Riskin peruuttaminen
Mikä on riskin peruuttaminen?
Riskin peruuttaminen on suojausstrategia, joka suojaa pitkää tai lyhyttä positiota käyttämällä myynti- ja osto- optioita. Tämä strategia suojaa kohde-etuuden epäsuotuisilta hinnanliikkeiltä, mutta rajoittaa kyseisestä positiosta saatavaa voittoa. Jos sijoittaja on pitkä osake, hän voi luoda lyhyen riskin kääntymisen suojatakseen asemaansa ostamalla myyntioption ja myymällä osto-option.
Valuuttakaupassa (FX) riskin peruuttaminen on ero samankaltaisten osto- ja myyntioptioiden implisiittisessä volatiliteetissa , mikä välittää markkinatietoa, jota käytetään kaupankäyntipäätösten tekemiseen.
Riskin peruuttaminen selitetty
Riskien peruutuksilla, jotka tunnetaan myös nimellä suojakaulukset,. on tarkoitus suojata tai suojata taustalla olevaa positiota optioiden avulla. Yksi vaihtoehto ostetaan ja toinen kirjoitetaan. Ostettu optio edellyttää elinkeinonharjoittajalta preemion maksamista,. kun taas kirjoitettu optio tuottaa elinkeinonharjoittajalle maksutuloa. Tämä tulo vähentää kaupan kustannuksia tai jopa tuottaa luottoa. Vaikka kirjallinen optio vähentää kaupan kustannuksia (tai tuottaa luottoa), se myös rajoittaa kohde-etuutena olevasta positiosta saatavaa voittoa.
Riskin peruutusmekaniikka
Jos sijoittajalla on lyhyt kohde-etuus, sijoittaja suojaa positiota pitkällä riskin palautuksella ostamalla osto-option ja kirjoittamalla myyntioption kohde-etuutena olevaan instrumenttiin. Jos kohde-etuuden hinta nousee, osto-optiosta tulee arvokkaampi, mikä kompensoi lyhyen position tappiota. Jos hinta laskee, elinkeinonharjoittaja saa voittoa kohde-etuuden lyhyestä positiosta, mutta vain kirjoitetun putoamishintaan asti.
Jos sijoittaja on pitkä kohde-etuusinstrumentti, sijoittaja shorttaa riskin peruutuksen suojatakseen positiota kirjoittamalla osto- ja osto-option kohde-etuutena olevaan instrumenttiin. Jos kohde-etuuden hinta laskee, myyntioption arvo nousee, mikä kompensoi kohde-etuuden tappiota. Jos kohde-etuuden hinta nousee, kohde-etuuden arvo nousee, mutta vain kirjallisen puhelun lunastushintaan asti.
Riskin palautus ja valuuttaoptiot
Valuuttakaupan riskin kääntyminen tarkoittaa eroa rahan ulkopuolisten (OTM) -puhelujen ja OTM-panosten implisiittisen volatiliteetin välillä. Mitä suurempi kysyntä optiosopimukselle on, sitä suurempi on sen volatiliteetti ja hinta. Positiivinen riskin kääntyminen tarkoittaa, että puheluiden volatiliteetti on suurempi kuin vastaavien puttojen volatiliteetti, mikä tarkoittaa, että useammin markkinaosapuolet lyövät vetoa valuutan noususta kuin pudotuksesta ja päinvastoin, jos riskin kääntyminen on negatiivinen. Näin ollen riskien peruutuksia voidaan käyttää valuuttamarkkinoiden positioiden mittaamiseen ja tietojen välittämiseen kaupankäyntipäätösten tekemiseen.
Reaalimaailman esimerkki riskin kumoamisesta
Oletetaan, että Sean on pitkä General Electric Company (GE) 11 dollarilla ja haluaa suojata asemansa, hän voisi aloittaa lyhyen riskin peruutuksen. Oletetaan, että osake käy tällä hetkellä lähellä 11 dollaria. Sean voisi ostaa 10 dollarin myyntioption ja myydä 12,50 dollarin osto-option.
Koska osto-optio on OTM, saatu preemio on pienempi kuin myyntioptiosta maksettu preemio. Siten kauppa johtaa velkaan. Tässä skenaariossa Sean on suojattu kaikilta alle 10 dollarin hinnanliikkeiltä, koska tämän alapuolella myyntioptio kompensoi kohde-etuuden lisätappiot. Jos osakkeen hinta nousee, Sean hyötyy osakepositiosta vain 12,50 dollariin asti, jolloin kirjallinen puhelu kompensoi General Electricin osakkeen hinnan lisäykset.
Kohokohdat
Riskin palautus suojaa pitkän tai lyhyen positioiden myynti- ja osto-optioilla.
Valuuttakauppiaat viittaavat riskin peruutukseen samanlaisten osto- ja myyntioptioiden välisenä implisiittisen volatiliteetin erona.
Lyhyen position haltijat menevät pitkälle riskin kääntämiseen ostamalla osto-option ja kirjoittamalla myyntioption.
Riskin peruuttaminen suojaa epäsuotuisilta hintaliikkeiltä, mutta rajoittaa voittoja.
Pitkän position haltijat shorttavat riskin peruutuksen kirjoittamalla osto-option ja ostamalla myyntioption.
