Prospecto Preliminar
驴Qu茅 es un prospecto preliminar?
Un prospecto preliminar es un primer borrador de declaraci贸n de registro que presenta una empresa antes de proceder con una oferta p煤blica inicial (IPO) de sus valores. El documento, presentado ante la Comisi贸n de Bolsa y Valores (SEC), tiene por objeto brindar informaci贸n pertinente a los posibles accionistas sobre el negocio, los gerentes, las iniciativas estrat茅gicas, los estados financieros y la estructura de propiedad de la empresa. El prospecto preliminar solicita expresiones de inter茅s en la nueva emisi贸n.
C贸mo funciona un prospecto preliminar
La SEC exige que las empresas impriman su prospecto preliminar con tinta roja en el lado izquierdo de la portada. Como resultado, el documento ha sido apodado la " pista falsa ". Un prospecto preliminar tiene un descargo de responsabilidad en negrita en la portada que indica que el registro a煤n no ha entrado en vigencia. La informaci贸n que contiene el folleto es, por lo tanto, incompleta y sujeta a cambios. Hasta que la inscripci贸n sea efectiva, los valores no podr谩n venderse y el emisor no podr谩 aceptar ninguna oferta de compra.
El prospecto preliminar contiene informaci贸n sobre la empresa y el uso previsto de los ingresos de la oferta. La empresa proporciona detalles sobre los productos y servicios que ofrece, el mercado potencial para esas ofertas, sus estados financieros y detalles sobre la administraci贸n de la empresa y los principales accionistas. El prospecto tambi茅n contiene una opini贸n legal e informaci贸n sobre los riesgos de la emisi贸n.
Una vez que la declaraci贸n de registro entra en vigencia, la empresa difunde un prospecto final que contiene el rango de precios de la oferta p煤blica inicial y el tama帽o de la emisi贸n. Las expresiones de inter茅s luego se convierten en pedidos para la emisi贸n a elecci贸n del comprador. El per铆odo m铆nimo entre la presentaci贸n de una declaraci贸n de registro y su fecha efectiva es de 20 d铆as.
Un roadshow puede ser un acompa帽amiento vital para un prospecto preliminar, sirviendo como un recurso educativo para aquellos que no est茅n familiarizados con la empresa.
Consideraciones Especiales
El prospecto preliminar viene en conjunto con el roadshow de IPO del emisor. En un roadshow, la alta direcci贸n de la empresa y los suscriptores viajan por todo el pa铆s para presentar a los analistas y gestores de fondos para generar entusiasmo por los valores de la empresa. Los roadshows son fundamentales para el 茅xito de las ofertas iniciales.
Un roadshow puede estar limitado a un solo pa铆s o puede incluir paradas internacionales, seg煤n el tipo, el tama帽o y el entusiasmo por la empresa. En 2012, por ejemplo, Facebook comenz贸 su gira en la ciudad de Nueva York e hizo paradas en Boston, Chicago, Denver y otras ocho ciudades. Estas son paradas relativamente est谩ndar para roadshows dentro de los Estados Unidos. Los suscriptores a menudo ejecutan los roadshows, utilizando su experiencia financiera y de negociaci贸n.
Facebook comenz贸 su presentaci贸n itinerante con un video, que difer铆a en muchos aspectos de otras presentaciones de la compa帽铆a. En contraste con una presentaci贸n de PowerPoint tradicional, el video de Facebook ten铆a valores de producci贸n m谩s altos e inclu铆a una banda sonora. Explicaba el negocio, la misi贸n y la tesis de Facebook sobre la conectividad social y el cambio tecnol贸gico para alguien sin experiencia en la industria.
Despu茅s de que los inversionistas rechazaran que el video tomara demasiado tiempo en la presentaci贸n, Facebook lo elimin贸 de la segunda mitad de su presentaci贸n itinerante y, en cambio, dej贸 hablar a la alta gerencia. Combinada con un prospecto preliminar, esta informaci贸n ayud贸 a los inversores de Facebook a tomar sus decisiones finales.
Reflejos
Un prospecto preliminar a menudo va acompa帽ado de un roadshow, en el que una empresa intenta generar inter茅s en su oferta.
Un prospecto preliminar, tambi茅n conocido como pista falsa, brinda a los inversores potenciales informaci贸n vital sobre una empresa o producto antes de la Oferta P煤blica Inicial de dicha empresa o producto.
Se publica un prospecto preliminar antes de que cualquier oferta oficial entre en vigencia.
La informaci贸n en un prospecto preliminar puede incluir el plan de una empresa, el uso previsto de los fondos, estados financieros y detalles sobre la administraci贸n.
El prospecto preliminar precede al prospecto final, que ofrece un rango de precios y un tama帽o de emisi贸n para la oferta p煤blica inicial.
