Alternativ för flera index
Vad Àr ett multiindexalternativ?
Ett multiindexalternativ Àr ett överpresterande alternativ dÀr utdelningen baseras pÄ den relativa utvecklingen för tvÄ index eller andra tillgÄngar. Utdelningen frÄn dessa exotiska derivat bestÀms av förÀndringen i den procentuella prisutvecklingen för ett index eller en tillgÄng jÀmfört med en annan. De handlar frÀmst pÄ OTC-marknaden ( over-the-counter ).
Multiindexoptioner Àr vanligtvis, men mÄste inte vara, optioner i europeisk stil,. som endast kan utnyttjas vid förfallodagen och avrÀknas i kontanter.
FörstÄ multiindexalternativ
Multiindexoptioner Ă€r spridningsoptioner dĂ€r utdelningen beror pĂ„ en förĂ€ndring i relativt vĂ€rde snarare Ă€n marknadsriktning. De anvĂ€nds ibland av investerare för att sĂ€kra risker eller för att spekulera i den relativa utvecklingen av aktieindex, olika emittenter pĂ„ obligationsmarknaderna eller vĂ€xelkurser â sĂ€rskilt nĂ€r det inte finns nĂ„gon korskurs tillgĂ€nglig för handel. De kan ocksĂ„ vara relativt lĂ„ga, jĂ€mfört med vaniljindexalternativ.
Det Ă€r vĂ€rt att notera att varje index kan ha mycket olika nominella priser. Till exempel, med S&P 500 som handlas till 3 000 USD och Dow Jones Industrial Average till 30 000 USD â eller 10 gĂ„nger högre â Ă€r den nominella spreaden inte ett bra mĂ„tt pĂ„ relativ prestanda. S&P 500 kan vinna $10 och Dow $20 under optionens livstid; dock skulle den procentuella vinsten för den förra vara mycket större Ă€n den senare. I det hĂ€r fallet övertrĂ€ffade S&P kraftigt Dow under optionens livslĂ€ngd Ă€ven om vinsterna i dollartal var större för Dow. SĂ„ multi-index tar ofta hĂ€nsyn till den procentuella förĂ€ndringen av varje i början av kontraktet. Spridningen tittar sedan pĂ„ ökningen eller minskningen av det relativa vĂ€rdet mellan de tvĂ„.
AnvÀnds för Multi-Index-alternativ
Flerindexalternativ har nÄgra huvudsakliga anvÀndningsomrÄden. Den första Àr att tillÄta spekulanter att satsa pÄ prestanda för tvÄ index i förhÄllande till varandra. Spekulanter kan vÀlja tvÄ index inom ett land, tvÄ lÀnsindex, tvÄ sektorer osv.
Hedgers tycker ocksÄ att multiindexalternativ Àr anvÀndbara för att minska risker över marknader eller tillgÄngsklasser. Till exempel kan aktier i olika lÀnder pÄverkas av det egna landets politiska landskap, rÀntor och/eller valutor. Om innehavaren tror att bÄda marknaderna har liknande utsikter men den ena har ytterligare risker pÄ grund av sin hemmamarknad, kan alternativet hjÀlpa till att mildra den risken.
Exempel pÄ ett Multi-Index-alternativ
ĂvervĂ€g till exempel ett multiindexalternativ pĂ„ den relativa prestandan för S&P 500 jĂ€mfört med Kanadas TSX Composite under ett Ă„r. Om optionen har ett lösenpris pĂ„ 5 % â tröskeln mellan att optionen betalar sig eller förfaller vĂ€rdelös â dĂ„, om S&P 500 har sjunkit 2 % men TSX har sjunkit 9 % efter ett Ă„r, kommer optionen att ha en positiv utdelning pĂ„ 2% eftersom S&P 500 har övertrĂ€ffat TSX med 7%-enheter. Om S&P 500 övertrĂ€ffar med mindre Ă€n 5%, kommer alternativet att förfalla och vara vĂ€rdelöst.
Höjdpunkter
Dessa överpresterande alternativ mÀter vanligtvis den procentuella förÀndringen, eller relativa skillnaden, i pris under optionens livslÀngd snarare Àn dollarvÀrdet.
Multiindexoptioner anses vara exotiska och handlas endast över disk (OTC), avrÀknade i kontanter.
En multiindexoption Àr ett derivat dÀr utdelningsvÀrdet baseras pÄ den relativa utvecklingen för ett marknadsindex jÀmfört med ett annat.
