Дальний вариант

Что такое дальний вариант?

Для трейдера опционов дальний опцион — это тот, у которого осталось больше всего времени до истечения срока его действия в ряду, называемом календарным спредом опциона.

Календарный спред предполагает покупку или продажу нескольких опционов с разным сроком действия. В таком спреде опцион с более коротким сроком называется ближайшим опционом.

Дальние опционы имеют больше времени для достижения цены исполнения или движения денег. Следовательно, они имеют более значительные премии,. чем аналогичные близкие опционы.

Дальние варианты могут существовать только в том случае, если есть более близкий вариант. Вот почему этот термин используется для сделок со спредами, когда трейдер покупает или продает серию контрактов с разными сроками действия.

Понимание дальних опций

При календарном спреде трейдер обычно использует одну и ту же цену исполнения для ближнего и дальнего опционов, а также покупает и продает одинаковое количество двух опционов. Стратегия календарного спреда может включать продажу колл-опционов в мае и покупку колл -опционов в октябре на одни и те же акции.

Пример бычьей сделки

Например, если сейчас март, октябрьские звонки будут дальними вариантами, а майские звонки — ближайшими вариантами. Если два опциона схожи по своим другим характеристикам, за исключением даты истечения срока действия, дальний опцион потребует более высокой премии.

Опционный трейдер, выбравший эту стратегию, в долгосрочной перспективе будет оптимистично настроен по акциям. Но есть шанс, что цена не сильно изменится до истечения срока действия первого опциона. В этом случае трейдер получает премию за этот проданный опцион, уменьшая стоимость более дорогого долгосрочного опциона. Это спред по бычьему календарю.

Пример медвежьей сделки

Спред медвежьего календаря похож, за исключением того , что используются опционы пут . Предположим, акция торгуется по цене 50 долларов. Трейдер покупает пут-опционы со сроком действия шесть месяцев и ценой исполнения 49 долларов. Это дальний вариант. Один и тот же трейдер продает или продает равное количество опционов пут по 49 долларов со сроком погашения в один месяц. Опционы, которые они покупают, истекают через шесть месяцев, поэтому они требуют более высокую премию, чем проданные опционы, срок действия которых истекает через один месяц.

Спред календарного опциона позволяет получить небольшую потенциальную прибыль, даже если акции не двигаются так, как предсказывает трейдер.

Цель сделки состоит в том, чтобы снизить стоимость дальнего опциона за счет продажи ближнего опциона, сохраняя при этом возможность воспользоваться снижением цены акции в долгосрочной перспективе. Спред использует временное затухание,. которое происходит быстрее с опционами по мере приближения даты их истечения. При прочих равных условиях премия на ближайшем опционе будет снижаться быстрее, чем на дальнем. Это позволяет получить небольшую потенциальную прибыль, даже если акции не будут двигаться так, как ожидалось.

Особенности

• Это требует покупки или продажи опционов в серии, каждый из которых имеет разную дату истечения срока действия.

• Одной из стратегий, используемых трейдерами опционов, является календарный опционный спред.

• Последний трейд - дальний вариант.