Orden de barrido para llenar
¿Qué es una orden de barrido para completar?
Una orden de barrido para completar es un tipo de orden de mercado en la que un corredor divide la orden en varias partes para aprovechar los tamaños de las órdenes a los mejores precios que se ofrecen actualmente en el mercado. Una orden de barrido para completar se ejecuta de inmediato en función del mejor precio posible y permite al inversor ingresar a una operación lo antes posible. Las órdenes de barrido para completar pueden tener lÃmites ( orden lÃmite ) adjuntos, que controlan el precio más alto pagado para comprar o el precio más bajo al que se vende.
Comprensión de la orden de barrido para llenar
La orden mira primero al precio y luego a la liquidez disponible en cada precio. Si un comerciante necesita vender 100 000 acciones y quiere usar una orden de barrido para completar, la orden buscará el precio más alto disponible (generalmente el mejor precio de oferta) en todos los intercambios disponibles y la cantidad de acciones disponibles a ese precio. Si 100,000 no están disponibles para la venta, buscará el siguiente precio más alto y las acciones disponibles allÃ, y repetirá este proceso hasta que se pueda completar el tamaño total de la orden.
En algunas acciones fuertemente negociadas, tal orden no cambiarÃa significativamente el precio por su ejecución. Sin embargo, en acciones poco negociadas, aquellas que negocian menos de 100.000 acciones por dÃa en promedio, dicha orden podrÃa crear un movimiento a la baja sustancial en el precio de las acciones. En consecuencia, los corredores y comerciantes tienen cuidado con el uso de dicha orden.
Hace esto hasta que se completa la orden completa y luego envÃa órdenes individuales para cada precio y cantidad de acciones.
Si bien esto es similar a una orden de mercado en el sentido de que la orden está tratando de tomar toda la liquidez hasta que se completa la orden,. una orden de barrido para completar puede tener un lÃmite adjunto, controlando hasta qué punto la orden busca liquidez. Por ejemplo, si un comerciante tiene una posición grande que quiere comprar, es posible que quiera comprar tanto como pueda, pero solo hasta un precio determinado. PodrÃan usar una orden de barrido para llenar para hacer esto.
El procesamiento de pedidos de barrido para completar es más común con pedidos grandes. Los inversores minoristas deben especificar el uso de una orden de barrido para completar si desean realizar transacciones de esta manera, y no todos los corredores ofrecen este tipo de orden.
Procesamiento de pedidos de barrido para completar
Las órdenes de barrido para completar son facilitadas por corredores de bolsa con tecnologÃa para acceder a una amplia gama de intercambios y lugares de negociación llamados redes de comunicación electrónica (ECN). En una orden de barrido para completar, un corredor de bolsa ejecutará la orden a varios precios de mercado, proporcionando al inversionista un precio de compra promedio.
La mayorÃa de los corredores de bolsa tienen sistemas de tecnologÃa vinculados a todos los principales intercambios, redes de comunicación electrónica (ECN), y algunos también pueden acceder a grupos oscuros. Cuando se coloca una orden, se envÃa a todos los intercambios en la red del bróker para tomar toda la liquidez disponible, comenzando con el mejor precio y tomando liquidez a precios sucesivamente peores hasta que se completa la orden. Alternativamente, la orden hará lo anterior hasta que se alcance el precio lÃmite establecido en la orden.
Ya no es un pedido necesario
Los comerciantes minoristas no usan mucho este tipo de orden. Los intercambios están interrelacionados, y cualquier intercambio o ECN en los EE. UU. que publique un pedido visible aparecerá en el libro de pedidos para esa acción. Una orden no puede ejecutarse a un precio fuera de la mejor oferta o demanda. Si bien la oferta o la oferta pueden cambiar, se mostrará otra, y luego las transacciones no podrán ocurrir fuera de esos niveles hasta que todas esas acciones desaparezcan y luego se revele un nuevo precio de oferta/demanda.
De esta manera, cualquier orden limitada o de mercado barrerá el libro, porque toma todas las acciones al mejor precio disponible y luego pasa a tomar todas las acciones al siguiente mejor precio, y asà sucesivamente, hasta que se complete la orden.
Dicho esto, algunos corredores aún ofrecen este tipo de orden. Si bien la mayorÃa de los inversores minoristas encontrarán pocos beneficios en comparación con el lÃmite tradicional o las órdenes de mercado, algunos inversores institucionales pueden encontrar que mejora gradualmente su precio de ejecución, pero eso no está garantizado de ninguna manera. Los inversores institucionales normalmente probarán los tipos de órdenes para ver cuál proporciona la mejor tasa de ejecución en muchas operaciones, y luego gravitarán hacia los tipos más eficientes.
Ejemplo de una orden de barrido para llenar
Supongamos que un comerciante está interesado en comprar Ali Baba Inc. (BABA) y quiere participar en el comercio ahora mismo. Quieren comprar 10.000 acciones. El precio oscila alrededor de $ 160.60, pero solo se muestran alrededor de 500 acciones en el libro de pedidos en cada nivel de precio. Sin embargo, puede surgir una liquidez mayor o menor a diferentes precios. Una orden de barrido para completar analizará toda la liquidez disponible y luego enviará órdenes para tomar toda la liquidez disponible en los diferentes niveles de precios hasta que se complete la orden.
Supongamos que el comerciante agrega la estipulación adicional de que quiere limitar sus compras a $160,70.
Hay 500 acciones cotizadas a $160,61, 1200 acciones a $160,62, 900 a $160,63, 200 a $160,64, 5000 a $160,65, 500 a $160,66, 1000 a $160,67 y 2000 a $161,68.
La orden de barrido para completar analiza todos estos precios y volúmenes y luego envÃa una orden para cada cantidad de precio y volumen. Tomará todas las acciones a todos los precios hasta que se llene, por lo que solo tomará 700 a $161.68 en lugar de las 2000 disponibles. Esto se debe a que si obtiene todas las demás acciones antes, alcanzará las 10,000 acciones requeridas con solo tomar 700 a $161.68.
Otro ejemplo simple revela por qué este tipo de orden no se usa con frecuencia en los mercados modernos. El barrido para completar es dividir un pedido, pero los pedidos no se pueden completar fuera de la mejor oferta/oferta. Suponga que alguien solo muestra que está ofreciendo 500 acciones a $ 161,61, pero en realidad está utilizando una orden de iceberg y tiene 50,000 acciones ofrecidas allÃ.
El barrido para completar se encuentra con un obstáculo en el que todos esos pedidos a diferentes precios son inútiles hasta que se alcanzan los precios de esos pedidos. Por lo tanto, la mayorÃa del software de corretaje se dará cuenta de que hay liquidez en $160,61 y continuará completando la orden al mejor precio disponible ($160,61 actualmente) hasta que se complete. Asà es también como funciona una orden limitada. El comerciante podrÃa haber establecido un lÃmite de compra de hasta $160,70 y la orden habrÃa tomado toda la liquidez al mejor precio disponible hasta que se completaran las 10.000 acciones.
Reflejos
Lo hace dividiendo el pedido en varias partes para cada cantidad de precio y volumen.
Una orden de barrido para completar es un tipo de orden de mercado que se completa tomando toda la liquidez al mejor precio, luego toda la liquidez al siguiente mejor precio, y asà sucesivamente, hasta que se completa la orden.
Debido a que los intercambios y las ECN en los EE. UU. están tan interconectados y se utilizan para crear la mejor oferta disponible en el libro de órdenes, las órdenes limitadas tradicionales suelen ser igual de efectivas para ejecutar operaciones rápidas en nombre del comerciante minorista.
