Stock limitato
Che cos'è lo stock limitato?
Le azioni limitate si riferiscono alle azioni di proprietà non registrate di una società emesse a società affiliate, come dirigenti e amministratori. Le azioni limitate non sono trasferibili e devono essere negoziate in conformità con le normative speciali della Securities and Exchange Commission (SEC).
Le restrizioni hanno lo scopo di scoraggiare la vendita prematura che potrebbe influire negativamente sull'azienda. Le azioni limitate in genere diventano disponibili per la vendita in base a un programma di maturazione graduale che dura diversi anni. Lo stock limitato è indicato anche come "stock di lettere" e "stock di sezione 1244".
Come funziona lo stock limitato
Le azioni limitate forniscono a un dipendente una partecipazione nella loro azienda, ma non hanno alcun valore tangibile prima di maturare. Il vesting conferisce ai dipendenti i diritti sui beni forniti dal datore di lavoro nel tempo, dando ai dipendenti un incentivo a lavorare bene e rimanere in un'azienda. Il piano di maturazione stabilito da una società determina quando i dipendenti acquisiscono la piena proprietà del bene (in questo caso, le limited stock unit). Alle quote vincolate viene assegnato un valore equo di mercato al momento del loro vesting.
Le azioni limitate sono diventate più popolari a metà degli anni 2000 poiché le società erano tenute a spendere le sovvenzioni di stock option. Le azioni limitate sono spesso utilizzate come una forma di compensazione per i dipendenti, nel qual caso diventano generalmente trasferibili al soddisfacimento di determinate condizioni, come il proseguimento del lavoro per un periodo di tempo o il raggiungimento di particolari traguardi di sviluppo del prodotto, l'utile per azione ( EPS) o altri obiettivi finanziari.
Agli addetti ai lavori vengono assegnate azioni limitate dopo l'attività di fusione e acquisizione, l'attività di sottoscrizione e la proprietà di affiliazione al fine di prevenire la vendita prematura che potrebbe influire negativamente sull'azienda. Un dirigente potrebbe dover rinunciare alle azioni limitate se lascia la società, non riesce a raggiungere gli obiettivi di performance aziendali o personali o se si scontra con le restrizioni commerciali della SEC. I regolamenti SEC che regolano la negoziazione di azioni soggette a restrizioni sono delineati nella regola SEC 144,. che descrive la registrazione e la negoziazione pubblica di azioni vincolate e i limiti ai periodi di detenzione e al volume .
Un dirigente potrebbe dover rinunciare alle azioni vincolate nel caso in cui lascino l'azienda, manchino determinati obiettivi di performance prestabiliti o si mettano nei guai con la Securities and Exchange Commission.
Queste azioni possono anche essere fornite con una disposizione a doppio trigger. Ciò significa che le azioni di un dipendente diventano illimitate se l'azienda viene acquisita da un altro e il dipendente viene licenziato nella ristrutturazione che segue.
Restricted Stock Units (RSU) vs. Restricted Stock Awards
Due variazioni sulle azioni limitate sono le unità di azioni limitate (RSU) e le assegnazioni di azioni limitate. Un'unità di azioni limitate è una promessa fatta a un dipendente da un datore di lavoro di concedere un determinato numero di azioni della società al dipendente in un momento predeterminato in futuro. Poiché le RSU non sono effettivamente azioni, ma solo un diritto sulle azioni promesse, non danno diritto di voto. Una RSU deve essere esercitata per ricevere il titolo. Una RSU che viene convertita in un'azione porta i diritti di voto standard per la classe di azioni emesse.
Un premio in azioni limitate è simile a una RSU in diversi modi, ad eccezione del fatto che il premio prevede anche il diritto di voto. Questo perché il dipendente possiede le azioni immediatamente una volta che vengono assegnate. In genere, una RSU rappresenta azioni, ma in alcuni casi un dipendente può scegliere di ricevere il valore in contanti della RSU al posto di un premio in azioni. Questo non è il caso dei premi in azioni vincolate, che non possono essere riscattati in contanti.
Tassazione delle scorte limitate
La tassazione delle azioni vincolate è complessa ed è disciplinata dalla Sezione 1244 dell'Internal Revenue Code (IRC). Gli azionisti vincolati pagano l'imposta sulla plusvalenza o minusvalenza rappresentata dalla differenza tra il prezzo del titolo alla data di maturazione e la data di vendita. Inoltre, le azioni vincolate sono tassabili come reddito ordinario nell'anno in cui maturano. Questo è l'opposto delle stock option, che vengono tassate quando il dipendente esercita l'opzione, non quando sono maturate .
L'importo delle azioni vincolate che deve essere dichiarato come reddito è il valore equo di mercato del titolo alla data di maturazione meno il suo prezzo di esercizio originale. Tuttavia, l'azionista vincolato può fare un'elezione della Sezione 83 (b),. che consente loro di utilizzare il prezzo alla data di assegnazione, non alla data di maturazione, ai fini del calcolo dell'imposta sul reddito ordinaria. In questo caso il conto fiscale deve essere pagato prima, ma può essere notevolmente inferiore se il titolo si apprezza tra la data di assegnazione e la data di maturazione. Il rischio di prendere questa elezione è che se l'azionista vincolato lascia la società prima che le azioni maturano, le azioni vengono perse e le tasse già pagate non sono rimborsabili.
Mette in risalto
Restricted stock è una forma di compenso dei dirigenti in cui vengono emesse azioni non trasferibili a dipendenti che presentano condizioni sulla tempistica della vendita.
L'uso di azioni vincolate è più comune nelle società affermate che vogliono motivare i dipendenti dando loro una quota del patrimonio netto.
Le restrizioni prevedono un periodo di vesting che può durare diversi anni, a condizione che il dipendente continui a lavorare in azienda per un certo numero di anni o fino al raggiungimento di un determinato traguardo aziendale.
