Fjerne alternativer
Hva er et langt alternativ?
For en opsjonshandler er det fjerne alternativet det som har lengst tid igjen til utløpsdatoen i en serie kalt en kalenderopsjonsspredning.
En kalenderspredning innebærer å kjøpe eller selge flere opsjoner med ulik utløpstid. I en slik spredning kalles alternativet med kortere dato næralternativet.
Langt alternativer har mer tid til å nå innløsningskursen eller flytte inn pengene. Derfor kommer de med mer betydelige premier enn lignende næralternativer.
Fjerne alternativer kan bare eksistere hvis det er et nærmere alternativ. Dette er grunnen til at begrepet brukes om spredningshandler, der en trader kjøper eller selger en rekke kontrakter med forskjellige utløpsdatoer.
Forstå fjernalternativer
Med en kalenderspredning bruker traderen vanligvis den samme innløsningsprisen for nær- og fjernalternativene og kjøper og selger like mye av de to alternativene. En kalenderspredningsstrategi kan innebære å selge mai - anrop og kjøpe oktober-anrop på samme aksje.
Eksempel på en bullish handel
For eksempel, hvis det er mars, vil oktober-anropene være de fjerne alternativene, og mai-anropene vil være de nærmeste alternativene. Hvis de to alternativene er like i sine andre funksjoner, bortsett fra utløpsdatoen, vil det fjerne alternativet kreve en høyere premie.
En opsjonshandler som velger denne strategien vil være bullish langsiktig på en aksje. Men det er en sjanse for at prisen ikke vil bevege seg mye før det første alternativet utløper. I så fall får traderen beholde premien på dette solgte alternativet, noe som reduserer det dyrere langsiktige alternativet. Dette er en oksekalenderoppslag.
Eksempel på en bearish handel
En bjørnekalenderspredning er lik, bortsett fra at salgsopsjoner brukes. Anta at en aksje handles til $50. En trader kjøper puts som utløper om seks måneder med en innløsningspris på $49. Dette er det fjerne alternativet. Den samme forhandleren selger eller skriver et likt antall $49-puts som utløper om en måned. Opsjonene de kjøper utløper om seks måneder, så de krever høyere premie enn de solgte opsjonene, som utløper om én måned.
Spredningen for kalenderopsjon gir mulighet for en liten potensiell fortjeneste selv når aksjen ikke beveger seg slik traderen forutsier den vil.
Handlemålet er å redusere kostnadene for den fjerne opsjonen ved å selge den nære opsjonen samtidig som man kan dra nytte av en nedgang i aksjekursen på lang sikt. Spredningen drar fordel av tidsforfall , som skjer raskere med alternativer når de nærmer seg utløpsdatoen. Alt annet likt vil premien forfalle raskere på det nære alternativet enn på det fjerne. Dette gir mulighet for en liten potensiell fortjeneste selv om aksjen ikke beveger seg som forventet.
##Høydepunkter
– Dette krever kjøp eller salg av opsjoner i en serie, hver med forskjellig utløpsdato.
- En strategi som brukes av opsjonshandlere er kalenderopsjonsspredningen.
– Den siste handelen er alternativet langt.
