Velkakatto

Mikä on velan katto?

Velkakatto on suurin rahamäärä, jonka Yhdysvallat voi lainata kumulatiivisesti laskemalla liikkeeseen joukkovelkakirjoja. Velkakatto luotiin vuoden 1917 Second Liberty Bond Act -lain nojalla, ja se tunnetaan myös nimellä "velkaraja" tai "lakisääteinen velkaraja". Jos Yhdysvaltain valtion velka törmää kattoon, valtiovarainministeriön on turvauduttava muihin "poikkeuksellisiin" toimenpiteisiin valtion velvoitteiden ja menojen maksamiseksi, kunnes kattoa nostetaan uudelleen.

Velkakattoa on nostettu tai keskeytetty useita kertoja vuosien varrella pahimman mahdollisen skenaarion välttämiseksi, jolloin Yhdysvaltain hallitus laiminlyöisi velkansa.

Velkakaton ymmärtäminen

Ennen velkakaton luomista kongressilla oli vapaa hallitusvalta maan taloudessa. Vuonna 1917 velkakatto luotiin ensimmäisen maailmansodan aikana, jotta liittovaltion hallitus olisi verovastuussa. Ajan mittaan velkakattoa on nostettu aina, kun Yhdysvallat on lähestynyt rajaa. Saavuttamalla rajan ja jättämällä maksamatta korkoja joukkovelkakirjojen haltijoille,. Yhdysvallat joutuisi maksukyvyttömyyteen, mikä alentaisi luottoluokitustaan ja nostaisi velkojensa kustannuksia.

Kiistaa on käyty siitä, onko velkakatto perustuslain mukainen. Perustuslain 14. lisäyksen mukaan "Yhdysvaltojen julkisen velan pätevyyttä, lain sallimaa... ei saa kyseenalaistaa". Suurimmalla osalla demokraattisista maista ei ole velkakattoa, joten Yhdysvallat on yksi harvoista poikkeuksista.

31,4 biljoonaa dollaria

Yhdysvaltain nykyisen velkakaton likimääräinen määrä, sellaisena kuin se on asetettu kongressin äänestyksessä 15. joulukuuta 2021 ja jonka presidentti Biden allekirjoitti lain 16. joulukuuta samana vuonna. Summa edustaa 2,5 biljoonan dollarin lisäystä kattoon.

Velkakaton edut ja haitat

Velkakaton toteuttaminen on käytännöllistä, sillä Yhdysvaltain valtiovarainministeriö voi helposti laskea liikkeeseen joukkovelkakirjalainoja ilman, että kongressi hyväksyy sen joka kerta, kun liittovaltion on kerättävä rahaa – melko hankala prosessi. Velkakaton avulla on rajat tehokkaammalle rahapolitiikan hyväksymisprosessille.

Velkakatto on kuitenkin tunnetusti ollut vaihteleva ja noussut muutaman kerran, mikä herättää kysymyksiä siitä, onko se tehokas väline finanssivastuun varmistamisessa. USA on saavuttanut ajan mittaan ennätyskorkean velkatason.

TTT

Velkakaton välienselvittelyt ja sulkemiset

Velkakaton yli on tehty useita välienselvittelyjä, joista osa on johtanut hallituksen sulkemiseen. Konflikti on yleensä Valkoisen talon ja kongressin välillä, ja velkakattoa käytetään vipuvaikutuksena budjettiesitysten ajamiseen.

Esimerkiksi vuonna 1995 kongressin republikaanien jäsenet – heidän näkemyksensä ilmaisi silloisen edustajainhuoneen puhemies Newt Gingrichin – käyttivät uhkaa kieltäytyä sallimasta velkakaton korottamista neuvotellakseen julkisten menojen leikkauksista.

Presidentti Clinton kieltäytyi tekemästä leikkauksia, mikä johti hallituksen sulkemiseen. Valkoinen talo ja kongressi sopivat lopulta tasapainoisesta budjetista vaatimattomilla menoleikkauksilla ja veronkorotuksilla.

Vuonna 2022 Yhdysvaltain velka ylitti 30 biljoonaa dollaria ensimmäistä kertaa.

Velkakatto Obaman ja Trumpin hallinnon aikana

Presidentti Obama kohtasi samanlaisia ongelmia presidenttikautensa aikana. Vuoden 2011 velkakattokriisissä kongressin republikaanit vaativat alijäämän supistuksia hyväksyäkseen velkakaton korotuksen. Tänä aikana Standard & Poor's riisui Yhdysvaltain valtiovarainministeriön velasta sen kolminkertaisen A-luokituksen – luokituksen, joka sillä oli ollut yli 70 vuotta.

