Staðsetning
Hvað er staðsetning?
Staðsetning er sala verðbréfa til fárra einkafjárfesta sem er undanþegin skráningu hjá Verðbréfaeftirlitinu samkvæmt reglu D, eins og föst lífeyrir. Þessi undanþága gerir staðsetningu ódýrari leið fyrir fyrirtæki til að afla fjár . miðað við almennt útboð. Formleg lýsing er ekki nauðsynleg fyrir lokuðu útboði og þátttakendur í lokuðu útboði eru yfirleitt stórir, vandaðir fjárfestar eins og fjárfestingarbankar, fjárfestingarsjóðir og tryggingafélög.
Skilningur á staðsetningu
Útboð getur einnig kallast lokuð útboð eða óskráð útboð. Þessi verðbréfaútboð eru undanþegin því að vera skráð af SEC vegna þess að þau eru ekki boðin almenningi. Í staðinn eru þau boðin fámennum hópi fjárfesta, venjulega fróðum einstaklingum með djúpa vasa, og stofnunum eins og fjárfestingarsjóðum og bönkum. .
Reglugerð D
Þó að lokuð útboð falli ekki undir sömu lög og reglur um almennt útboð verða þau að vera í samræmi við reglugerð D,. safn SEC reglna sem gilda um verðbréf sem seld eru í óskráðum útboðum. SEC reglurnar þrjár sem staðsetningar þurfa að fylgja eru Reglur 504, 505 og 506. Regla 504 segir að tilteknir útgefendur geti boðið og selt allt að 1 milljón dollara af verðbréfum á hvaða 12 mánaða tímabili sem er og hægt er að bjóða þessi verðbréf hvers konar fjárfestum . verslað.
Samkvæmt reglu 505 er fyrirtækjum heimilt að selja allt að $ 5 milljónir á lager á 12 mánaða tímabili til ótakmarkaðs fjölda fjárfesta, að því tilskildu að ekki fleiri en 35 þeirra séu óviðurkenndir. Óviðurkenndir fjárfestar verða að fá ákveðnar upplýsingar, þar á meðal ársreikninga. Ef sala fer eingöngu fram til viðurkenndra fjárfesta hefur útgefandi ákvörðun um hvaða upplýsingar hann veitir fjárfestum. Hins vegar, ef bæði viðurkenndir og óviðurkenndir fjárfestar taka þátt í útboðinu, verður einnig að veita óviðurkenndum fjárfestum allar upplýsingar sem veittar eru viðurkenndum fjárfestum .
Regla 506 segir að fyrirtæki geti selt ótakmarkað verðbréf til ótakmarkaðs fjölda fjárfesta, að því gefnu að ekki séu fleiri en 35 þeirra óviðurkenndir, svo framarlega sem þeir óviðurkenndu fjárfestar sem taka þátt í útboðinu séu „fágaðir fjárfestar“. Þetta þýðir að þeir verða að hafa þekkingu og reynslu til að meta fjárfestinguna. Ekki er hægt að versla með verðbréf sem seld eru samkvæmt reglum 505 og 506 .
Varúð
Þó að margar staðsetningar bjóða upp á dýrmæt tækifæri fyrir þá fjárfesta sem hafa tækifæri til að taka þátt, þá er ástæða til að vera varkár. SEC reglum er ætlað að vernda fjárfesta og tryggja rétta birtingu upplýsinga til almennings. Einkaútboð fylgja ekki þessum reglum og geta haft meiri áhættu í för með sér. Þetta er ástæðan fyrir því að fjárhagslega fróður einstaklingar og fjárfestingarbankar taka venjulega þátt í þessum tækifærum. Hins vegar geta fjárfestar oft fengið góða ávöxtun með staðsetningum. Í október 2020 lauk FVCBankcorp, Inc. lokuðu útboði upp á 20 milljónir dala af víkjandi skuldabréfum sínum með föstum til breytilegum vöxtum sem bera 4,875% fasta vexti fyrstu fimm árin .
Hápunktar
Almennt útboð myndi venjulega fela í sér skráningu hjá Verðbréfaeftirlitinu, á meðan lokuð útboð er undanþegið skráningu.
Með staðsetningu er átt við sölu verðbréfa til hóps fjárfesta, ýmist á opinberum vettvangi eða einkaaðila.
Reglugerð D er safn SEC reglna sem er notað fyrir verðbréf sem seld eru í óskráðum einkaútboðum.
Einkaútboð þurfa ekki að uppfylla sömu reglur og almenn útboð, en þau verða að uppfylla reglugerð D.
