Sääntö W
Mikä on sääntö W?
Sääntö W on Yhdysvaltain Federal Reserve Systemin (FRS) säännös, joka rajoittaa tiettyjä liiketoimia säilytyslaitosten, kuten pankkien ja niiden tytäryhtiöiden välillä. Siinä asetetaan erityisesti määrälliset rajoitukset katetuille liiketoimille ja vaaditaan vakuuksia tietyille liiketoimille.
Säännös koskee pankkeja, jotka ovat Fedin jäseniä, vakuutettuja valtion ulkopuolisia pankkeja ja vakuutettuja säästöyhtiöitä. Sääntö W otettiin käyttöön useiden vuosikymmenten tulkintojen ja sääntöjen vahvistamiseksi Federal Reserve Actin pykälän 23A ja 23B mukaisesti.
Asetuksen W ymmärtäminen
Sääntö W, sääntö, jolla pannaan täytäntöön Federal Reserve Actin pykälät 23A ja 23B, julkaistiin 12. joulukuuta 2002, ja se tuli voimaan 1. huhtikuuta 2003.
Pykälät 23A ja 23B, määräys W rajoittaa pankin ja sen tytäryhtiöiden välisistä liiketoimista pankille aiheutuvia riskejä. Ne rajoittavat myös säilytyslaitoksen mahdollisuuksia siirtää tytäryhtiöilleen tukea, joka aiheutuu laitoksen pääsystä liittovaltion turvaverkkoon, joka tarjoaa etuja, kuten halvempia vakuutettuja talletuksia ja alennusikkunan. Nämä tavoitteet saavutetaan asettamalla määrällisiä ja laadullisia rajoituksia pankin kyvylle myöntää luottoa tytäryhtiölle tai tehdä tiettyjä muita liiketoimia sen kanssa.
Fed totesi tammikuussa 2003, että sääntö W sisälsi 70 vuoden mittaisia tulkintaohjeita lakisääteisistä vaatimuksista, "jotka ovat melko lyhyitä mutta äärimmäisen monimutkaisia sovellettaessa". Säännös W on laajuudeltaan kattava ja se ratkaisee peräti yhdeksän merkittävää asiaa, mukaan lukien johdannaistransaktiot, päivänsisäiset luotot ja rahoitusalan tytäryhtiöt.
Säännön W mukainen
Koska useimmat suuret yhdysvaltalaiset pankit toimivat hajautetussa holdingyhtiörakenteessa, on olemassa mahdollisuus, että pankkirahastot voivat rahoittaa jonkin verran riskialttiita tarkoituksia. Sääntö W pyrkii rajoittamaan tätä riskiä ja on käsitteellisesti yksinkertainen, vaikka täytäntöönpano ei ole helppoa. Säännön W noudattaminen on erityinen haaste joillekin pankeille, jotka käsittelevät sellaisia kysymyksiä kuin pääomamarkkinatoiminnan nopea kasvu tai aikaisempien yritysostojen integrointi.
Asetuksen W noudattaminen oli monimutkaista jo ennen vuoden 2008 finanssikriisin seurauksena aloitettuja sääntelyuudistuksia. Dodd - Frank Wall Streetin uudistus- ja kuluttajansuojalaki – jota jotkut ovat kritisoineet liian raskaaksi – tiukentui entisestään asetuksen W vaatimuksia.
Koska poikkeukset asetuksen W säännöistä tarjosivat laajalti hätälikviditeettiä tytäryhtiöilleen finanssikriisin aikana, Fedin kyky myöntää poikkeuksia yksinomaisen toimivaltansa perusteella rajoitettiin uusien sääntöjen nojalla. Esimerkiksi Federal Deposit Insurance Corporationilla (FDIC) on nyt 60 päivää aikaa määrittää, onko vapautus perusteltu vai voiko se aiheuttaa sen talletusvakuutusrahastolle kohtuuttoman riskin ja esittää vastalauseita.
Muutokset asetukseen W ovat myös laajentaneet käsitettä siitä, mikä on "tytäryritys" ja mikä on lain mukaan "suojattu liiketoimi". Pankkialan sääntelyviranomaiset odottavat nyt suurempaa avoimuutta pankeilta noudattaessaan asetusta W.
Säännöksen W tavoitteena on suojella pankkeja ja liittovaltion talletusvakuutusrahastoja tarpeettomilta taloudellisilta riskeiltä.
Milloin sääntöä W sovelletaan?
Koska asetusta W sovelletaan katettuihin liiketoimiin pankin ja sen tytäryhtiön välillä, on vastattava kahteen peruskysymykseen määritettäessä, kuuluuko liiketoimi tämän asetuksen soveltamisalaan:
Onko tapahtuma pankin ja pankin tytäryhtiön välillä?
Onko liiketoimi "katettu kauppa"?
Säännös W määrittelee pankin tytäryhtiöt melko laajasti, mukaan lukien kaikki pankin suoraan tai välillisesti määräysvallassa olevat tai pankin sponsoroimat ja neuvottelemat yritykset sekä pankin tytäryhtiöt.
