配置

##プレースメントとは何ですか？

定額年金と同様に、レギュレーションDに基づいて証券取引委員会への登録を免除される少数の個人投資家への証券の売却です。この免税により、企業が資本を調達するためのより安価な方法になります。公募と比較して。私募には正式な目論見書は必要ありません。私募の参加者は通常、投資銀行、投資ファンド、保険会社などの大規模で洗練された投資家です。

##配置を理解する

プレースメントは、私募または未登録オファリングと呼ばれることもあります。これらの証券オファリングは、一般に提供されていないため、SECによる登録が免除されます。代わりに、少数の投資家グループ、通常はポケットの深い知識のある個人投資家、および投資ファンドや銀行などの機関に提供されます。 。

##規制D

私募は公募と同じ法律や規制の対象ではありませんが、未登録の募集で販売される証券に適用される一連のSEC規則であるレギュレーションDに準拠する必要があります。プレースメントが従う必要のある3つのSEC規則は次のとおりです。規則504、505、および506。規則504は、特定の発行者が任意の12か月間に最大100万ドルの証券を提供および販売でき、これらの証券は任意のタイプの投資家に提供できると述べています。この株式は自由に入手できます。取引されました。

規則505に基づき、企業は12か月間に最大500万ドルの株式を無制限の数の投資家に売却することが許可されています。ただし、認定されていない投資家は35人以下です。認定されていない投資家には、財務諸表を含む特定の情報を提供する必要があります。認定投資家のみに販売する場合、発行者は投資家に開示する情報について裁量権を持ちます。ただし、認定投資家と非認定投資家の両方がオファリングに参加する場合、認定投資家に提供される情報はすべて、非認定投資家にも提供される必要があります。

規則506は、オファリングに参加する認定されていない投資家が「洗練された投資家」である限り、35人以下が認定されていないという条件で、会社は無制限の数の投資家に無制限の証券を販売できると述べています。これは、彼らが投資を評価するための知識と経験を持っている必要があることを意味します。規則505および506に基づいて販売された証券は、自由に取引することはできません。

##注意

多くのプレースメントは、参加する機会のある投資家に貴重な機会を提供しますが、注意が必要な理由があります。 SEC規則は、投資家を保護し、情報を一般に適切に開示することを目的としています。私募はこれらの規則に従わず、より高いリスクを伴う可能性があります。これが、経済的に知識が豊富で富裕層の個人や投資銀行が通常これらの機会に参加する理由です。ただし、投資家は多くの場合、プレースメントを通じてある程度の利益を得ることができます。 2020年10月、FVCBankcorp、Inc.最初の5年間で4.875％の固定金利を伴う固定から変動金利の劣後債の2,000万ドルの私募を完了しました。­

##ハイライト

-公募は通常、証券取引委員会への登録を伴いますが、私募は登録を免除されます。

-配置とは、公的または私的レベルでの投資家グループへの証券の売却を指します。

-レギュレーションDは、未登録の私募で販売される証券に使用される一連のSEC規則です。

-私募は公募と同じ規制に準拠する必要はありませんが、規制Dに準拠する必要があります。