Korrelasjonskoeffisient

Hva er korrelasjonskoeffisienten?

Korrelasjonskoeffisienten er en beregning som måler styrken og retningen til et forhold mellom to verdipapirer eller variabler, for eksempel en aksje og en referanseindeks, råvarer, obligasjoner eller andre typer eiendeler med dataserier. Den kan også brukes til å sammenligne ytelsen til to forskjellige typer aktivaklasser: en utenlandsk valuta og gull, S&P 500 -indeksen og en obligasjonsrente, et børshandlet fond og råolje,. eller til og med kryptovaluta og en referanseindeks for teknologisk aksje. . Denne artikkelen fokuserer på aksjer.

Korrelasjon måler forholdet mellom to aksjer basert på deres avkastning (prosentvis gevinst eller tap), ikke deres historiske priser, som er lik hvordan beta måles. Mange investorer og analytikere bruker korrelasjon for å avgjøre om en aksje beveger seg i samme retning som en annen aksje- eller referanseindeks. Som en del av en investeringsstrategi kan det være nyttig å bekrefte retningen til en aksje til referanseindeksen, eller omvendt om aksjen og referanseindeksen beveger seg i motsatte retninger.

Hvordan beregne korrelasjonskoeffisienten

En enkel beregningsmetode er å bruke det som er kjent som Pearson-korrelasjonskoeffisientkalkulatoren, oppkalt etter den engelske matematikeren Karl Pearson.

I denne formelen representerer r Pearsons korrelasjonskoeffisient. Finn kovariansen til to variabler, som vil bli kalt x og y. Ta det tallet, og del deretter med produktet av standardavviket til x og standardavviket til y.

r = kovarians av to variabler x og y / (standardavvik på x) * (standardavvik på y)

Likevel kan det sees på som den langsiktige metoden for å beregne korrelasjon. Den mest effektive måten å beregne korrelasjon på er via regneark. Å ta 5 dager med data er kanskje ikke så meningsfylt som 5 måneder, så det er viktig å ha en betydelig serie. Noen investorer og analytikere bruker rundt 90 eller 100 dagers historiske priser for tilstrekkelig kvantitativ analyse. En kortere periode kan imidlertid brukes til å sammenligne langsiktig korrelasjon.

Nedenfor er et eksempel på beregning av koeffisientkorrelasjonen mellom Apple og S&P 500-indeksen, et referansemål for amerikanske aksjer.

Trinn 1: Samle inn daglige data som går 91 dager tilbake. Korrelasjonsmålet er på 90 dager, men den første dagen fungerer som basispris for den første prosentvise endringen. Beregn daglig endring i prosent for Apple og S&P 500. Merk: Formelen vises i cellen så vel som i feltområdet øverst til venstre i regnearket. Apples sluttaksjekurs står for justeringer, inkludert splittelser, utbytte og/eller kapitalgevinstdistribusjoner.

Trinn 2: Beregn 90-dagers korrelasjonen mellom Apple og S&P 500 ved å bruke stenografikommandoen i regnearket. Det spiller ingen rolle om Apple er den første eller andre matrisen, bare så lenge dataområdet mellom de to samsvarer. For sammenligning med kortere varighet, beregne 30-dagers korrelasjon ved å bruke de siste 30 dagene med data.

Merk: Noen regneark tillater sammenligning av tre eller flere variabler via en matrise.

Hvordan tolke korrelasjonskoeffisienten

Korrelasjonskoeffisienten varierer fra -1 til 1. Et tall ved -1 eller nær -1 indikerer at de to bestandene har en invers korrelasjon. Med andre ord, når den ene går opp, går den andre ned og omvendt. Ved 1 eller nær 1 beveger to aksjer seg i samme retning, med 1 som betyr at de beveger seg låst med hverandre. Det er sjelden å se to aksjer med enten en perfekt koeffisientkorrelasjon på -1 eller 1. En korrelasjon på 0 indikerer en nøytral posisjon, uten noen sammenheng påvist når det gjelder styrke og retning.

Grafisk sett vil en korrelasjon større enn 0 ha en positiv helning, mens en korrelasjon mindre enn 0 vil ha en negativ helning.

En rask guide til korrelasjonskoeffisientverdier

TTT

La oss si at en aksje og en referanseindeks har en korrelasjon på 0,75. Det betyr at forholdet mellom de to er sterkt og begge har en tendens til å bevege seg i samme retning mesteparten av tiden. En annen måte å formulere det på er at de to beveger seg i samme retning 75 prosent av tiden. Omvendt indikerer en -0,75 korrelasjon at de to beveger seg i motsatt retning 75 prosent av tiden.

