Placement
Qu'est-ce qu'un emplacement ?
Un placement est la vente de titres à un petit nombre d'investisseurs privés qui est exempté d'enregistrement auprès de la Securities and Exchange Commission en vertu du règlement D, tout comme les rentes fixes. Cette exemption fait d'un placement un moyen moins coûteux pour une entreprise de lever des capitaux . par rapport à une offre publique. Un prospectus formel n'est pas nécessaire pour un placement privé, et les participants à un placement privé sont généralement de grands investisseurs sophistiqués tels que des banques d' investissement, des fonds d'investissement et des compagnies d'assurance.
Comprendre l'emplacement
Un placement peut également être appelé placement privé ou offre non enregistrée. Ces offres de titres sont dispensées d'être enregistrées par la SEC car elles ne sont pas proposées au grand public. Elles sont plutôt proposées à un petit groupe d'investisseurs, généralement des investisseurs individuels bien informés aux poches profondes, et des institutions telles que des fonds d'investissement et des banques. .
Règlement D
Bien que les placements privés ne soient pas soumis aux mêmes lois et réglementations que les offres publiques, ils doivent se conformer à la réglementation D,. un ensemble de règles de la SEC qui s'appliquent aux titres vendus dans le cadre d'offres non enregistrées.Les trois règles de la SEC que les placements doivent suivre sont Règles 504, 505 et 506. La règle 504 stipule que certains émetteurs peuvent offrir et vendre jusqu'à 1 million de dollars de titres au cours d'une période de 12 mois, et ces titres peuvent être offerts à tout type d'investisseur.Cette action peut être librement négociés.
En vertu de la règle 505, les entreprises sont autorisées à vendre jusqu'à 5 millions de dollars d'actions au cours d'une période de 12 mois à un nombre illimité d'investisseurs, à condition que pas plus de 35 d'entre eux ne soient non accrédités. Les investisseurs non qualifiés doivent recevoir certaines informations, y compris les états financiers. Si les ventes ne sont effectuées qu'à des investisseurs qualifiés, l'émetteur a le pouvoir discrétionnaire sur les informations à divulguer aux investisseurs. Toutefois, si des investisseurs accrédités et non accrédités participent à l'offre, toute information fournie aux investisseurs accrédités doit également être fournie aux investisseurs non accrédités .
La règle 506 stipule qu'une société peut vendre des titres illimités à un nombre illimité d'investisseurs, à condition que pas plus de 35 d'entre eux ne soient non accrédités, tant que les investisseurs non accrédités qui participent à l'offre sont des «investisseurs avertis». Cela signifie qu'ils doivent avoir les connaissances et l'expérience nécessaires pour évaluer l'investissement. Les titres vendus en vertu des règles 505 et 506 ne peuvent pas être librement négociés .
Précautions
Bien que de nombreux placements offrent de précieuses opportunités aux investisseurs qui ont la possibilité de participer, il y a des raisons d'être prudent. Les règles de la SEC visent à protéger les investisseurs et à assurer la divulgation appropriée des informations au public. Les placements privés ne respectent pas ces règles et peuvent comporter des risques plus élevés. C'est pourquoi les particuliers bien informés sur le plan financier et les banques d'investissement et les banques d'investissement participent généralement à ces opportunités. Cependant, les investisseurs peuvent souvent obtenir de bons rendements grâce à des placements. En octobre 2020, FVCBankcorp, Inc. a réalisé un placement privé de 20 millions de dollars de ses obligations subordonnées à taux fixe à variable qui portent un taux d'intérêt fixe de 4,875 % pour les cinq premières années .
Points forts
Une offre publique implique généralement l'enregistrement auprès de la Securities and Exchange Commission, tandis qu'un placement privé est dispensé d'enregistrement.
Le placement fait référence à la vente de titres à un groupe d'investisseurs, soit au niveau public, soit au niveau privé.
Le règlement D est l'ensemble des règles de la SEC qui est utilisé pour les titres vendus dans le cadre d'offres privées non enregistrées.
Les placements privés n'ont pas à se conformer aux mêmes réglementations que les offres publiques, mais ils doivent se conformer à la réglementation D.
