Çoklu İndeks Seçeneği
Çoklu Dizin Seçeneği Nedir?
Çoklu endeks seçeneği, getirisinin iki endeksin veya diğer varlıkların göreli performansına dayandığı bir üstün performans seçeneğidir . Bu egzotik türevlerin getirisi, bir endeksin veya varlığın diğerine göre yüzde fiyat performansındaki değişim tarafından belirlenir. Esas olarak tezgah üstü (OTC) piyasada işlem görürler.
Çok endeksli opsiyonlar, tipik olarak, ancak böyle olması zorunlu olmayan , yalnızca vadesinde kullanılabilecek ve nakit olarak kapatılan Avrupa tarzı opsiyonlardır .
Çoklu Dizin Seçeneklerini Anlama
Çoklu endeks opsiyonları , getirisinin piyasa yönünden ziyade nispi değerdeki bir değişikliğe bağlı olduğu spread opsiyonlarıdır . Bazen yatırımcılar tarafından riskten korunmak veya hisse senedi endekslerinin, tahvil piyasalarındaki farklı ihraççıların veya döviz kurlarının göreli performansı hakkında spekülasyon yapmak için kullanılırlar - özellikle ticaret için uygun bir çapraz oran olmadığında. Ayrıca vanilya indeks seçeneklerine kıyasla nispeten düşük maliyetli olabilirler.
nominal fiyatlara sahip olabileceğini belirtmekte fayda var . Örneğin, S&P 500 ticareti 3.000 ABD Doları ve Dow Jones Sanayi Ortalaması 30.000 ABD Doları - veya 10 kat daha yüksek - ile nominal spread, göreceli performansın iyi bir ölçüsü değildir. Opsiyonun ömrü boyunca S&P 500 10 Dolar ve Dow 20 Dolar kazanabilir; ancak birincisi için kazanç yüzdesi ikincisinden çok daha büyük olacaktır. Bu durumda, Dow için dolar cinsinden kazançlar daha büyük olmasına rağmen, S&P, opsiyonun ömrü boyunca Dow'dan büyük ölçüde daha iyi performans gösterdi. Bu nedenle, çoklu endeks genellikle sözleşmenin başlangıcında her birinin yüzde değişimini dikkate alır. Yayılma daha sonra ikisi arasındaki nispi değerdeki artışa veya azalmaya bakar.
Çoklu İndeks Seçenekleri için Kullanımlar
Çoklu dizin seçeneklerinin birkaç ana kullanımı vardır. Birincisi, spekülatörlerin birbirine göre iki endeksin performansına bahis yapmalarına izin vermektir. Spekülatörler bir ülke içinde iki endeks, iki ilçe endeksi, iki sektör vb. seçebilirler.
Hedger'lar ayrıca, piyasalar veya varlık sınıfları arasındaki riskleri azaltmak için çok endeksli seçenekleri faydalı buluyor. Örneğin, farklı ülkelerdeki hisse senetleri, kendi ülkelerinin siyasi ortamından, faiz oranlarından ve/veya para birimlerinden etkilenebilir. Sahibi, her iki pazarın da benzer beklentilere sahip olduğuna inanıyorsa ancak birinin kendi iç pazarı nedeniyle ek riskleri olduğuna inanıyorsa, seçenek bu riski azaltmaya yardımcı olabilir.
Çoklu İndeks Seçeneği Örneği
Örneğin, bir yıl boyunca S&P 500'ün Kanada'nın TSX Composite'ına karşı göreli performansına ilişkin çoklu endeks seçeneğini düşünün. Opsiyonun kullanım fiyatı %5 ise (opsiyonun geri ödemesi veya süresinin dolması arasındaki eşik), o zaman, S&P 500 %2 düşmüş, ancak TSX bir yıl sonra %9 düşmüşse, opsiyon pozitif getiriye sahip olacaktır. %2 çünkü S&P 500, TSX'i %7 puan geride bıraktı. S&P 500 %5'ten daha az performans gösterirse, opsiyon değersiz olarak sona erecektir.
##Öne çıkanlar
Bu üstün performans seçenekleri tipik olarak, dolar değerinden ziyade seçeneğin ömrü boyunca fiyattaki yüzde değişikliğini veya göreli farkı ölçer.
Çoklu endeks seçenekleri egzotik olarak kabul edilir ve yalnızca nakit olarak ödenen tezgahta (OTC) işlem görür.
Çoklu endeks opsiyonu, ödeme değerinin bir piyasa endeksinin diğerine kıyasla göreceli performansına dayandığı bir türevdir.