En korrelasjon på 0,5 antyder at styrken mellom de to er moderat og at de beveger seg i samme retning halvparten av tiden, mens 0,25 antyder lav korrelasjon, men at de fortsatt beveger seg i samme retning noen av tiden. Negative korrelasjoner på -0,5 og -0,25 indikerer henholdsvis moderat og lav styrke, men antyder at aksjen og referanseindeksen har en tendens til å bevege seg i motsatte retninger.

Merk: I et bjørnemarked, hvis to aksjer synker i samme retning, forblir korrelasjonen deres positiv.

I eksemplet ovenfor har Apple og S&P 500 en korrelasjonskoeffisient på 0,73817, noe som indikerer et sterkt forhold mellom de to over de 90 dagene med data. Hvis antall dager reduseres til de siste 30, er korrelasjonen 0,84602, noe som tyder på en sterkere sammenheng enn over 90-dagers perioden. I løpet av 30-dagers perioden ble sentimentet i markedet bearish. Etter hvert som Apples aksjer falt, gjorde det mer enn sannsynlig S&P 500. Apple hadde den største markedsverdien av noen amerikanske aksjer på den tiden, og det betyr at vektingen i S&P 500 hadde større innflytelse på referanseindeksens retning enn noen av dens andre komponent. aksjer.

Hvordan bruke korrelasjonskoeffisienten

Noen investorer bruker korrelasjon for å måle risiko i en portefølje. En høy korrelasjon mellom en aksje til referanseindeksen kan bety høyere risiko sammenlignet med en uten korrelasjon, fordi de to er nært beslektet og vil bevege seg i samme retning. En negativ korrelasjon kan bidra til å diversifisere investeringene med det synet at en aksjes tapende avkastning betyr en annens gevinst.

Korrelasjon kan brukes sammen med andre tekniske mål og beregninger som relativ styrkeindeks,. glidende gjennomsnitt,. beta og standardavvik.

Hva er begrensningene for korrelasjonskoeffisienten?

Siden korrelasjonskoeffisienten er begrenset til historiske data, vil det være utfordrende å bruke den som et prognoseverktøy. Korrelasjon brukes i kvantitativ analyse (i motsetning til fundamental analyse, som bruker informasjon hentet fra et selskaps regnskap), og er derfor begrenset til dataserier, for eksempel en aksjes prishistorie.

Høydepunkter

– Pearson-korrelasjon er den som er mest brukt i statistikk. Dette måler styrken og retningen til et lineært forhold mellom to variabler.

• Korrelasjonskoeffisienter brukes for å måle styrken på sammenhengen mellom to variabler.

• Korrelasjonskoeffisientverdier mindre enn +0,8 eller større enn -0,8 anses ikke som signifikante.

• Verdier varierer alltid mellom -1 (sterk negativ sammenheng) og +1 (sterk positiv sammenheng). Verdier på eller nær null antyder en svak eller ingen lineær sammenheng.

FAQ

Hvordan brukes korrelasjonskoeffisienten til å investere?

Korrelasjonskoeffisienter er et mye brukt statistisk mål for investeringer. De spiller en svært viktig rolle på områder som porteføljesammensetning, kvantitativ handel og ytelsesevaluering. For eksempel vil noen porteføljeforvaltere overvåke korrelasjonskoeffisientene til individuelle eiendeler i sine porteføljer for å sikre at den totale volatiliteten til deres porteføljer holdes innenfor akseptable grenser. Tilsvarende vil analytikere noen ganger bruke korrelasjonskoeffisienter for å forutsi hvordan en bestemt eiendel vil være påvirket av en endring i en ekstern faktor, for eksempel prisen på en vare eller en rente.

Hvordan beregner du korrelasjonskoeffisienten?

Korrelasjonskoeffisienten beregnes ved først å bestemme kovariansen til variablene og deretter dele denne mengden med produktet av disse variablenes standardavvik.

Hva menes med korrelasjonskoeffisienten?

Korrelasjonskoeffisienten beskriver hvordan en variabel beveger seg i forhold til en annen. En positiv korrelasjon indikerer at de to beveger seg i samme retning, med en +1,0 korrelasjon når de beveger seg i tandem. En negativ korrelasjonskoeffisient forteller deg at de i stedet beveger seg i motsatte retninger. En korrelasjon på null antyder ingen korrelasjon i det hele tatt.