Regolamento W
Che cos'è il regolamento W?
Il regolamento W è un regolamento FRS ( Federal Reserve System ) statunitense che limita determinate transazioni tra istituti di deposito, come le banche e le loro affiliate. In particolare, stabilisce limiti quantitativi alle operazioni coperte e richiede garanzie per determinate operazioni.
Il regolamento si applica alle banche aderenti alla Fed, alle banche assicurate statali non aderenti e alle associazioni di risparmio assicurato. Il regolamento W è stato introdotto per consolidare diversi decenni di interpretazioni e regole ai sensi delle Sezioni 23A e 23B del Federal Reserve Act.
Capire il regolamento W
Il regolamento W, la norma che implementa le sezioni 23A e 23B del Federal Reserve Act, è stato pubblicato il 12 dicembre 2002 ed è entrato in vigore il 1 aprile 2003.
Le sezioni 23A e 23B, Regolamento W limitano i rischi per una banca derivanti dalle transazioni tra la banca e le sue affiliate. Limitano inoltre la capacità di un istituto di deposito di trasferire alle sue affiliate il sussidio derivante dall'accesso dell'istituto alla rete di sicurezza federale, che offre vantaggi come depositi assicurati a basso costo e la finestra di sconto. Questi obiettivi vengono raggiunti imponendo limiti quantitativi e qualitativi alla capacità di una banca di concedere credito a un'affiliata o di effettuare determinate altre operazioni con essa.
La Fed ha notato nel gennaio 2003 che il regolamento W includeva 70 anni di guida interpretativa in merito ai requisiti di legge "che sono abbastanza brevi ma estremamente complessi nell'applicazione". Il regolamento W è completo nel suo ambito di applicazione, risolvendo fino a nove problemi significativi, comprese le transazioni in derivati, il credito infragiornaliero e le filiali finanziarie.
Conforme al regolamento W
Poiché la maggior parte delle grandi banche statunitensi esiste all'interno di una struttura di holding diversificata, esiste la possibilità che i fondi bancari possano finanziare scopi alquanto rischiosi. Il regolamento W cerca di limitare questo rischio ed è concettualmente semplice, sebbene l'attuazione non sia facile. La conformità al regolamento W è una sfida particolare per alcune banche che si occupano di questioni quali la rapida crescita delle attività del mercato dei capitali o l'integrazione di acquisizioni precedenti.
Rispettare il regolamento W era complesso, anche prima delle riforme normative avviate a seguito della crisi finanziaria del 2008. Il Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act,. che è stato criticato da alcuni come eccessivamente oneroso, ha ulteriormente inasprito i requisiti del regolamento W.
Poiché le esenzioni alle regole del regolamento W hanno ampiamente fornito liquidità di emergenza agli affiliati durante la crisi finanziaria, la capacità della Fed di concedere esenzioni di sua esclusiva autorità è stata frenata dalle nuove regole. Ad esempio, la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ha ora 60 giorni per determinare se un'esenzione è giustificata o se potrebbe rappresentare un rischio inaccettabile per il suo fondo di assicurazione dei depositi e sollevare eventuali obiezioni.
Le modifiche al regolamento W hanno anche ampliato il concetto di cosa sia un "affiliato" e cosa costituisca una "transazione coperta" ai sensi della legge. Le autorità di regolamentazione bancaria ora si aspettano una maggiore trasparenza dalle banche nel rispetto del regolamento W.
Il regolamento W mira a proteggere le banche ei fondi federali di assicurazione dei depositi da rischi finanziari indebiti.
Quando si applica il regolamento W?
Dato che il regolamento W si applica alle transazioni coperte tra una banca e la sua affiliata, è necessario rispondere a due domande fondamentali per determinare se una transazione è soggetta a tale regolamento:
La transazione è tra una banca e un affiliato della banca?
La transazione è una "transazione coperta"?
Il regolamento W definisce le affiliate di una banca in modo abbastanza ampio, includendo qualsiasi società che la banca controlla direttamente o indirettamente o che è sponsorizzata e consigliata da una banca, nonché le filiali della banca.
