Atama
Yerleşim Nedir?
Plasman , menkul kıymetlerin D Yönetmeliği uyarınca Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na kayıttan muaf olan az sayıda özel yatırımcıya menkul kıymetlerin satışıdır. halka arz ile karşılaştırıldığında . Özel bir yerleşim için resmi bir izahname gerekli değildir ve özel bir yerleşimin katılımcıları genellikle yatırım bankaları, yatırım fonları ve sigorta şirketleri gibi büyük, sofistike yatırımcılardır .
Yerleşimi Anlama
Bir yerleşim, özel yerleşim veya tescilsiz teklif olarak da adlandırılabilir. Bu menkul kıymet teklifleri, genel halka sunulmadıkları için SEC tarafından tescil edilmekten muaftır. Bunun yerine küçük bir yatırımcı grubuna, genellikle derin cepleri olan bilgili bireysel yatırımcılara ve yatırım fonları ve bankalar gibi kurumlara sunulmaktadır. .
##Yönetmelik D
Tahsisli satışlar, halka arzlarla ilgili aynı yasa ve düzenlemelere tabi olmasa da , kayıt dışı tekliflerde satılan menkul kıymetler için geçerli olan bir dizi SEC kuralı olan D Yönetmeliğine uymak zorundadırlar . Kural 504, 505 ve 506. Kural 504, belirli ihraççıların herhangi bir 12 aylık dönemde 1 milyon dolara kadar menkul kıymet teklif edip satabileceğini ve bu menkul kıymetlerin her tür yatırımcıya sunulabileceğini belirtir . işlem gördü.
Kural 505 uyarınca, işletmelerin, 35'inden fazlasının akredite edilmemiş olması koşuluyla, 12 aylık bir süre boyunca sınırsız sayıda yatırımcıya 5 milyon dolara kadar hisse senedi satmalarına izin verilir. Akredite olmayan yatırımcılara mali tablolar da dahil olmak üzere belirli bilgiler verilmelidir. Satışlar yalnızca akredite yatırımcılara yapılıyorsa, yatırımcılara hangi bilgilerin açıklanacağı konusunda ihraççının takdir hakkı vardır. Ancak, hem akredite edilmiş hem de akredite olmayan yatırımcıların arza katılması durumunda, akredite yatırımcılara verilen bilgilerin akredite olmayan yatırımcılara da verilmesi gerekmektedir .
Kural 506, bir şirketin, teklife katılan akredite olmayan yatırımcılar "sofistike yatırımcılar" olduğu sürece, 35'ten fazlasının akredite olmaması koşuluyla sınırsız sayıda yatırımcıya sınırsız menkul kıymet satabileceğini belirtir. Bu, yatırımı değerlendirmek için bilgi ve deneyime sahip olmaları gerektiği anlamına gelir. Kural 505 ve 506 kapsamında satılan menkul kıymetler serbestçe alınıp satılamaz .
Uyarılar
Birçok yerleşim, katılma fırsatına sahip yatırımcılara değerli fırsatlar sunarken, dikkatli olmak için nedenler var. SEC kuralları, yatırımcıları korumak ve bilgilerin halka doğru şekilde ifşa edilmesini sağlamak içindir. Özel yerleşimler bu kurallara uymaz ve daha yüksek riskler taşıyabilir. Bu nedenle, finansal olarak bilgili, yüksek net değerli bireyler ve yatırım bankaları genellikle bu fırsatlara katılır. Ancak, yatırımcılar genellikle yerleşimler yoluyla bazı iyi getiriler elde edebilirler. Ekim 2020'de FVCBankcorp, Inc. ilk beş yıl için %4.875 sabit faiz oranı taşıyan sabit-değişken oranlı tali tahvillerinden 20 milyon $'lık özel yerleştirmeyi tamamladı .
##Öne çıkanlar
Bir halka arz, genellikle Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na kaydolmayı içerirken, özel bir yerleştirme kayıttan muaftır.
Yerleştirme, menkul kıymetlerin kamu veya özel düzeyde bir grup yatırımcıya satılması anlamına gelir.
D Düzenlemesi, kayıt dışı, özel tekliflerde satılan menkul kıymetler için kullanılan SEC kuralları dizisidir.
Özel satışlar, halka arzlarla aynı düzenlemelere uymak zorunda değildir, ancak D Yönetmeliği'ne uymak zorundadır.
