Umieszczenie
Co to jest miejsce docelowe?
Lokowanie to sprzedaż papierów wartościowych niewielkiej liczbie inwestorów prywatnych, która jest zwolniona z rejestracji w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd na mocy rozporządzenia D, podobnie jak renty stałe. Zwolnienie to sprawia, że lokowanie jest tańszym sposobem na pozyskanie kapitału przez firmę w porównaniu z ofertą publiczną. Oficjalny prospekt nie jest konieczny w przypadku oferty prywatnej, a uczestnikami oferty prywatnej są zwykle duzi, wyrafinowani inwestorzy,. tacy jak banki inwestycyjne, fundusze inwestycyjne i firmy ubezpieczeniowe.
Zrozumienie rozmieszczenia
Emisję można również nazwać ofertą prywatną lub ofertą niezarejestrowaną. Te oferty papierów wartościowych są zwolnione z rejestracji przez SEC, ponieważ nie są oferowane ogółowi społeczeństwa. Zamiast tego są oferowane małej grupie inwestorów, zwykle doświadczonych inwestorów indywidualnych z głębokimi kieszeniami, oraz instytucjom, takim jak fundusze inwestycyjne i banki .
##Rozporządzenie D
Chociaż oferty prywatne nie podlegają tym samym przepisom i regulacjom dotyczącym ofert publicznych, muszą one być zgodne z Regulacją D,. zbiorem zasad SEC, które mają zastosowanie do papierów wartościowych sprzedawanych w ramach ofert niezarejestrowanych . Zasady 504, 505 i 506. Zasada 504 stanowi, że niektórzy emitenci mogą oferować i sprzedawać papiery wartościowe o wartości do 1 miliona USD w dowolnym okresie 12 miesięcy, a te papiery wartościowe mogą być oferowane każdemu inwestorowi . w obrocie.
Zgodnie z Zasadą 505, firmy mogą sprzedawać akcje o wartości do 5 milionów dolarów w okresie 12 miesięcy nieograniczonej liczbie inwestorów, pod warunkiem, że nie więcej niż 35 z nich nie jest akredytowanych. Inwestorzy nieakredytowani muszą otrzymać pewne informacje, w tym sprawozdania finansowe. Jeżeli sprzedaż dokonywana jest wyłącznie na rzecz inwestorów akredytowanych, emitent ma swobodę wyboru informacji, które należy ujawnić inwestorom. Jeżeli jednak w ofercie biorą udział zarówno inwestorzy akredytowani, jak i nieakredytowani, wszelkie informacje przekazywane inwestorom akredytowanym muszą być przekazywane również inwestorom nieakredytowanym .
Reguła 506 stanowi, że firma może sprzedawać nieograniczone papiery wartościowe nieograniczonej liczbie inwestorów, pod warunkiem, że nie więcej niż 35 z nich jest nieakredytowanych, o ile nieakredytowani inwestorzy uczestniczący w ofercie są „wyrafinowanymi inwestorami”. Oznacza to, że muszą posiadać wiedzę i doświadczenie, aby ocenić inwestycję. Papiery wartościowe sprzedawane zgodnie z Regułami 505 i 506 nie mogą być przedmiotem swobodnego obrotu .
Przestrogi
Chociaż wiele lokat oferuje cenne możliwości tym inwestorom, którzy mają możliwość wzięcia w nich udziału, istnieją powody, aby być ostrożnym. Przepisy SEC mają na celu ochronę inwestorów i zapewnienie prawidłowego ujawniania informacji opinii publicznej. Oferty prywatne nie są zgodne z tymi zasadami i mogą wiązać się z wyższym ryzykiem. Właśnie dlatego w tych możliwościach zazwyczaj uczestniczą osoby posiadające wiedzę finansową, osoby o wysokiej wartości netto i banki inwestycyjne. Jednak inwestorzy często mogą uzyskać dobre zwroty dzięki lokatom. W październiku 2020 r. FVCBankcorp, Inc. zrealizował ofertę niepubliczną swoich podporządkowanych obligacji o stałej lub zmiennej stopie oprocentowania 20 milionów USD , które są oprocentowane według stałej stopy procentowej 4,875% przez pierwsze pięć lat .
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Oferta publiczna zazwyczaj wiąże się z rejestracją w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, podczas gdy oferta prywatna jest zwolniona z rejestracji.
Lokowanie odnosi się do sprzedaży papierów wartościowych grupie inwestorów, zarówno na poziomie publicznym, jak i prywatnym.
Rozporządzenie D to zbiór zasad SEC, które są stosowane do papierów wartościowych sprzedawanych w niezarejestrowanych ofertach prywatnych.
– Oferty prywatne nie muszą być zgodne z tymi samymi przepisami, co oferty publiczne, ale muszą być zgodne z rozporządzeniem D.
