Option kirjoittaminen

Mitä on vaihtoehdon kirjoittaminen?

kirjoittaminen tarkoittaa optiosopimuksen myyntiä, jossa optio-oikeuden antaja perii palkkion tai preemion vastineeksi oikeudesta ostaa tai myydä osakkeita tulevaan hintaan ja päivämäärään.

Vaihtoehtojen kirjoittamisen ymmärtäminen

Kauppiaat kirjoittavat optioita luomalla uuden optiosopimuksen, joka myy jollekulle oikeuden ostaa tai myydä osaketta tietyllä hinnalla ( lukemishinta ) tiettynä päivänä ( vanhentumispäivä ). Toisin sanoen option kirjoittaja voidaan pakottaa ostamaan tai myymään osakkeita lunastushinnalla.

Tästä riskistä option kirjoittaja saa kuitenkin palkkion, jonka option ostaja maksaa. Optiota kirjoitettaessa saatava preemio riippuu useista tekijöistä, mukaan lukien osakkeen nykyinen hinta, kun optio erääntyy, ja muista tekijöistä, kuten kohde-etuuden volatiliteetista.

Option kirjoittamisen edut

Jotkut vaihtoehdon kirjoittamisen tärkeimmistä eduista ovat:

Premium saatu välittömästi: Optio-oikeuksien kirjoittajat saavat preemion heti, kun he myyvät optiosopimuksen.

Pidä täysi palkkio vanhentuneista rahaoptioista: Jos kirjoitettu optio vanhenee rahasta y – tämä tarkoittaa, että osakekurssi sulkeutuu osto-option lunastushinnan alapuolelle tai myyntioption lunastushinnan yläpuolelle -kirjoittaja pitää koko palkkion.

Ajan vaimeneminen: Optioiden arvo laskee ajan vaimenemisen vuoksi, mikä vähentää optioiden kirjoittajan riskiä ja vastuuta. Koska kirjoittaja myi option korkeammalla hinnalla ja on jo saanut palkkion, he voivat ostaa sen takaisin halvemmalla.

Joustavuus: Optioiden kirjoittaja voi joustavasti päättää avoimet sopimuksensa milloin tahansa. Kirjoittaja poistaa velvoitteensa yksinkertaisesti ostamalla takaisin heidän kirjallisen optionsa avoimilla markkinoilta.

Option kirjoittamisen riski

Vaikka optioiden kirjoittaja saa palkkion tai palkkion optiosopimuksensa myynnistä, on olemassa mahdollisuus tappioon. Oletetaan esimerkiksi, että David uskoo, että Apple Inc.:n (AAPL) osakkeet pysyvät ennallaan vuoden loppuun asti teknologiayhtiön iPhone 11:n heikosti lanseerauksen vuoksi, joten hän päättää kirjoittaa osto-option 200 dollarin toteutushinnalla. päättyy 20. joulukuuta.

Odottamatta Apple ilmoittaa, että se aikoo toimittaa 5G-yhteensopivan iPhonen odotettua aikaisemmin, ja sen osakekurssi sulkeutuu 275 dollariin option vanhenemispäivänä. Davidin on vielä toimitettava osakkeet optioiden ostajalle 200 dollarilla. Tämä tarkoittaa, että hän menettää 75 dollaria osakkeelta, koska hänen on ostettava osakkeet vapailta markkinoilta 275 dollarilla toimittaakseen optioiden ostajalleen 200 dollarilla.

Huomaa, että tappiot option kirjoittamisesta ovat mahdollisesti rajattomat, jos optio on kirjoitettu " alasti "; eli jos muita vastaavia tehtäviä ei ole. Jos joku kuitenkin kirjoittaa katetun puhelun (jos hänellä on jo pitkät osakkeet), myydyt puhelun tappiot kompensoidaan omistettujen osakkeiden arvonnousuilla.

Käytännön esimerkki vaihtoehdon kirjoittamisesta

Oletetaan, että Boeing Companyn (BA) osakkeen kauppahinta on 375 dollaria ja Sarah omistaa 100 osaketta. Hän uskoo, että osakkeen kauppa käy tasaisesti hieman alaspäin seuraavien kuukausien aikana, kun sijoittajat odottavat uutisia mahdollisesta uudesta tilauksesta suurelta lentoyhtiöltä.

Tom puolestaan uskoo, että lentoyhtiö tekee ostoksen hieman odotettua nopeammin, mikä aiheuttaa osakekurssin nousun lähitulevaisuudessa.

Näiden mielipiteiden vuoksi Sarah päättää kirjoittaa 375 dollarin marraskuun osto-option (vastaa 100 osaketta) ja ansaita 17,00 dollarin preemion. Samaan aikaan Tom tekee tilauksen ostaakseen 375 dollarin marraskuun puhelun hintaan 17,00 dollaria. Näin ollen Sarahin ja Tomin tilaukset toteutuvat, mikä johtaa 1 700 dollarin hyvitykseen Sarahin pankkitilille ja antaa Tomille oikeuden ostaa hänelle 100 Boeingin osaketta hintaan 375 dollaria milloin tahansa ennen marraskuun viimeistä voimassaolopäivää.

Oletetaan, että mitään uutisia ei julkaista siitä, milloin mahdollinen tilaus voi tapahtua, ja niin osake pysyy 375 dollarin tuntumassa useita viikkoja. Tämän seurauksena optio raukeaa arvottomana, mikä tarkoittaa, että Sarah pitää Tomin maksaman 1 700 dollarin palkkion.

Vaihtoehtoisesti oletetaan, että lentoyhtiö ilmoittaa ostostaan lähipäivinä ja Boeingin osakkeet hyppäävät 450 dollariin. Tässä tapauksessa Tom käyttää optiotaan ostaa 100 Boeingin osaketta Sarahilta hintaan 375 dollaria. Vaikka Sarah sai 1 700 dollarin palkkion osto-option kirjoittamisesta, hän menetti myös 7 500 dollaria, koska hänen täytyi myydä 450 dollarin arvoinen osakkeensa 375 dollarilla.

Kohokohdat

• Option kirjoittaminen voi aiheuttaa enemmän menetyksiä kuin saatu preemio.

• Osakkeiden myynti- ja osto-optiot kirjoitetaan tyypillisesti erissä, jolloin kukin erä edustaa 100 osaketta.

• Option kirjoittavat kauppiaat saavat palkkion tai preemion vastineeksi siitä, että he antavat option ostajalle oikeuden ostaa tai myydä osakkeita tietyllä hinnalla ja päivämäärällä.

• Option kirjoittamisesta saatava palkkio tai preemio riippuu useista tekijöistä, kuten osakkeen sen hetkisestä hinnasta ja optio-oikeuden erääntymisestä.

• Option kirjoittamisen etuja ovat välitön preemion saaminen, preemion säilyttäminen, jos optio vanhenee arvottomana, ajan kuluminen ja joustavuus.