Plassering
Hva er en plassering?
En plassering er salg av verdipapirer til et lite antall private investorer som er unntatt fra registrering hos Securities and Exchange Commission i henhold til regel D, i likhet med faste livrenter. Dette unntaket gjÞr en plassering til en rimeligere mÄte for et selskap Ä skaffe kapital pÄ. sammenlignet med et offentlig tilbud. Et formelt prospekt er ikke nÞdvendig for en rettet emisjon, og deltakerne i en rettet emisjon er vanligvis store, sofistikerte investorer som investeringsbanker, investeringsfond og forsikringsselskaper.
ForstÄ plassering
En plassering kan ogsÄ kalles en rettet emisjon eller uregistrert tilbud. Disse verdipapirtilbudene er unntatt fra Ä bli registrert av SEC fordi de ikke tilbys til allmennheten. De tilbys i stedet til en liten gruppe investorer, vanligvis kunnskapsrike individuelle investorer med dype lommer, og institusjoner som investeringsfond og banker .
##Forskrift D
Selv om private plasseringer ikke er underlagt de samme lovene og forskriftene for offentlige tilbud, mÄ de overholde Regulation D,. et sett med SEC-regler som gjelder for verdipapirer som selges i uregistrerte tilbud. De tre SEC-reglene som plasseringer mÄ fÞlge er Regel 504, 505 og 506. Regel 504 sier at visse utstedere kan tilby og selge verdipapirer for opptil $1 million i en hvilken som helst 12-mÄnedersperiode, og disse verdipapirene kan tilbys til alle typer investorer. Denne aksjen kan vÊre fritt . handlet.
I henhold til regel 505 har virksomheter lov til Ä selge opptil 5 millioner dollar pÄ lager i lÞpet av en 12-mÄneders periode til et ubegrenset antall investorer, forutsatt at ikke mer enn 35 av dem er ikke-akkreditert. Ikke-akkrediterte investorer mÄ gis viss informasjon, inkludert regnskap. Hvis salg kun foretas til akkrediterte investorer, har utstederen skjÞnn over hvilken informasjon som skal gis til investorene. Imidlertid, hvis bÄde akkrediterte og ikke-akkrediterte investorer deltar i tilbudet, mÄ all informasjon gitt til akkrediterte investorer ogsÄ gis til ikke-akkrediterte investorer .
Regel 506 sier at et selskap kan selge ubegrensede verdipapirer til et ubegrenset antall investorer, forutsatt at ikke mer enn 35 av dem er ikke-akkrediterte, sÄ lenge de ikke-akkrediterte investorene som deltar i tilbudet er «sofistikerte investorer». Dette betyr at de mÄ ha kunnskap og erfaring for Ä vurdere investeringen. Verdipapirer solgt under regel 505 og 506 kan ikke omsettes fritt .
Advarsler
Mens mange plasseringer gir verdifulle muligheter til de investorene som har muligheten til Ă„ delta, er det grunn til Ă„ vĂŠre forsiktig. SEC-regler er ment Ă„ beskytte investorer og sikre riktig offentliggjĂžring av informasjon til offentligheten. Private plasseringer fĂžlger ikke disse reglene og kan ha hĂžyere risiko. Dette er grunnen til at finansielt kunnskapsrike personer med hĂžy nettoverdi og investeringsbanker vanligvis deltar i disse mulighetene. Imidlertid kan investorer ofte oppnĂ„ god avkastning gjennom plasseringer. I oktober 2020, FVCBankcorp, Inc. fullfĂžrte en rettet emisjon pĂ„ 20 millioner dollar av sine Âunderordnede obligasjoner med fast til flytende rente som har en fast rente pĂ„ 4,875 % for de fĂžrste fem Ă„rene .
##HĂžydepunkter
- Et offentlig tilbud vil typisk innebĂŠre registrering hos Securities and Exchange Commission, mens en rettet emisjon er unntatt fra registrering.
â Plassering refererer til salg av verdipapirer til en gruppe investorer, enten pĂ„ offentlig eller privat nivĂ„.
Regel D er settet med SEC-regler som brukes for verdipapirer som selges i uregistrerte, private tilbud.
Private plasseringer trenger ikke Ä fÞlge samme regelverk som offentlige tilbud, men de mÄ overholde regel D.
