Acciones restringidas

¿Qué son las acciones restringidas?

Las acciones restringidas se refieren a acciones no registradas de propiedad en una corporación que se emiten a afiliados corporativos, como ejecutivos y directores. Las acciones restringidas no son transferibles y deben negociarse de conformidad con las normas especiales de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).

Las restricciones están destinadas a disuadir la venta prematura que podría afectar negativamente a la empresa. Las acciones restringidas generalmente están disponibles para la venta bajo un calendario de adjudicación gradual que dura varios años. Las acciones restringidas también se conocen como "papel carta" y "acciones de la sección 1244".

Cómo funciona el inventario restringido

Las acciones restringidas proporcionan a un empleado una participación en su empresa, pero no tienen ningún valor tangible antes de que se concedan. La adquisición otorga a los empleados derechos sobre los activos proporcionados por el empleador a lo largo del tiempo, lo que brinda a los empleados un incentivo para desempeñarse bien y permanecer en la empresa. El calendario de adjudicación establecido por una empresa determina cuándo los empleados adquieren la propiedad total del activo (en este caso, unidades de acciones restringidas). A las unidades de acciones restringidas se les asigna un valor justo de mercado en el momento de su otorgamiento.

Las acciones restringidas se hicieron más populares a mediados de la década de 2000, ya que las empresas estaban obligadas a gastar las concesiones de opciones sobre acciones. Las acciones restringidas a menudo se usan como una forma de compensación para los empleados, en cuyo caso, generalmente se vuelven transferibles cuando se cumplen ciertas condiciones, como la continuación del empleo durante un período de tiempo o el logro de hitos de desarrollo de productos particulares, ganancias por acción ( EPS) u otros objetivos financieros.

Los iniciados reciben acciones restringidas después de la actividad de fusión y adquisición, la actividad de suscripción y la propiedad de afiliados para evitar ventas prematuras que puedan afectar negativamente a la empresa. Es posible que un ejecutivo tenga que renunciar a acciones restringidas si deja la empresa, no cumple con los objetivos de desempeño personal o corporativo, o incumple las restricciones comerciales de la SEC. Las regulaciones de la SEC que rigen la negociación de acciones restringidas se describen en la Regla 144 de la SEC,. que describe el registro y la negociación pública de acciones restringidas y los límites en los períodos de tenencia y el volumen .

Es posible que un ejecutivo tenga que renunciar a acciones restringidas en caso de que abandone la empresa, no cumpla con ciertos objetivos de rendimiento especificados previamente o tenga problemas con la Comisión de Bolsa y Valores.

Estas acciones también pueden venir con una disposición de doble activación. Eso significa que las acciones de un empleado quedan sin restricciones si la empresa es adquirida por otro y el empleado es despedido en la reestructuración que sigue.

Unidades de acciones restringidas (RSU) frente a adjudicaciones de acciones restringidas

Dos variaciones de las acciones restringidas son las unidades de acciones restringidas (RSU) y las adjudicaciones de acciones restringidas. Una unidad de acciones restringidas es una promesa hecha a un empleado por un empleador para otorgar un número determinado de acciones de la empresa al empleado en un momento predeterminado en el futuro. Dado que las RSU no son acciones en realidad, sino solo un derecho a las acciones prometidas, no tienen derecho a voto. Se debe ejercer una RSU para recibir las acciones. Una RSU que se convierte en acción conlleva los derechos de voto estándar para la clase de acción emitida.

Una adjudicación de acciones restringidas es similar a una RSU en varios aspectos, excepto por el hecho de que la adjudicación también incluye derechos de voto. Esto se debe a que el empleado es dueño de las acciones inmediatamente una vez que se le otorgan. Generalmente, una RSU representa acciones, pero en algunos casos, un empleado puede optar por recibir el valor en efectivo de la RSU en lugar de una adjudicación de acciones. Este no es el caso de los premios de acciones restringidas, que no pueden canjearse por efectivo.

Tributación de acciones restringidas

La tributación de acciones restringidas es compleja y se rige por la Sección 1244 del Código de Rentas Internas (IRC). Los accionistas restringidos pagan impuestos sobre la ganancia o pérdida de capital representada por la diferencia entre el precio de las acciones en la fecha en que se adquieren y en la fecha en que se venden. Además, las acciones restringidas están sujetas a impuestos como ingresos ordinarios en el año en que se otorgan. Esto es lo opuesto a las opciones sobre acciones, que se gravan cuando el empleado ejerce su opción, no cuando se adquieren .

La cantidad de acciones restringidas que debe declararse como ingreso es el valor justo de mercado de las acciones en la fecha de otorgamiento menos su precio de ejercicio original. Sin embargo, el accionista restringido puede hacer una elección de la Sección 83(b),. que le permite usar el precio en la fecha de concesión, no en la fecha de otorgamiento, a los efectos de calcular el impuesto sobre la renta ordinario. La factura de impuestos debe pagarse antes en este caso, pero puede ser sustancialmente menor si las acciones se aprecian entre la fecha de concesión y la fecha de adquisición. El riesgo de tomar esta elección es que si el accionista restringido deja la empresa antes de que se concedan las acciones, las acciones se pierden y los impuestos ya pagados no son reembolsables.

Reflejos

• Las acciones restringidas son una forma de compensación ejecutiva en la que se emiten acciones intransferibles a los empleados que vienen con condiciones en el momento de la venta.

• El uso de acciones restringidas es más común en empresas establecidas que quieren motivar a los empleados dándoles una parte del capital.

• Las restricciones incluyen un período de carencia que puede durar varios años, con la condición de que el empleado continúe trabajando en la empresa durante un número de años o hasta que se cumpla un hito específico de la empresa.