Asetuksen W kattamat liiketoimet kattavat laajan kirjon liiketoimia, mukaan lukien:
Luoton jatkaminen tytäryhtiölle
Sijoittaminen tytäryhtiön liikkeeseen laskemiin arvopapereihin
Omaisuuden ostot tytäryhtiöltä
Tytäryhtiön liikkeeseen laskemien arvopapereiden hyväksyminen luoton vakuudeksi
Takauksen tai remburssin myöntäminen tytäryhtiön puolesta
Erityisiä huomioita
Säännön W mukaan minkä tahansa tytäryhtiön kanssa tehtyjen liiketoimien kokonaismäärä saa olla enintään 10 prosenttia rahoituslaitoksen pääomasta ja kaikkien tytäryhtiöiden kanssa tehtyjen liiketoimien yhteenlaskettu määrä saa olla enintään 20 prosenttia laitoksen pääomasta.
Pankit eivät myöskään saa ostaa tytäryhtiöiltään heikkolaatuisia omaisuuseriä, kuten joukkovelkakirjoja, joiden pääoma- ja korkomaksut ovat yli 30 päivää myöhässä. Sillä välin kaikki luotonpidennykset on taattava vakuuksilla, joiden kattavuus on 100–130 % tapahtuman kokonaismäärästä.
Esimerkkinä voidaan harkita transaktiota, jossa hypoteettinen pankki BigBanc aikoo ostaa lainasalkun tytäryhtiöltään SmallBancilta. Säännön W noudattamiseksi BigBancin on varmistettava, että liiketoimi SmallBancin kanssa ei ylitä 10 prosenttia sen pääomasta ja ettei lainasalkkua pidetä huonolaatuisena omaisuuseränä. Kaupan on myös tapahduttava markkinaehdoin.
Fed seuraa pankkien riskejä osakkuusyhtiöilleen FR Y-8 -raportin avulla, joka kerää tietoja vakuutetun säilytysyhteisön ja sen tytäryhtiöiden välisistä liiketoimista. Pankkien on toimitettava raportti neljännesvuosittain, kunkin vuosineljänneksen viimeisenä kalenteripäivänä.
Rahoituslaitokset, joiden todetaan rikkovan asetusta W, voivat saada huomattavia siviilioikeudellisia rangaistuksia. Sakon suuruuteen vaikuttavat useat tekijät, mukaan lukien se, onko rikkomus aiheutettu tahallaan, piittaamattomasti piittaamatta laitoksen taloudellisesta turvallisuudesta ja vakavaraisuudesta vai onko siitä aiheutunut tekijälle minkäänlaista hyötyä.
Bottom Line
Sääntö W - lisätty Federal Reserve Bankin "aakkossäännöksiin", koska se on aakkosten 23. kirjain ja 23. sääntö - koskee katettuja liiketoimia pankin ja sen tytäryhtiöiden välillä. Tämä on kuvattu Federal Reserve Act -lain 23A jaksossa.
Pykälässä 23A määritellään pankkien tytäryhtiöiden tyypit. Siinä määritellään tämän säännön kattamat liiketoimet. Se asettaa myös määrälliset rajoitukset pankin kattamille tapahtumille minkä tahansa tytäryhtiön kanssa. myös kaikkien kollektiivisten tytäryhtiöiden kanssa. Lopuksi siinä hahmotellaan vakuusvaatimukset tiettyjä pankkitapahtumia varten tytäryhtiöiden kanssa.
Kohokohdat
Sääntö W rajoittaa tietyntyyppisiä pankkien ja niiden tytäryhtiöiden välisiä liiketoimia.
Sääntöjä, joita pankkien on noudatettava noudattaakseen asetusta W, tiukensivat vuoden 2008 jälkeiset rahoitusuudistukset.
Dodd-Frank-laki laajensi pankin tytäryhtiön määritelmää ja W-asetuksen kattamia liiketoimityyppejä.
UKK
Mikä on yksittäisen tytäryhtiön kanssa tehtävän tapahtuman raja?
Mikään liiketoimi yhden tytäryhtiön kanssa ei voi ylittää 10 prosenttia laitoksen pääomasta.
Miten asetus W toimii?
Säännössä W vahvistetaan Federal Reserve -lain pykälän 23A ja 23B mukaisesti Federal Reserveille myönnetyt sääntömääräykset. Se säätelee katettuja liiketoimia, joihin kuuluvat luoton laajentaminen tytäryhtiölle, omaisuuden ostot tytäryhtiöltä, tytäryhtiön liikkeeseen laskemien arvopapereiden hyväksyminen luoton vakuudeksi ja muut erityisesti määritellyt liiketoimet.
Onko säännön W vaatimuksista poikkeuksia?
Kyllä, säännös W sallii Federal Reserve Bankin sallia poikkeuksia, mutta tietyt poikkeukset edellyttävät myös Federal Deposit Insurance Corporationin (FDIC) hyväksyntää.
Mikä on kaikkien tytäryhtiöiden kanssa suoritettavien tapahtumien raja?
Kaikki osakkuusyritystapahtumat eivät saa ylittää 20 prosenttia laitoksen omistamasta pääomasta.
