Tasa de oferta interbancaria de Hong Kong (HIBOR)
¿Qué es la tasa de oferta interbancaria de Hong Kong (HIBOR)?
La tasa de oferta interbancaria de Hong Kong, conocida por su abreviatura HIBOR, es la tasa de interés de referencia,. expresada en dólares de Hong Kong, para préstamos entre bancos dentro del mercado de Hong Kong. El HIBOR es una tasa de referencia para prestamistas y prestatarios que participan directa o indirectamente en la economÃa asiática. A partir de diciembre de 2020, habÃa planes para la transición de HIBOR a Hong Kong Overnight Index Average (HONIA).
Comprender la tasa de oferta interbancaria de Hong Kong (HIBOR)
La industria bancaria utiliza un mercado interbancario para transferir fondos y divisas, y para administrar la liquidez. Si un banco de Hong Kong se acerca al punto en el que los retiros están cerca de agotar las reservas de efectivo a corto plazo, ese banco entrará en el mercado interbancario de Hong Kong y pedirá prestado dinero a la tasa de oferta interbancaria de Hong Kong (HIBOR). Los términos de los préstamos varÃan de un dÃa para otro a un año. La versión del Reino Unido, la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR), es similar a la HIBOR.
La tasa se publica todos los dÃas a las 11:00 am hora local. Se deriva de las cotizaciones aportadas de 20 bancos determinadas por la Asociación de Bancos de Hong Kong (HKAB). El HKAB actúa de manera similar a un banco central de Hong Kong. Los tres valores aportados más altos y los tres más bajos se descartan dejando las 14 contribuciones restantes en el cálculo.
La función principal de HIBOR es servir como tasa de referencia de referencia en los mercados asiáticos para instrumentos de deuda. Esta función asiste a bonos gubernamentales y corporativos , hipotecas y derivados,. como swaps de divisas y tasas de interés, entre muchos otros productos financieros. Por ejemplo, un swap de tasa de interés que involucre a dos contrapartes con buenas calificaciones crediticias, ambas con bonos emitidos en dólares de Hong Kong, probablemente se cotizará en HIBOR más un porcentaje determinado.
nota de tasa flotante (FRN) denominada en dólares de Hong Kong , o flotante, que paga cupones basados en HIBOR más un margen de 35 puntos básicos (0,35 %) anualmente. En este caso, la tasa HIBOR utilizada es la HIBOR a un año más un diferencial de 35 puntos básicos. Cada año, la tasa del cupón se restablece para que coincida con el HIBOR a un año del dólar de Hong Kong actual, más el diferencial predeterminado.
Si, por ejemplo, el HIBOR a un año es del 4% al comienzo del año, el bono devolverá el 4,35% de su valor nominal al final del año. El margen suele aumentar o disminuir en función de la solvencia de la institución emisora de la deuda.
CrÃticas a HIBOR
Desde la crisis de la moneda asiática en 1997, las preocupaciones sobre la volatilidad e incluso la liquidez crecieron hasta un punto en el que se cuestiona el valor de HIBOR como punto de referencia. Incluso LIBOR, que es un punto de referencia mundial, está bajo fuego, especialmente desde el escándalo de fijación de LIBOR de 2012. A partir de diciembre de 2020, habÃa planes para eliminar gradualmente el sistema LIBOR para 2023 y reemplazarlo con otros puntos de referencia, como el promedio del Ãndice de la noche a la mañana en libras esterlinas (SONIA). SONIA se basa en ofertas reales de los bancos contribuyentes y no niveles indicados. Estos últimos están sujetos a manipulación si el banco contribuyente quiere ocultar o mejorar su posición de capital.
De hecho, en 2013, el mercado HIBOR tuvo su escándalo cuando la ciudad amplió su investigación sobre la posible manipulación de esta tasa de interés clave. Finalmente, se dictaminó que el mecanismo de fijación de HIBOR era sólido, pero con problemas similares que surgen en otros mercados interbancarios,. la tendencia hacia la búsqueda de reemplazos está avanzando.
El impulso de reemplazo se centra en LIBOR, ya que es el estándar reconocido mundialmente. La Reserva Federal de EE. UU. introdujo la tasa de financiación garantizada a un dÃa (SOFR), una nueva tasa de referencia creada en cooperación con la Oficina de Investigación Financiera del Departamento del Tesoro de EE. UU.
