Multi-Index valkostur
Hvað er Multi-Index valkostur?
Fjölvísitala valkostur er valkostur um frammistöðu þar sem endurgreiðslan byggist á hlutfallslegri afkomu tveggja vísitölu eða annarra eigna. Afrakstur þessara framandi afleiðna ræðst af breytingu á prósentuverðsframmistöðu einnar vísitölu eða eignar umfram aðra. Þeir eiga aðallega viðskipti á lausasölumarkaði (OTC).
Fjölvísitöluréttir eru venjulega, en ekki nauðsynlegir, valkostir í evrópskum stíl,. sem aðeins er hægt að nýta á gjalddaga og eru gerðir upp í reiðufé.
Skilningur á fjölvísisvalkostum
Fjölvísitöluvalkostir eru dreifingarvalkostir þar sem endurgreiðslan er háð breytingu á hlutfallslegu virði frekar en markaðsstefnu. Þeir eru stundum notaðir af fjárfestum til að verjast áhættu eða til að spá fyrir um hlutfallslega frammistöðu hlutabréfavísitölu, mismunandi útgefenda á skuldabréfamörkuðum eða gengi - sérstaklega þegar ekkert krossgengi er tiltækt til að eiga viðskipti. Þeir geta líka verið tiltölulega ódýrir, samanborið við vanilluvísitöluvalkosti.
Rétt er að taka fram að hver vísitala getur haft mjög mismunandi nafnverð. Til dæmis, með S&P 500 viðskipti á $ 3.000 og Dow Jones iðnaðarmeðaltal á $ 30.000 - eða 10x hærra - er nafnálagið ekki góður mælikvarði á hlutfallslega frammistöðu. S&P 500 gæti fengið $10 og Dow $20 á líftíma valréttarins; Hins vegar væri hlutfallsaukningin fyrir hið fyrrnefnda mun meiri en hið síðarnefnda. Í þessu tilviki stóð S&P verulega betur en Dow á líftíma valréttarins þó að hagnaðurinn í dollurum hafi verið meiri fyrir Dow. Þannig að fjölvísitala tekur oft tillit til prósentubreytingar hvers og eins við upphaf samnings. Dreifingin lítur síðan á aukningu eða lækkun á hlutfallslegu virði á milli þessara tveggja.
Notar fyrir Multi-Index valkosti
Fjölvísitöluvalkostir hafa nokkra helstu not. Hið fyrra er að leyfa spákaupmönnum að veðja á frammistöðu tveggja vísitalna miðað við aðra. Spákaupmenn geta valið tvær vísitölur innan lands, tvær fylkisvísitölur, tvær greinar o.s.frv.
fjölvísitöluvalkosti gagnlega til að draga úr áhættu á milli markaða eða eignaflokka. Til dæmis geta hlutabréf í mismunandi löndum orðið fyrir áhrifum af pólitísku landslagi þeirra eigin lands, vöxtum og/eða gjaldmiðlum. Ef handhafi telur að báðir markaðir hafi svipaðar horfur en annar hafi frekari áhættu vegna heimamarkaðs síns, getur valkosturinn hjálpað til við að draga úr þeirri áhættu.
Dæmi um Multi-Index valkost
Til dæmis skaltu íhuga fjölvísitöluvalkost á hlutfallslegri frammistöðu S&P 500 á móti TSX Composite í Kanada yfir eitt ár. Ef kauprétturinn er með 5% verkfallsverð - þröskuldurinn á milli þess að valrétturinn skilar sér eða rennur út einskis virði - þá, ef S&P 500 hefur lækkað um 2% en TSX hefur lækkað um 9% eftir ár, mun valrétturinn hafa jákvæða endurgreiðslu um 2% vegna þess að S&P 500 hefur farið fram úr TSX um 7% stig. Ef S&P 500 stendur sig minna en 5% mun valrétturinn renna út og vera einskis virði.
Hápunktar
Þessir frammistöðuvalkostir mæla venjulega prósentubreytingu, eða hlutfallslegan mun, á verði yfir líftíma valréttarins frekar en dollaraverðmæti.
Fjölvísitöluvalkostir eru taldir vera framandi og eiga aðeins viðskipti yfir borðið (OTC), uppgjörir í reiðufé.
Fjölvísitala valkostur er afleiða þar sem útborgunargildi byggist á hlutfallslegri frammistöðu einnar markaðsvísitölu samanborið við aðra.