Vuonna 2013 hallitus suljettiin 16 päiväksi sen jälkeen, kun konservatiiviset republikaanit yrittivät purkaa Affordable Care Act -lain rahoituksen hyödyntämällä velkakattoa. Sopimus velkarajoituksen keskeyttämisestä tehtiin vuorokaudessa, jolloin valtiovarainministeriön rahat arvioitiin loppuvan.

Velkakattoa nostettiin uudelleen vuosina 2014, 2015 ja vuoden 2017 alussa. Syyskuussa 2017, kun Yhdysvaltain velka ylitti 20 biljoonaa dollaria ensimmäistä kertaa, entinen presidentti Trump allekirjoitti lain, jolla velkakatto pidennettiin 8. joulukuuta 2017. Katto keskeytettiin myöhemmin 13 kuukaudeksi osana helmikuussa 2018 hyväksyttyä lakiesitystä. Katto astui voimaan – ja sitä nostettiin – jälleen maaliskuussa 2019, kun Yhdysvaltain valtionvelka ylitti 22 biljoonaa dollaria.

Elokuussa 2019 entinen presidentti Trump allekirjoitti vuoden 2019 kahden puolueen budjettilain, joka keskeytti velkakaton 31. heinäkuuta 2021 asti. Lainsäädäntö poisti myös liittovaltion virastojen budjettien menokatot ja varmisti samalla, että hallitus pystyi maksamaan laskunsa lyhyellä aikavälillä. Katon keskeyttäminen tällä tavalla eliminoi maksukyvyttömyyden riskin vielä kahdella vuodella, mikä nosti menot 320 miljardiin dollariin tilivuosille 2020 ja 2021. Velkakatto nostettiin jälleen 31,4 biljoonaan dollariin joulukuussa 2021.

Bottom Line

Velkakatto luotiin ensimmäisen maailmansodan aikana Yhdysvaltain valtion menojen sääntelemiseksi ja Yhdysvaltojen hallituksen pitämiseksi finanssivastuussa. Sen jälkeen velkakattoa on nostettu tai tarkistettu 78 kertaa maksukyvyttömyyden välttämiseksi ja Yhdysvaltain talouden pitämiseksi käynnissä ilman merkkejä kongressin kääntymisestä muihin vaihtoehtoihin huolimatta velkakaton tehokkuutta koskevista kysymyksistä.

Kohokohdat

• Velkakatto on enimmäismäärä, jonka Yhdysvaltain hallitus voi lainata laskemalla liikkeeseen joukkovelkakirjoja.

• Kun velkakatto saavutetaan, valtiovarainministeriön on löydettävä muita tapoja maksaa kulut. Muuten on olemassa riski, että Yhdysvallat ei maksa velkansa.

• Velkakattoa on nostettu tai keskeytetty useita kertoja maksukyvyttömyyden välttämiseksi.

• Velkakaton yli on ollut useita välienselvittelyjä, joista osa on johtanut hallituksen sulkemiseen. Konflikti on yleensä Valkoisen talon ja kongressin välillä, ja velkakattoa käytetään vipuvaikutuksena budjettiesitysten ajamiseen.

UKK

Onko valtionvelalla rajaa?

Velkakatto on raja, joka on asetettu velan määrälle, jonka Yhdysvaltain hallitus saa ottaa. Kesäkuussa 2022 Yhdysvaltain valtionvelka oli yli 31 biljoonaa dollaria ja kasvussa.

Mitä tapahtuu, jos velka kasvaa liian suureksi?

Velkarajan ylittämisellä ja korkojen maksamatta jättämisellä joukkovelkakirjalainanhaltijoille olisi vakavia taloudellisia seurauksia. Yhdysvaltain hallitus olisi maksukyvytön, alentaen luottoluokitustaan ja nostaen velkaansa. Tämä saattaisi USA:n talouden takaperään.

Kuinka monta kertaa velan kattoa on korotettu?

Yhdysvaltain valtiovarainministeriön mukaan velkakattoa on nostettu, jatkettu tai tarkistettu 78 kertaa vuodesta 1960 lähtien. Tämä tapahtui 49 kertaa republikaanien presidenttien ja 29 kertaa demokraattien presidenttien aikana.

Mikä on nykyinen velan enimmäismäärä?

Velkakatto on 31,4 biljoonaa dollaria kesäkuussa 2022. Se nostettiin tälle tasolle presidentti Bidenin aikana vuonna 2021.