Liiketoiminnan kassavirta (CFO)
Mikä on liiketoiminnan kassavirta (CFO)?
Liiketoiminnan kassavirta (CFO) kertoo rahamäärän, jonka yritys tuo jatkuvasta, säännöllisestä liiketoiminnastaan, kuten tavaroiden valmistuksesta ja myynnistä tai palvelun tarjoamisesta asiakkaille. Se on ensimmäinen osa yrityksen kassavirtalaskelmasta.
Liiketoiminnan rahavirta ei sisällä pitkäaikaisia investointeja eikä investointien tuottoja ja kuluja. CFO keskittyy vain ydinliiketoimintaan, ja se tunnetaan myös nimellä liiketoiminnan kassavirta (OCF) tai liiketoiminnan nettorahavirta.
Liiketoiminnan kassavirran ymmärtäminen (CFO)
Kassavirta on yksi liiketoiminnan tärkeimmistä osista ja se vastaa yritykseen ja sieltä poistuvan rahan kokonaismäärää. Koska se vaikuttaa yhtiön maksuvalmiuteen,. on sillä merkitystä useista syistä. Sen avulla yrittäjät ja toimijat voivat tarkistaa, mistä rahat tulevat ja mihin ne menevät, se auttaa heitä toimenpiteisiin toiminnan tehokkuuden ja muiden tarpeellisten tarpeiden kannalta riittävän kassavarojen tuottamiseksi ja ylläpitämiseksi sekä auttaa tekemään keskeisiä ja tehokkaita rahoituspäätöksiä.
Yksityiskohtaiset tiedot yrityksen kassavirrasta löytyvät sen kassavirtalaskelmasta, joka on osa yrityksen neljännesvuosi- ja vuosiraportteja. Liiketoiminnan kassavirta kuvaa yrityksen ydinliiketoiminnan rahavirtaa. Se sisältää tyypillisesti tuloslaskelman nettotuotot ja oikaisut nettotulon muuttamiseksi suoriteperusteisesta kassalaskentaan .
Käteisen rahan saatavuus antaa yrityksille mahdollisuuden laajentaa, rakentaa ja tuoda markkinoille uusia tuotteita, ostaa takaisin osakkeita vahvistaakseen vahvaa taloudellista asemaansa, maksaa osinkoja palkitakseen ja vahvistaakseen osakkeenomistajien luottamusta tai vähentää velkaa säästääkseen korkomaksuissa. Sijoittajat pyrkivät etsimään yrityksiä, joiden osakekurssit ovat alhaisemmat ja liiketoiminnan kassavirta on viime vuosineljänneksen aikana nousussa. Ero viittaa siihen, että yhtiön kassavirta kasvaa, mikä voi paremmin käytettynä johtaa osakkeiden hintojen nousuun lähitulevaisuudessa.
Liiketoiminnan positiivinen (ja kasvava) kassavirta osoittaa, että yhtiön ydinliiketoiminta kukoistaa. Se tarjoaa lisämittarina/indikaattorina yrityksen kannattavuuspotentiaalille perinteisten, kuten nettotulon tai käyttökatteen , lisäksi.
Kassavirtalaskelma
Rahavirtalaskelma on yksi kolmesta päätilinpäätöksestä,. joita standardinmukaisessa taloudellisessa raportoinnissa vaaditaan - tuloslaskelman ja taseen lisäksi. Rahavirtalaskelma on jaettu kolmeen osaan: liiketoiminnan rahavirta, investointien rahavirta ja rahoitustoiminnan rahavirta. Yhdessä kaikki kolme osiota antavat kuvan siitä, mistä yrityksen rahat tulevat, miten niitä käytetään ja yrityksen toiminnasta aiheutuneesta rahan nettomuutoksesta tietyn tilikauden aikana.
Investointien kassavirta-osiossa näytetään kiinteän ja pitkäaikaisen omaisuuden, kuten käyttöomaisuuden, käyttöomaisuuden, hankintaan käytetyt rahat sekä näiden omaisuuserien myynnistä saadut tuotot. Rahoituksen kassavirta-osiossa näkyy yrityksen rahoituksen ja pääoman lähde sekä sen palvelu ja lainojen maksut. Rahoitustoimintaan sisällytetään esimerkiksi tuotot osakkeiden ja joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskusta,. osinkojen maksusta ja korkomaksuista.
Sijoittajat tarkastelevat yrityksen liiketoiminnan kassavirtaa rahavirtalaskelmassa määrittääkseen, mistä yritys saa rahansa. Toisin kuin sijoitus- ja rahoitustoiminta, joka voi olla kerta- tai satunnaista tuottoa, liiketoiminnat ovat liiketoiminnan ydintä ja ovat luonteeltaan toistuvia.
