Kaukovaihtoehdot

Mikä on kaukovaihtoehto?

Optioiden kauppiaalle kauko-optio on se, jonka voimassaolopäivään on pisin jäljellä sarjassa, jota kutsutaan kalenterioptioiden leviämiseksi.

Kalenteriero tarkoittaa useiden optioiden ostamista tai myymistä, joilla on eri voimassaoloajat. Tällaisessa erotuksessa lyhyemmän päivämäärän optiota kutsutaan lähioptioksi.

Kaukovaihtoehdoilla on enemmän aikaa saavuttaa lakkohinta tai siirtää rahaa. Siksi niillä on merkittävämpiä palkkioita kuin vastaavilla lähioptioilla.

Kaukaiset vaihtoehdot voivat olla olemassa vain, jos on olemassa lähempi vaihtoehto. Tästä syystä termiä käytetään spread-kaupoissa, joissa elinkeinonharjoittaja ostaa tai myy sarjan sopimuksia, joilla on eri voimassaolopäivät.

Kaukovaihtoehtojen ymmärtäminen

Kalenterin erolla elinkeinonharjoittaja käyttää tyypillisesti samaa toteutushintaa lähi- ja kaukooptioille ja ostaa ja myy yhtä paljon kahta vaihtoehtoa. Kalenterihajautusstrategia voi sisältää toukokuun puheluiden myynnin ja lokakuun puheluiden ostamisen samalla osakkeella.

Esimerkki nousevasta kaupasta

Esimerkiksi, jos on maaliskuu, lokakuun puhelut olisivat kaukaisimmat vaihtoehdot ja toukokuun puhelut lähivaihtoehdot. Jos nämä kaksi vaihtoehtoa ovat samankaltaisia muilta ominaisuuksiltaan vanhentumispäivää lukuun ottamatta, kauimpana oleva vaihtoehto vaatii korkeamman palkkion.

Optiokauppias, joka valitsee tämän strategian, olisi nouseva pitkän aikavälin osake. Mutta on mahdollista, että hinta ei liiku paljon ennen kuin ensimmäinen vaihtoehto vanhenee. Tällöin elinkeinonharjoittaja saa pitää tämän myydyn option preemion, mikä vähentää kalliimpaa pitkän aikavälin vaihtoehtoa. Tämä on härkäkalenteri levitetty.

Esimerkki laskevasta kaupasta

Karhukalenterin leviäminen on samanlainen, paitsi että käytetään myyntioptioita . Oletetaan, että osakkeen kauppa on 50 dollaria. Elinkeinonharjoittaja ostaa putoksia, jotka vanhenevat kuuden kuukauden kuluttua 49 dollarin toteutushinnalla. Tämä on kaukaisin vaihtoehto. Sama kauppias myy tai kirjoittaa yhtä monta 49 dollaria putoaa, jotka vanhenevat kuukauden kuluessa. Heidän ostamansa optiot vanhenevat kuudessa kuukaudessa, joten he vaativat korkeampaa palkkiota kuin myydyt optiot, jotka vanhenevat kuukaudessa.

Kalenterioption hajonta mahdollistaa pienen mahdollisen voiton, vaikka osake ei liiku, kuten kauppias ennustaa.

Kaupan tavoitteena on alentaa far-option kustannuksia myymällä lähellä oleva optio, mutta silti pystyä hyödyntämään osakkeen hinnan laskua pitkällä aikavälillä. Spread hyödyntää aikavajetta,. joka tapahtuu nopeammin optioilla, kun ne lähestyvät vanhenemispäivää. Jos kaikki muu on sama, palkkio laskee nopeammin lähivaihtoehdossa kuin kaukaisessa. Tämä mahdollistaa pienen mahdollisen voiton, vaikka osake ei liikkuisi odotetusti.

##Kohokohdat

• Tämä edellyttää optioiden ostamista tai myyntiä sarjassa, joilla kullakin on eri voimassaolopäivä.

• Yksi optiokauppiaiden käyttämä strategia on kalenterioptioiden leviäminen.

• Viimeisin kauppa on kaukaisin vaihtoehto.