Pedido de varredura para preenchimento
O que é um pedido de varredura para preenchimento?
Uma ordem de varredura para preenchimento é um tipo de ordem de mercado em que um corretor divide a ordem em várias partes para aproveitar os tamanhos dos pedidos aos melhores preços atualmente oferecidos no mercado. Uma ordem de varredura para preenchimento é executada imediatamente com base no melhor preço possível e permite que o investidor entre em uma negociação o mais rápido possível. Ordens de varredura para preenchimento podem ter limites ( ordem de limite ) anexados a elas, que controla o preço mais alto pago para comprar ou o preço mais baixo vendido.
Entendendo o pedido de varredura para preenchimento
A ordem analisa primeiro o preço e depois a liquidez disponível em cada preço. Se um trader precisar vender 100.000 ações e quiser usar um pedido de varredura para preencher, o pedido procurará o preço mais alto disponível (geralmente o melhor preço de oferta) em todas as bolsas disponíveis e a quantidade de ações disponíveis a esse preço. Se 100.000 não estiverem disponíveis para venda, ele procurará o próximo preço mais alto e as ações disponíveis lá e repetirá esse processo até que o tamanho total do pedido possa ser preenchido.
Em algumas ações fortemente negociadas, tal ordem não alteraria significativamente o preço por sua execução. No entanto, em ações pouco negociadas, aquelas que negociam menos de 100.000 ações por dia em média, tal ordem pode criar uma queda substancial no preço da ação. corretores e comerciantes subsequentes são cuidadosos com o uso de tal ordem.
Ele faz isso até que todo o pedido seja preenchido e, em seguida, envia pedidos individuais para cada preço e valor de ação.
Embora isso seja semelhante a uma ordem de mercado em que a ordem está tentando obter toda a liquidez até que a ordem seja preenchida,. uma ordem de varredura para preenchimento pode ter um limite anexado a ela, controlando até que ponto a ordem procura por liquidez. Por exemplo, se um trader tem uma grande posição que deseja comprar, ele pode querer comprar o máximo que puder, mas apenas até um determinado preço. Eles poderiam usar uma ordem de varredura para preencher para fazer isso.
O processamento de pedidos de varredura para preenchimento é mais comum com pedidos grandes. Os investidores de varejo precisam especificar o uso de uma ordem de varredura para preencher se desejarem realizar transações dessa maneira, e nem todos os corretores oferecem esse tipo de ordem.
Processamento de pedidos de varredura para preenchimento
Ordens de varredura para preenchimento são facilitadas por corretoras com tecnologia para acessar uma ampla gama de bolsas e locais de negociação chamados redes de comunicação eletrônica (ECNs). Em uma ordem de varredura para preenchimento, um corretor preencherá a ordem em vários preços de mercado, fornecendo ao investidor um preço médio de compra.
A maioria das corretoras tem sistemas de tecnologia ligados a todas as principais bolsas, redes de comunicação eletrônica (ECNs), e algumas podem acessar dark pools também. Quando uma ordem é colocada, ela é enviada para todas as bolsas da rede da corretora para pegar toda a liquidez disponível, começando pelo melhor preço, e levando a liquidez a preços sucessivamente piores até que a ordem seja cumprida. alternativamente, o pedido fará o acima até que o preço limite definido no pedido seja atingido.
Não é mais um pedido necessário
Este tipo de pedido não é muito usado pelos comerciantes de varejo. As bolsas são tão interligadas, e qualquer bolsa ou ECN nos EUA que publique uma ordem visível aparecerá no livro de ordens dessa ação. Um pedido não pode ser preenchido a um preço fora do melhor lance ou oferta. Enquanto o lance ou oferta pode mudar, outro será mostrado, e então as transações não podem ocorrer fora desses níveis até que todas essas ações tenham desaparecido e então um novo preço de oferta/venda seja revelado.
Dessa forma, qualquer ordem de limite ou de mercado irá varrer o livro, porque ela pega todas as ações ao melhor preço disponível e, em seguida, move-se para obter todas as ações ao próximo melhor preço, e assim por diante, até que a ordem seja cumprida.
Dito isso, alguns corretores ainda oferecem esse tipo de pedido. Embora a maioria dos investidores de varejo encontre pouco benefício para além do uso tradicional de limites ou ordens de mercado, alguns investidores institucionais podem achar que melhora incrementalmente seu preço de execução, mas isso não é garantido. Os investidores institucionais normalmente testam os tipos de ordem para ver qual oferece a melhor taxa de execução em muitas negociações e, em seguida, gravitam em direção aos tipos mais eficientes.
Exemplo de um pedido de varredura para preenchimento
Suponha que um trader esteja interessado em comprar a Ali Baba Inc. (BABA), e quer entrar no comércio agora. Eles querem comprar 10.000 ações. O preço está oscilando em torno de US$ 160,60, mas há apenas cerca de 500 ações geralmente aparecendo no livro de pedidos em cada nível de preço. Maior ou menor, a liquidez pode aparecer a preços diferentes. Um pedido de varredura para preenchimento analisará toda a liquidez disponível e, em seguida, enviará pedidos para capturar toda a liquidez disponível nos diferentes níveis de preço até que o pedido seja preenchido.
Suponha que o trader adicione a estipulação adicional de que deseja limitar suas compras a US$ 160,70.
Há 500 ações lançadas a $ 160,61, 1.200 ações a $ 160,62, 900 a $ 160,63, 200 a $ 160,64, 5.000 a $ 160,65, 500 a $ 160,66, 1.000 a $ 160,67 e 2.000 a $ 161,68.
O pedido de varredura para preenchimento analisa todos esses preços e volumes e, em seguida, envia um pedido para cada valor de preço e volume. Levará todas as ações a todos os preços até que seja preenchida, portanto, levará apenas 700 a US$ 161,68 em vez das 2.000 disponíveis. Isso ocorre porque, se obtiver todas as outras ações antes, atingirá as 10.000 ações necessárias com apenas 700 a US$ 161,68.
Outro exemplo simples revela por que esse tipo de pedido não é usado com frequência nos mercados modernos. A varredura para preencher está quebrando um pedido, mas os pedidos não podem ser atendidos fora do melhor lance/oferta. Suponha que alguém esteja apenas mostrando que está oferecendo 500 ações a $ 161,61, mas na verdade está usando uma ordem iceberg e tem 50.000 ações oferecidas lá.
A varredura para preencher atinge um obstáculo em que todos os pedidos a preços diferentes são inúteis até que os preços desses pedidos sejam alcançados. Portanto, a maioria dos softwares de corretagem perceberá que há liquidez em US$ 160,61 e continuará a atender o pedido com o melhor preço disponível (US$ 160,61 atualmente) até que seja preenchido. É também assim que funciona uma ordem de limite. O trader poderia ter estabelecido um limite de compra de até US$ 160,70 e a ordem teria tomado toda a liquidez ao melhor preço disponível até que as 10.000 ações fossem preenchidas.
##Destaques
Ele faz isso dividindo o pedido em várias partes para cada valor de preço e volume.
Uma ordem de varredura para preenchimento é um tipo de ordem de mercado que é preenchida tomando toda a liquidez ao melhor preço, depois toda a liquidez ao próximo melhor preço e assim por diante, até que a ordem seja preenchida.
Como as bolsas e ECNs nos EUA são tão interconectadas e são usadas para criar a melhor oferta e oferta disponível no livro de ordens, as ordens de limite tradicionais são normalmente tão eficazes para a execução de negociações rápidas em nome do comerciante de varejo.
