Moniindeksivaihtoehto
Mikä on moniindeksivaihtoehto?
Moniindeksioptio on parempi tuottovaihtoehto,. jossa voitto perustuu kahden indeksin tai muun omaisuuden suhteelliseen kehitykseen. Näiden eksoottisten johdannaisten tuotto määräytyy indeksin tai omaisuuden prosentuaalisen hintakehityksen muutoksesta toiseen verrattuna. He käyvät kauppaa pääasiassa OTC - markkinoilla.
Moniindeksioptiot ovat tyypillisesti, mutta ei vaadita, eurooppalaisia optioita,. jotka voidaan käyttää vain eräpäivänä ja jotka maksetaan käteisellä.
Moniindeksivaihtoehtojen ymmärtäminen
Moniindeksioptiot ovat hajautusoptioita,. joissa voitto riippuu suhteellisen arvon muutoksesta eikä markkinasuunnasta. Sijoittajat käyttävät joskus niitä suojautuakseen riskeiltä tai spekuloidakseen osakeindeksien, joukkovelkakirjamarkkinoiden eri liikkeeseenlaskijoiden tai valuuttakurssien suhteellisella kehityksellä – varsinkin silloin, kun kaupankäynnin kohteena ei ole ristiinkurssia. Ne voivat myös olla suhteellisen edullisia verrattuna vaniljaindeksivaihtoehtoihin.
On syytä huomata , että jokaisella indeksillä voi olla huomattavasti erilaiset nimellishinnat. Esimerkiksi S&P 500:n kaupankäynnin ollessa 3 000 dollaria ja Dow Jonesin teollisuuskeskiarvon ollessa 30 000 dollaria – tai 10 kertaa korkeampi – nimellinen ero ei ole hyvä suhteellisen suorituskyvyn mitta. S&P 500 voi nousta 10 dollaria ja Dow 20 dollaria option voimassaoloaikana; Ensimmäisen prosentuaalinen voitto olisi kuitenkin paljon suurempi kuin jälkimmäisen. Tässä tapauksessa S&P ylitti Dow'n huomattavasti option voimassaoloaikana, vaikka Dow'n dollarimääräiset voitot olivat suurempia. Joten moniindeksi ottaa usein huomioon kunkin prosentuaalisen muutoksen sopimuksen alussa. Ero tarkastelee sitten näiden kahden välisen suhteellisen arvon nousua tai laskua.
Usean indeksivaihtoehdon käyttö
Monen indeksin vaihtoehdoilla on muutama pääkäyttö. Ensimmäinen on antaa keinottelijoiden lyödä vetoa kahden indeksin suorituskyvystä suhteessa toisiinsa. Keinottelijat voivat valita kaksi indeksiä maan sisällä, kaksi maakuntaindeksiä, kaksi sektoria jne.
Suojaajat pitävät myös useiden indeksien vaihtoehtoja hyödyllisinä riskien vähentämiseksi eri markkinoilla tai omaisuusluokissa. Esimerkiksi eri maiden osakkeisiin voi vaikuttaa oman maansa poliittinen tilanne, korot ja/tai valuutat. Jos haltija uskoo, että molemmilla markkinoilla on samanlaiset näkymät, mutta toisella on lisäriskejä kotimarkkinoidensa vuoksi, vaihtoehto voi auttaa vähentämään tätä riskiä.
Esimerkki moniindeksivaihtoehdosta
Harkitse esimerkiksi usean indeksin vaihtoehtoa S&P 500:n suhteellisesta kehityksestä Kanadan TSX Compositeen verrattuna vuoden aikana. Jos option lunastushinta on 5 % eli kynnys option maksamisen tai arvottoman raukeamisen välillä, niin jos S&P 500 on laskenut 2 %, mutta TSX on laskenut 9 % vuoden kuluttua, optiolla on positiivinen voitto. 2 %, koska S&P 500 on ylittänyt TSX:n 7 prosenttiyksiköllä. Jos S&P 500 ylittää alle 5 %, optio raukeaa arvottomana.
##Kohokohdat
Nämä tehokkaammat optiot mittaavat yleensä prosentuaalista muutosta tai suhteellista eroa hinnassa option käyttöiän aikana dollarin arvon sijaan.
Moniindeksioptioita pidetään eksoottisina ja niillä käydään kauppaa vain OTC (OTC) käteisellä.
Moniindeksioptio on johdannainen, jossa voittoarvo perustuu yhden markkinaindeksin suhteelliseen kehitykseen verrattuna toiseen.