Le operazioni coperte ai sensi del regolamento W coprono un'ampia gamma di operazioni, tra cui:
L'estensione del credito ad un affiliato
Investimento in titoli emessi da una consociata
Acquisti di asset da un affiliato
L'accettazione di titoli emessi da un affiliato come garanzia di credito
Il rilascio di una garanzia o lettera di credito per conto di un affiliato
Considerazioni speciali
Ai sensi del regolamento W, le transazioni con qualsiasi affiliato non devono ammontare a più del 10% del capitale di un istituto finanziario e le transazioni con tutte le affiliate combinate non devono ammontare a più del 20% del capitale di un istituto.
Alle banche è inoltre vietato acquistare attività di bassa qualità dalle loro affiliate, come obbligazioni con pagamenti di capitale e interessi scaduti da più di 30 giorni. Nel frattempo, qualsiasi estensione del credito deve essere garantita da garanzie con copertura compresa tra il 100% e il 130% dell'importo totale della transazione.
Si consideri ad esempio un'operazione in cui l'ipotetica banca BigBanc intende acquistare un portafoglio di prestiti dalla sua controllata SmallBanc. Per ottemperare al regolamento W, BigBanc deve garantire che l'operazione con SmallBanc non superi il 10% del suo capitale e che il portafoglio prestiti non sia considerato un asset di bassa qualità. L'operazione deve avvenire anche a condizioni di mercato.
La Fed monitora le esposizioni delle banche verso le loro affiliate attraverso il report FR Y-8 che raccoglie informazioni sulle transazioni tra un istituto di deposito assicurato e le sue affiliate. La relazione deve essere presentata dalle banche trimestralmente, l'ultimo giorno di calendario di ogni trimestre.
Le istituzioni finanziarie che risultano in violazione del regolamento W possono essere colpite con sanzioni civili sostanziali. L'importo della sanzione è determinato da diversi fattori, tra cui se la violazione è stata causata intenzionalmente, compiuta con sconsiderato disprezzo per la sicurezza e solidità finanziaria dell'ente, o ha comportato un qualsiasi tipo di guadagno per l'autore del reato.
La linea di fondo
Il regolamento W, aggiunto ai "regolamenti dell'alfabeto" della Federal Reserve Bank perché è la 23a lettera dell'alfabeto e il 23esimo regolamento, disciplina le transazioni coperte tra una banca e le sue affiliate. Ciò è delineato nella Sezione 23A del Federal Reserve Act.
La sezione 23A definisce i tipi di società affiliate alle banche. Stabilisce i tipi di operazioni contemplate dal presente statuto. Stabilisce inoltre i limiti quantificabili sulle operazioni coperte di una banca con una singola affiliata; anche con tutte le consociate collettive. Infine, delinea i requisiti di garanzia per specifiche transazioni bancarie con affiliate.
Mette in risalto
Il regolamento W limita alcuni tipi di transazioni tra banche e loro affiliate.
Le regole che le banche devono seguire per conformarsi al regolamento W sono state inasprite dalle riforme finanziarie successive al 2008.
Il Dodd-Frank Act ha ampliato la definizione di affiliata bancaria e le tipologie di operazioni coperte dal regolamento W.
FAQ
Qual è il limite di una transazione con un unico affiliato?
Nessuna transazione con un singolo affiliato può superare il 10% del capitale di un istituto.
Come funziona il regolamento W?
Il regolamento W stabilisce l'autorità di regolamentazione concessa alla Federal Reserve ai sensi delle sezioni 23A e 23B del Federal Reserve Act. Regola le transazioni coperte, che includono l'estensione del credito a un'affiliata, l'acquisto di attività da un'affiliata, l'accettazione di titoli emessi da un'affiliata come garanzia di credito e altre transazioni specificatamente definite.
Ci sono esenzioni dai requisiti del regolamento W?
Sì, il regolamento W consente alla Federal Reserve Bank di consentire esenzioni, ma alcune esenzioni richiedono anche l'approvazione della Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC).
Qual è il limite di transazioni con tutti gli affiliati?
Tutte le transazioni di affiliazione non possono superare il 20% del capitale detenuto dall'istituto.
