Begränsat lager

Vad är begränsat lager?

Begränsade aktier hänvisar till oregistrerade ägarandelar i ett företag som utfärdas till företagsanslutna företag, såsom ledningspersoner och direktörer. Begränsade aktier är inte överlåtbara och måste handlas i enlighet med särskilda Securities and Exchange Commission (SEC) regler.

Restriktionerna är avsedda att avskräcka från förtida försäljning som kan påverka företaget negativt. Begränsade aktier blir vanligtvis tillgängliga för försäljning under ett graderat intjänandeschema som varar i flera år. Begränsat lager kallas också "brevlager" och "avsnitt 1244 lager."

Så fungerar begränsat lager

Begränsade aktier ger en anställd en andel i sitt företag, men de har inget påtagligt värde innan de intjänas. Intjänande ger anställda rättigheter till tillgångar som tillhandahålls av arbetsgivaren över tid, vilket ger de anställda ett incitament att prestera bra och stanna kvar i ett företag. Intjänandeschemat som upprättats av ett företag bestämmer när anställda förvärvar full äganderätt till tillgången (i detta fall begränsade aktieenheter). De bundna aktierna tilldelas ett verkligt marknadsvärde vid tidpunkten för intjänande.

Begränsade aktier blev mer populära i mitten av 2000-talet eftersom företag var tvungna att bekosta aktieoptionsbidrag. Begränsade aktier används ofta som en form av anställd ersättning, i vilket fall den vanligtvis kan överföras om vissa villkor är uppfyllda, såsom fortsatt anställning under en viss tid eller uppnåendet av särskilda produktutvecklingsmilstolpar, vinst per aktie ( EPS) mål eller andra finansiella mål.

Insiders får begränsade aktier efter fusions- och förvärvsaktiviteter, emissionsgarantier och affiliate-ägande för att förhindra för tidig försäljning som kan påverka företaget negativt. En befattningshavare kan behöva förverka begränsade aktier om han lämnar företaget, misslyckas med att uppfylla företagets eller personliga prestationsmål, eller går i konflikt med SEC-handelsrestriktioner. SEC-reglerna som reglerar handeln med begränsade aktier beskrivs i SEC- regel 144,. som beskriver registrering och offentlig handel med begränsade aktier och gränserna för innehavsperioder och volym .

En chef kan behöva ge upp begränsade aktier om de lämnar företaget, missar vissa fördefinierade resultatmål eller får problem med Securities and Exchange Commission.

Dessa aktier kan också komma med en dubbelutlösande bestämmelse. Det innebär att en anställds aktier blir obundna om företaget förvärvas av en annan och den anställde avskedas i den omstrukturering som följer.

Restricted Stock Units (RSU) vs. Restricted Stock Awards

Två varianter av begränsade aktier är begränsade aktieenheter (RSU) och begränsade aktieutdelningar. En bunden aktieenhet är ett löfte som en anställd gör av en arbetsgivare att bevilja ett visst antal aktier i företagets aktier till den anställde vid en förutbestämd tidpunkt i framtiden. Eftersom RSU:er egentligen inte är aktier, utan bara en rättighet till den utlovade aktien, har de ingen rösträtt. En RSU måste utnyttjas för att få aktien. En RSU som konverteras till en aktie har standardrösträtten för den emitterade aktieklassen.

En begränsad aktieutdelning liknar en RSU på ett antal sätt, förutom det faktum att utmärkelsen också kommer med rösträtt. Detta beror på att den anställde äger aktien direkt när den tilldelas. I allmänhet representerar en RSU aktie, men i vissa fall kan en anställd välja att ta emot kontantvärdet av RSU i stället för en aktieutmärkelse. Detta är inte fallet för begränsade aktieutdelningar, som inte kan lösas in mot kontanter.

Beskattning av begränsade aktier

Beskattningen av begränsade aktier är komplex och regleras av avsnitt 1244 i Internal Revenue Code (IRC). Begränsade aktieägare betalar skatt på realisationsvinsten eller -förlusten som representeras av skillnaden mellan aktiens pris på det datum den intjänas och det datum den säljs. Dessutom är bundna aktier skattepliktiga som vanlig inkomst det år de intjänas. Detta är motsatsen till aktieoptioner, som beskattas när den anställde utnyttjar sin option, inte när de är intjänade .

Mängden bundna aktier som måste deklareras som inkomst är aktiens verkliga marknadsvärde på intjänandedagen minus dess ursprungliga lösenpris. Den begränsade aktieägaren kan dock göra ett val enligt § 83(b),. som låter dem använda priset på tilldelningsdatumet, inte intjänandedatumet, i syfte att beräkna vanlig inkomstskatt. Skatteräkningen måste betalas tidigare i detta fall, men den kan bli betydligt lägre om aktien ökar mellan tilldelningsdatum och intjänandedatum. Risken med att ta detta val är att om aktieägaren lämnar bolaget innan aktierna intjänas, är aktierna förverkade och redan betalda skatter återbetalas inte.

##Höjdpunkter

– Restricted stock är en form av chefsersättning där icke överlåtbara aktier ges ut till anställda som kommer med villkor om tidpunkten för försäljningen.

– Användningen av bundna aktier är vanligast i etablerade företag som vill motivera anställda genom att ge dem en del av det egna kapitalet.

– Begränsningarna omfattar en intjänandeperiod som kan vara flera år, under förutsättning att den anställde kommer att fortsätta arbeta på företaget under ett antal år eller tills en viss företagsmilstolpe uppnås.