establece que ciertos emisores pueden ofrecer y vender hasta $1 mill贸n en valores en cualquier per铆odo de 12 meses, y estos valores pueden ofrecerse a cualquier tipo de inversionista.锘匡豢Estas acciones pueden ser libremente negociado
Seg煤n la Regla 505, las empresas pueden vender hasta $5 millones en acciones durante un per铆odo de 12 meses a un n煤mero ilimitado de inversionistas, siempre que no m谩s de 35 de ellos no est茅n acreditados. Los inversores no acreditados deben recibir cierta informaci贸n, incluidos los estados financieros. Si las ventas se realizan solo a inversionistas acreditados, el emisor tiene discreci贸n sobre qu茅 informaci贸n divulgar a los inversionistas. Sin embargo, si tanto los inversores acreditados como los no acreditados participan en la oferta, cualquier informaci贸n proporcionada a los inversores acreditados tambi茅n debe proporcionarse a los inversores no acreditados .
La regla 506 establece que una empresa puede vender valores ilimitados a un n煤mero ilimitado de inversionistas, siempre que no m谩s de 35 de ellos no est茅n acreditados, siempre que los inversionistas no acreditados que participen en la oferta sean "inversionistas sofisticados". Esto significa que deben tener el conocimiento y la experiencia para evaluar la inversi贸n. Los valores vendidos bajo las Reglas 505 y 506 no pueden negociarse libremente .
Precauciones
Si bien muchas colocaciones ofrecen oportunidades valiosas para aquellos inversionistas que tienen la oportunidad de participar, existen razones para ser cautelosos. Las reglas de la SEC est谩n destinadas a proteger a los inversores y garantizar la divulgaci贸n adecuada de informaci贸n al p煤blico. Las colocaciones privadas no siguen estas reglas y pueden conllevar mayores riesgos. Esta es la raz贸n por la cual las personas con conocimientos financieros y de alto patrimonio neto y los bancos de inversi贸n suelen participar en estas oportunidades. Sin embargo, los inversores a menudo pueden obtener buenos rendimientos a trav茅s de colocaciones. En octubre de 2020, FVCBankcorp, Inc. complet贸 una colocaci贸n privada de $20 millones de sus 颅notas subordinadas de tasa fija a variable que tienen una tasa de inter茅s fija de 4.875 % durante los primeros cinco a帽os .
Reflejos
Una oferta p煤blica generalmente implicar铆a registrarse con la Comisi贸n de Bolsa y Valores, mientras que una colocaci贸n privada est谩 exenta de registro.
La colocaci贸n se refiere a la venta de valores a un grupo de inversionistas, ya sea a nivel p煤blico o privado.
La Regulaci贸n D es el conjunto de reglas de la SEC que se utiliza para valores vendidos en ofertas privadas no registradas.
Las colocaciones privadas no tienen que cumplir con las mismas regulaciones que las ofertas p煤blicas, pero s铆 tienen que cumplir con la Regulaci贸n D.
