Option lointaine
Qu'est-ce qu'une option lointaine ?
Pour un trader d'options, l'option lointaine est celle qui reste le plus longtemps avant sa date d'expiration dans une série appelée spread d'options calendaires.
Un spread calendaire implique l'achat ou la vente de plusieurs options avec des délais d'expiration différents. Dans un tel écart, l'option à plus court terme est appelée l'option proche.
Les options lointaines ont plus de temps pour atteindre le prix d'exercice ou se déplacer dans l'argent. Par conséquent, ils sont assortis de primes plus importantes que les options proches similaires.
Les options éloignées ne peuvent exister que s'il existe une option plus proche. C'est pourquoi le terme est utilisé pour les opérations sur spread, dans lesquelles un trader achète ou vend une série de contrats avec des dates d'expiration différentes.
Comprendre les options lointaines
Avec un spread calendaire, le trader utilise généralement le même prix d'exercice pour les options proches et lointaines et achète et vend des quantités égales des deux options. Une stratégie de spread calendaire peut impliquer de vendre des appels de mai et d'acheter des appels d'octobre sur le même titre.
Exemple d'un commerce haussier
Par exemple, si nous sommes en mars, les appels d'octobre seraient les options lointaines et les appels de mai seraient les options proches. Si les deux options sont similaires dans leurs autres caractéristiques, à l'exception de la date d'expiration, l'option lointaine exigera une prime plus élevée.
Un trader d'options qui choisit cette stratégie serait haussier à long terme sur une action. Mais il est possible que le prix ne bouge pas beaucoup avant l'expiration de la première option. Dans ce cas, le trader conserve la prime sur cette option vendue, réduisant ainsi l'option à long terme la plus chère. Il s'agit d'un calendrier haussier.
Exemple d'un trade baissier
Un spread calendaire baissier est similaire, sauf que des options de vente sont utilisées . Supposons qu'une action se négocie à 50 $. Un trader achète des puts qui expirent dans six mois avec un prix d'exercice de 49 $. C'est l'option la plus éloignée. Le même trader vend ou écrit un nombre égal d'options de vente de 49 $ qui expirent dans un mois. Les options qu'ils achètent expirent dans six mois, ils exigent donc une prime plus élevée que les options vendues, qui expirent dans un mois.
Le spread d'options calendaires permet un petit profit potentiel même lorsque l'action ne se déplace pas comme le trader le prévoit.
L'objectif commercial est de réduire le coût de l'option lointaine en vendant l'option proche tout en étant en mesure de profiter d'une baisse du cours de l'action à long terme. L'écart profite de la décroissance temporelle,. qui se produit plus rapidement avec les options à mesure qu'elles se rapprochent de leur date d'expiration. Toutes choses étant égales par ailleurs, la prime se détériorera plus rapidement sur l'option proche que sur l'option lointaine. Cela permet un petit profit potentiel même si le stock ne se déplace pas comme prévu.
Points forts
Cela nécessite d'acheter ou de vendre des options dans une série, chacune avec une date d'expiration différente.
Une stratégie utilisée par les traders d'options est le spread d'options calendaires.
Le dernier échange est l'option la plus éloignée.
