Reversão de Risco
O que é uma reversão de risco?
Uma reversão de risco é uma estratégia de hedge que protege uma posição longa ou curta usando opções de compra e venda . Essa estratégia protege contra movimentos desfavoráveis de preços na posição subjacente, mas limita os lucros que podem ser obtidos nessa posição. Se um investidor está comprando uma ação, ele pode criar uma reversão de risco curto para proteger sua posição comprando uma opção de venda e vendendo uma opção de compra.
Na negociação de câmbio (FX), a reversão de risco é a diferença na volatilidade implícita entre opções de compra e venda semelhantes, que transmitem informações de mercado usadas para tomar decisões de negociação.
Reversão de risco explicada
As reversões de risco, também conhecidas como colares de proteção,. têm o objetivo de proteger ou proteger uma posição subjacente usando opções. Uma opção é comprada e outra é escrita. A opção comprada exige que o trader pague um prêmio,. enquanto a opção lançada produz receita de prêmio para o trader. Essa renda reduz o custo do comércio, ou até gera um crédito. Enquanto a opção escrita reduz o custo da negociação (ou produz um crédito), também limita o lucro que pode ser obtido na posição subjacente.
Mecânica de reversão de risco
Se um investidor estiver vendendo um ativo subjacente, o investidor protege a posição com uma reversão de risco comprando uma opção de compra e lançando uma opção de venda sobre o instrumento subjacente. Se o preço do ativo subjacente subir, a opção de compra se tornará mais valiosa, compensando a perda na posição curta. Se o preço cair, o trader lucrará em sua posição curta no subjacente, mas apenas até o preço de exercício da opção de venda escrita.
Se um investidor está comprado em um instrumento subjacente, o investidor vende uma reversão de risco para proteger a posição, lançando uma chamada e comprando uma opção de venda sobre o instrumento subjacente. Se o preço do subjacente cair, a opção de venda aumentará de valor, compensando a perda do subjacente. Se o preço do subjacente subir, a posição subjacente aumentará em valor, mas apenas até o preço de exercício da chamada escrita.
Reversão de Risco e Opções de Câmbio
Uma reversão de risco na negociação forex refere-se à diferença entre a volatilidade implícita de chamadas fora do dinheiro (OTM) e opções de venda OTM. Quanto maior a demanda por um contrato de opções, maior sua volatilidade e seu preço. Uma reversão de risco positiva significa que a volatilidade das chamadas é maior do que a volatilidade das opções de venda semelhantes, o que implica que mais participantes do mercado estão apostando em uma alta da moeda do que em uma queda, e vice-versa se a reversão de risco for negativa. Assim, as reversões de risco podem ser usadas para avaliar as posições no mercado de câmbio e transmitir informações para tomar decisões de negociação.
Exemplo do mundo real de uma reversão de risco
Digamos que Sean esteja comprado na General Electric Company (GE) a US$ 11 e queira proteger sua posição, ele poderia iniciar uma reversão de risco vendida. Vamos supor que a ação atualmente seja negociada perto de US$ 11. Sean poderia comprar uma opção de venda de $ 10 e vender uma opção de compra de $ 12,50.
Como a opção de compra é OTM, o prêmio recebido será menor que o prêmio pago pela opção de venda. Assim, a negociação resultará em débito. Nesse cenário, Sean está protegido contra qualquer movimento de preço abaixo de US$ 10, porque abaixo disso, a opção de venda compensará mais perdas no subjacente. Se o preço das ações subir, Sean lucra apenas com a posição das ações até US$ 12,50, quando a chamada escrita compensará quaisquer ganhos adicionais no preço das ações da General Electric.
Destaques
Uma reversão de risco protege uma posição longa ou curta usando opções de compra e venda.
Os comerciantes de FX referem-se à reversão de risco como a diferença na volatilidade implícita entre opções de compra e venda semelhantes.
Os detentores de uma posição curta compram uma reversão de risco comprando uma opção de compra e lançando uma opção de venda.
Uma reversão de risco protege contra movimentos desfavoráveis de preços, mas limita os ganhos.
Os detentores de uma posição longa vendem uma reversão de risco ao lançar uma opção de compra e comprar uma opção de venda.
