Risikoumkehr

Was ist eine Risikoumkehr?

Eine Risikoumkehr ist eine Absicherungsstrategie, die eine Long- oder Short-Position durch den Einsatz von Put- und Call- Optionen schützt. Diese Strategie schützt vor ungünstigen Preisbewegungen in der zugrunde liegenden Position, begrenzt jedoch die Gewinne, die mit dieser Position erzielt werden können. Wenn ein Anleger bei einer Aktie long ist, könnte er eine kurze Risikoumkehr vornehmen, um seine Position abzusichern,. indem er eine Put-Option kauft und eine Call-Option verkauft.

Beim Devisenhandel (FX) ist die Risikoumkehr der Unterschied in der impliziten Volatilität zwischen ähnlichen Call- und Put-Optionen, die Marktinformationen vermitteln, die zum Treffen von Handelsentscheidungen verwendet werden.

Risikoumkehr erklärt

Risikoumkehrungen, auch Schutzkragen genannt,. haben den Zweck, eine zugrunde liegende Position durch Optionen zu schützen oder abzusichern. Eine Option wird gekauft und eine andere geschrieben. Bei der gekauften Option muss der Händler eine Prämie zahlen,. während die geschriebene Option Prämieneinnahmen für den Händler generiert. Dieses Einkommen reduziert die Handelskosten oder führt sogar zu einem Kredit. Während die geschriebene Option die Handelskosten reduziert (oder einen Kredit erzeugt), begrenzt sie auch den Gewinn, der mit der zugrunde liegenden Position erzielt werden kann.

Mechanismen zur Risikoumkehr

Wenn ein Anleger bei einem Basiswert short ist,. sichert er die Position mit einer Long-Risikoumkehr ab, indem er eine Call-Option kauft und eine Put-Option auf den Basiswert verkauft. Wenn der Kurs des Basiswerts steigt, wird die Call-Option wertvoller und gleicht den Verlust der Short-Position aus. Wenn der Preis fällt, profitiert der Händler von seiner Short-Position im Basiswert, aber nur bis zum Ausübungspreis des geschriebenen Puts.

Wenn ein Anleger bei einem zugrunde liegenden Instrument long ist, schließt der Anleger eine Risikoumkehr ab, um die Position abzusichern, indem er eine Call-Option schreibt und eine Put-Option auf das zugrunde liegende Instrument kauft. Wenn der Kurs des Basiswerts fällt, steigt der Wert der Put-Option und gleicht den Verlust des Basiswerts aus. Wenn der Kurs des Basiswerts steigt, steigt der Wert der zugrunde liegenden Position, jedoch nur bis zum Ausübungspreis des geschriebenen Calls.

Risikoumkehr und Devisenoptionen

Eine Risikoumkehr im Devisenhandel bezieht sich auf die Differenz zwischen der impliziten Volatilität von Out-of-the-Money (OTM)-Calls und OTM-Puts. Je größer die Nachfrage nach einem Optionskontrakt, desto größer seine Volatilität und sein Preis. Eine positive Risikoumkehr bedeutet, dass die Volatilität von Calls größer ist als die Volatilität ähnlicher Puts, was bedeutet, dass mehr Marktteilnehmer auf einen Anstieg der Währung als auf einen Rückgang setzen und umgekehrt, wenn die Risikoumkehr negativ ist. Daher können Risikoumkehrungen verwendet werden, um Positionen auf dem Devisenmarkt einzuschätzen und Informationen zu übermitteln, um Handelsentscheidungen zu treffen.

Reales Beispiel einer Risikoumkehr

Angenommen, Sean ist bei General Electric Company (GE) bei 11 $ long und möchte seine Position absichern, dann könnte er eine kurze Risikoumkehr einleiten. Nehmen wir an, die Aktie wird derzeit in der Nähe von 11 $ gehandelt. Sean könnte eine 10-Dollar-Put-Option kaufen und eine 12,50-Dollar-Call-Option verkaufen.

Da es sich bei der Call-Option um OTM handelt, ist die erhaltene Prämie geringer als die für die Put-Option gezahlte Prämie. Somit führt der Handel zu einer Belastung. In diesem Szenario ist Sean vor Kursbewegungen unter 10 US-Dollar geschützt, da die Put-Option darunter weitere Verluste des Basiswerts ausgleicht. Wenn der Aktienkurs steigt, profitiert Sean von der Aktienposition nur bis zu 12,50 $, an welchem Punkt der geschriebene Call alle weiteren Kursgewinne des Aktienkurses von General Electric ausgleicht.

Höhepunkte

Ein Risk Reversal sichert eine Long- oder Short-Position mit Put- und Call-Optionen ab.
Devisenhändler bezeichnen die Risikoumkehr als den Unterschied in der impliziten Volatilität zwischen ähnlichen Call- und Put-Optionen.
Inhaber einer Short-Position gehen Long eine Risikoumkehr ein, indem sie eine Kaufoption kaufen und eine Verkaufsoption schreiben.
Eine Risikoumkehr schützt vor ungünstigen Preisbewegungen, begrenzt aber Gewinne.
Inhaber einer Long-Position schließen eine Risikoumkehr ab, indem sie eine Call-Option schreiben und eine Put-Option kaufen.