Odwrócenie ryzyka
Co to jest odwr贸cenie ryzyka?
Odwr贸cenie ryzyka to strategia hedgingowa, kt贸ra chroni d艂ug膮 lub kr贸tk膮 pozycj臋 za pomoc膮 opcji sprzeda偶y i kupna. Strategia ta chroni przed niekorzystnymi ruchami cen w pozycji bazowej, ale ogranicza zyski, kt贸re mo偶na osi膮gn膮膰 na tej pozycji. Je艣li inwestor ma d艂ug膮 pozycj臋, mo偶e stworzy膰 kr贸tkie odwr贸cenie ryzyka, aby zabezpieczy膰 swoj膮 pozycj臋, kupuj膮c opcj臋 sprzeda偶y i sprzedaj膮c opcj臋 kupna.
W handlu walutami (FX) odwr贸cenie ryzyka to r贸偶nica w domniemanej zmienno艣ci mi臋dzy podobnymi opcjami kupna i sprzeda偶y, kt贸ra przekazuje informacje rynkowe wykorzystywane do podejmowania decyzji handlowych.
Wyja艣nienie odwr贸cenia ryzyka
Odwr贸cenie ryzyka, znane r贸wnie偶 jako ko艂nierze ochronne,. ma na celu ochron臋 lub zabezpieczenie pozycji bazowej za pomoc膮 opcji. Jedna opcja jest kupowana, a druga jest napisana. Kupiona opcja wymaga od tradera zap艂acenia premii,. podczas gdy opcja wystawiona generuje doch贸d z premii dla tradera. Ten doch贸d zmniejsza koszt handlu, a nawet generuje kredyt. Podczas gdy wystawiona opcja zmniejsza koszt transakcji (lub generuje kredyt), ogranicza r贸wnie偶 zysk, kt贸ry mo偶na osi膮gn膮膰 na pozycji bazowej.
Mechanika odwracania ryzyka
Je艣li inwestor ma kr贸tk膮 pozycj臋 na aktywie bazowym, zabezpiecza pozycj臋 z odwr贸ceniem d艂ugiego ryzyka, kupuj膮c opcj臋 kupna i wystawiaj膮c opcj臋 sprzeda偶y na instrumencie bazowym. Je艣li cena aktyw贸w bazowych wzro艣nie, opcja kupna stanie si臋 bardziej warto艣ciowa, kompensuj膮c strat臋 na kr贸tkiej pozycji. Je艣li cena spadnie, trader zyska na kr贸tkiej pozycji instrumentu bazowego, ale tylko do ceny wykonania zapisanej opcji sprzeda偶y.
Je艣li inwestor ma pozycj臋 d艂ug膮 na instrumencie bazowym, inwestor skraca ryzyko odwr贸cenia, aby zabezpieczy膰 pozycj臋, wypisuj膮c wezwanie i kupuj膮c opcj臋 sprzeda偶y na instrumencie bazowym. Je艣li cena instrumentu bazowego spadnie, warto艣膰 opcji sprzeda偶y wzro艣nie, kompensuj膮c strat臋 w instrumencie bazowym. Je艣li cena instrumentu bazowego wzro艣nie, warto艣膰 pozycji bazowej wzro艣nie, ale tylko do poziomu ceny wykonania pisemnego wezwania.
Odwr贸cenie ryzyka i opcje walutowe
Odwr贸cenie ryzyka w handlu na rynku Forex odnosi si臋 do r贸偶nicy mi臋dzy implikowan膮 zmienno艣ci膮 po艂膮cze艅 poza pieni膮dzem (OTM) i sprzeda偶y OTM. Im wi臋ksze jest zapotrzebowanie na kontrakt opcyjny, tym wi臋ksza jest jego zmienno艣膰 i cena. Pozytywne odwr贸cenie ryzyka oznacza, 偶e zmienno艣膰 wezwa艅 jest wi臋ksza ni偶 zmienno艣膰 podobnych opcji sprzeda偶y, co oznacza, 偶e wi臋cej uczestnik贸w rynku stawia na wzrost waluty ni偶 na spadek i odwrotnie, je艣li odwr贸cenie ryzyka jest negatywne. W ten spos贸b odwr贸cenie ryzyka mo偶e by膰 wykorzystywane do pomiaru pozycji na rynku walutowym i przekazywania informacji w celu podejmowania decyzji handlowych.
Prawdziwy przyk艂ad odwr贸cenia ryzyka
Powiedzmy, 偶e Sean ma d艂ug膮 pozycj臋 w General Electric Company (GE) z 11 USD i chce zabezpieczy膰 swoj膮 pozycj臋, mo偶e zainicjowa膰 kr贸tkie odwr贸cenie ryzyka. Za艂贸偶my, 偶e cena akcji wynosi obecnie blisko 11 USD. Sean m贸g艂 kupi膰 opcj臋 sprzeda偶y za 10 USD i sprzeda膰 opcj臋 kupna za 12,50 USD.
Poniewa偶 opcj膮 call jest OTM, otrzymana premia b臋dzie ni偶sza ni偶 premia zap艂acona za opcj臋 put. W ten spos贸b handel spowoduje obci膮偶enie. W tym scenariuszu Sean jest chroniony przed wszelkimi ruchami cen poni偶ej 10 USD, poniewa偶 poni偶ej tej warto艣ci opcja sprzeda偶y zrekompensuje dalsze straty na instrumencie bazowym. Je艣li cena akcji wzro艣nie, Sean zyskuje tylko do 12,50 USD, w kt贸rym to momencie pisemne wezwanie zrekompensuje wszelkie dalsze wzrosty ceny akcji General Electric.
Przegl膮d najwa偶niejszych wydarze艅
Odwr贸cenie ryzyka zabezpiecza d艂ug膮 lub kr贸tk膮 pozycj臋 za pomoc膮 opcji sprzeda偶y i kupna.
Handlowcy walutowi odnosz膮 si臋 do odwr贸cenia ryzyka jako r贸偶nicy w zmienno艣ci implikowanej mi臋dzy podobnymi opcjami kupna i sprzeda偶y.
Posiadacze pozycji kr贸tkiej id膮 na d艂ug膮 pozycj臋 odwr贸cenia ryzyka, kupuj膮c opcj臋 kupna i wystawiaj膮c opcj臋 sprzeda偶y.
Odwr贸cenie ryzyka chroni przed niekorzystnymi ruchami cen, ale ogranicza zyski.
Posiadacze d艂ugiej pozycji skracaj膮 ryzyko odwr贸cenia ryzyka poprzez wystawienie opcji kupna i zakup opcji sprzeda偶y.