Liiketoiminnan kassavirran tyypit
Liiketoiminnan rahavirta -osio voidaan näyttää kassavirtalaskelmassa kahdella tavalla.
Epäsuora menetelmä
Ensimmäinen vaihtoehto on epäsuora menetelmä,. jossa yritys aloittaa suoriteperusteisen nettotulon ja toimii taaksepäin saavuttaakseen kauden kassaperusteisen luvun. Suoriteperusteisessa kirjanpidossa tuotot kirjataan, kun ne on ansaittu, ei välttämättä silloin, kun rahat saadaan.
Jos asiakas esimerkiksi ostaa 500 dollarin widgetin luotolla, myynti on tehty, mutta käteistä ei ole vielä vastaanotettu. Liikevaihto kirjataan edelleen yhtiölle myyntikuukauden aikana ja se näkyy tuloslaskelman nettotuloissa.
Siksi nettotulos oli kassaperusteisesti arvioitu tällä summalla liian suuri. Tulojen 500 dollarin hyvitys näkyy taseen myyntisaamisten rivillä. Kassavirtalaskelman mukaan nettotulosta olisi vähennettävä tästä myynnistä johtuvan myyntisaamisten 500 dollarin lisäyksen verran. Se näkyisi kassavirtalaskelmassa muodossa "Osasaamisten lisäys - 500 dollaria."
Suora menetelmä
Toinen vaihtoehto on suora menetelmä,. jossa yritys kirjaa kaikki tapahtumat kassaperusteisesti ja näyttää tiedot rahavirtalaskelmassa käyttäen tilikauden todellisia sisään- ja ulostuloja.
Esimerkkejä liiketoiminnan rahavirtojen suorasta menetelmästä ovat:
Palkat maksetaan työntekijöille
Myyjille ja toimittajille maksettu käteinen
Asiakkailta kerätty käteinen
Saadut korkotuotot ja osingot
Tulovero maksettu ja korot maksettu
Epäsuora menetelmä vs. suora menetelmä
Monet kirjanpitäjät suosivat epäsuoraa menetelmää, koska rahavirtalaskelma on helppo laatia tuloslaskelman ja taseen tietojen perusteella. Useimmat yritykset käyttävät suoriteperusteista kirjanpitoa, joten tuloslaskelmassa ja taseessa on tämän menetelmän mukaiset luvut.
Financial Accounting Standards Board (FASB) suosittelee, että yritykset käyttävät suoraa menetelmää, koska se tarjoaa selkeämmän kuvan liiketoiminnan kassavirroista ja sieltä pois. Suoran menetelmän monimutkaisuuden lisänä FASB kuitenkin edellyttää, että suoraa menetelmää käyttävä yritys ilmoittaa nettotulon täsmäytyslaskelman liiketoiminnan kassavirtaan, joka olisi raportoitu, jos epäsuoraa menetelmää olisi käytetty lausunto.
Täsmäytysraportilla tarkistetaan liiketoiminnan rahan oikeellisuus ja se on samanlainen kuin epäsuora menetelmä . Täsmäytysraportti alkaa listaamalla nettotuotot ja oikaisut sitä ei- käteistapahtumilla ja tasetilien muutoksilla. Tämä lisätehtävä tekee suorasta menetelmästä epäsuositun yritysten keskuudessa.
Epäsuorat menetelmäkaavat liiketoiminnan kassavirran laskemiseen
Yritykset ja eri raportoivat yhteisöt noudattavat erilaisia raportointistandardeja, mikä voi johtaa erilaisiin laskelmiin epäsuoralla menetelmällä. Saatavilla olevista luvuista riippuen CFO-arvo voidaan laskea jollakin seuraavista kaavoista, koska molemmat antavat saman tuloksen:
Liiketoiminnan kassavirta = Liiketoiminnan varat + käyttöpääoman muutokset
jossa Toiminnasta saadut varat = (Nettotulo + poistot + laskennalliset verot ja investointien verohyvitys + muut varat)
Tätä muotoa käyttävät rahoitusportaalit, kuten MarketWatch, raportoimaan kassavirtatietoja.
Tai
Liiketoiminnan kassavirta = Nettotuotot + poistot + nettotuottojen oikaisut + muutokset myyntisaamisissa + muutokset veloissa + muutokset vaihto-omaisuudessa + muutokset muussa liiketoiminnassa
Tätä muotoa käyttävät rahoitusportaalit, kuten Yahoo!, raportoivat kassavirtatietoja. Rahoittaa.
Kaikki yllä mainitut luvut ovat saatavilla vakiorivinä eri yritysten rahavirtalaskelmissa.
