Opción Greenshoe inversa
驴Qu茅 es una opci贸n Greenshoe inversa?
La definici贸n de una opci贸n greenshoe inversa, tambi茅n conocida como opci贸n de sobreasignaci贸n, es una disposici贸n utilizada por los suscriptores en el proceso de oferta p煤blica inicial (IPO). Su objetivo es proporcionar una mayor estabilidad de precios para el valor reci茅n cotizado.
Las opciones greenshoe inversas son similares a las opciones greenshoe regulares, excepto que est谩n estructuradas como opciones de venta en lugar de opciones de compra. En ambos casos, sin embargo, su objetivo es promover la estabilidad de precios tras la salida a bolsa.
Comprender las opciones de greenshoe inverso
Al participar en una oferta p煤blica inicial, el suscriptor principal de la oferta normalmente asumir谩 la responsabilidad de garantizar que el precio del valor reci茅n cotizado se mantenga dentro de l铆mites razonables en las semanas posteriores a la oferta p煤blica inicial. Para lograr esto, los t茅rminos del acuerdo de suscripci贸n incluir谩n una disposici贸n que permita al suscriptor comprar o vender acciones del emisor de tal manera que amortig眉e la volatilidad del precio de las acciones.
En una opci贸n greenshoe t铆pica, esto se hace mediante el uso de una opci贸n de compra suscrita por el emisor o los principales accionistas que permite al suscriptor comprar un porcentaje dado de acciones emitidas a un precio m谩s bajo para cubrir una posici贸n corta tomada durante la suscripci贸n.
Por el contrario, una opci贸n greenshoe inversa consiste en una opci贸n de venta suscrita por el emisor o los principales accionistas que permite al suscriptor vender un porcentaje determinado de acciones emitidas a un precio m谩s alto en caso de que caiga el precio de mercado de las acciones.
La Comisi贸n de Bolsa y Valores (SEC) introdujo esta opci贸n para mejorar la eficiencia y competitividad del proceso de recaudaci贸n de fondos de la OPI.
Ejemplo de opci贸n Greenshoe inversa
Por ejemplo, supongamos que el precio de una oferta p煤blica inicial se establece en $20 por acci贸n y al suscriptor se le otorga una opci贸n de venta de "zapato verde inverso" con un precio de ejercicio de $20 por acci贸n. Si el precio de las acciones desciende a $10 por acci贸n despu茅s de la oferta p煤blica inicial, el suscriptor podr铆a comprar acciones al precio de mercado de $10 y luego ejercer su opci贸n de venta para volver a vender esas acciones al emisor a $20 por acci贸n. El suscriptor ayudar铆a a suavizar la ca铆da a la baja en el precio de las acciones posterior a la OPI al comprar en el mercado abierto.
Historia de la opci贸n Greenshoe inversa
El t茅rmino "greenshoe" surge de Green Shoe Manufacturing Company, ahora conocida como Stride Rite Corporation. Fundada en 1919, Green Shoe fue la primera empresa en implementar la llamada cl谩usula greenshoe en su contrato de suscripci贸n. T茅cnicamente, el nombre legal de esta cl谩usula es una "opci贸n de sobreasignaci贸n" porque, adem谩s de las acciones que se les ofrecieron originalmente, se reservan acciones adicionales para los suscriptores. Esta opci贸n es la 煤nica forma en que un suscriptor puede estabilizar legalmente una nueva emisi贸n despu茅s de determinar el precio de oferta.
Reflejos
Una opci贸n greenshoe inversa es un m茅todo utilizado por los suscriptores de OPI para reducir la volatilidad del precio de las acciones posterior a la OPI.
La presi贸n de compra resultante del suscriptor pretende ayudar a mitigar una ca铆da a la baja en el precio de las acciones.
Implica el uso de una opci贸n de venta para comprar acciones en el mercado abierto y volver a venderlas al emisor a un precio m谩s alto.