Nettotulosluku tulee tuloslaskelmasta. Koska se on laadittu suoriteperusteisesti, tuloslaskelmaan kirjatut muut kuin käteiskulut, kuten poistot, lisätään takaisin nettotulokseen. Lisäksi kaikki tasetilien muutokset lisätään nettotuloon tai vähennetään siitä kokonaiskassavirran huomioon ottamiseksi.
Vaihto-omaisuus, verosaamiset, myyntisaamiset ja siirtosaamiset ovat tavallisia omaisuuseriä, joiden arvonmuutos heijastuu liiketoiminnan rahavirtaan. Ostovelat,. verovelat, siirtovelat ja siirtovelat ovat yleisiä esimerkkejä veloista, joiden arvonmuutos näkyy liiketoiminnan rahavirrassa.
Raportointijaksolta toiselle varojen positiivinen muutos perutaan nettotuloksesta kassavirtalaskelmissa, kun taas positiivinen velkojen muutos lisätään takaisin nettotulokseen kassavirtalaskelmissa. Pohjimmiltaan omaisuustilin, kuten myyntisaamisten, lisäys tarkoittaa, että on kirjattu tuloja, joita ei ole tosiasiallisesti saatu käteisenä. Toisaalta velkatilin, kuten ostovelkojen, lisäys tarkoittaa, että on kirjattu kulu, josta ei ole vielä maksettu käteistä.
Esimerkki liiketoiminnan kassavirrasta
Katsotaanpa johtavan teknologiayrityksen Apple Inc:n (AAPL) kassavirtatietoja syyskuussa 2018 päättyneeltä tilikaudelta. iPhonen valmistajan nettotulot olivat 59,53 miljardia dollaria, poistot ja poistot 10,9 miljardia dollaria, laskennalliset verot ja Investointien verohyvitys -32,59 miljardia dollaria ja muut rahastot 4,9 miljardia dollaria.
Ensimmäistä kaavaa noudattaen näiden lukujen yhteenlaskettu arvo tuo Operations-rahaston arvoksi 42,74 miljardia dollaria. Käyttöpääoman nettomuutos samalla ajanjaksolla oli 34,69 miljardia dollaria. Kun se lisätään toimintojen rahastoon, Applen liiketoiminnan kassavirta on 77,43 miljardia dollaria.
Toista menetelmää varten lasketaan yhteen Yahoo! Rahoitusportaali, joka raportoi Applen tilikauden 2018 nettotulot 59,531 miljardia dollaria, poistot 10,903 miljardia dollaria, nettotulon oikaisut -27,694 miljardia dollaria, myyntisaatavien muutokset - 5,322 miljardia dollaria, velkojen muutokset 9,131 miljardia dollaria, muut muutokset 8,8 miljardia dollaria. Operatiivinen toiminta 30,057 miljardia dollaria antaa nettotalouden johtajan arvoksi 77,434 miljardia dollaria.
Molemmat menetelmät antavat saman arvon.
Erityisiä huomioita
On huomioitava, että käyttöpääoma on tärkeä osa toiminnan kassavirtaa ja yritykset voivat manipuloida käyttöpääomaa viivyttämällä laskujen maksuja tavarantoimittajille, nopeuttamalla laskujen perintää asiakkailta ja viivyttämällä varaston hankintaa. Kaikki nämä toimenpiteet antavat yritykselle mahdollisuuden säilyttää käteisvaroja. Yrityksillä on myös vapaus asettaa omat pääomarajansa, joiden avulla ne voivat asettaa dollarimäärän, jolla osto katsotaan pääomamenoksiksi.
Sijoittajien tulee olla tietoisia näistä näkökohdista vertaillessaan eri yritysten kassavirtoja. Joustavuuden ansiosta, jossa johtajat pystyvät manipuloimaan näitä lukuja jossain määrin, toiminnan kassavirtaa käytetään useammin yhden yrityksen kahden raportointijakson suorituskyvyn tarkasteluun sen sijaan, että verrattaisiin yhtiötä toiseen, vaikka ne kuuluisivatkin. samalla toimialalla.
Kohokohdat
Liiketoiminnan rahavirta on rahavirtalaskelman ensimmäinen osa, joka sisältää myös investointien ja rahoituksen rahat.
Liiketoiminnan rahan esittämiseen rahavirtalaskelmassa on kaksi tapaa: epäsuora menetelmä ja suora menetelmä.
Epäsuora menetelmä alkaa tuloslaskelman nettotulolla ja lisää sitten ei-käteiseriä kassaperusteisen luvun saamiseksi.
Liiketoiminnan kassavirta on tärkeä mittari arvioitaessa yrityksen ydinliiketoiminnan taloudellista menestystä.
Suora menetelmä seuraa kaikkia kauden tapahtumia kassaperusteisesti ja käyttää rahavirtalaskelmassa todellisia rahavirtoja ja -menoja.
