Inversione del rischio
Che cos'è un'inversione del rischio?
Un'inversione del rischio è una strategia di copertura che protegge una posizione lunga o corta utilizzando opzioni put e call. Questa strategia protegge da movimenti di prezzo sfavorevoli nella posizione sottostante, ma limita i profitti che possono essere realizzati su quella posizione. Se un investitore è long su un'azione, potrebbe creare una breve inversione del rischio per coprire la propria posizione acquistando un'opzione put e vendendo un'opzione call.
Nel trading in valuta estera (FX), l'inversione del rischio è la differenza nella volatilità implicita tra opzioni call e put simili, che trasmette le informazioni di mercato utilizzate per prendere decisioni di trading.
Spiegazione dell'inversione del rischio
Le inversioni di rischio, note anche come collari protettivi,. hanno lo scopo di proteggere o coprire una posizione sottostante utilizzando opzioni. Un'opzione viene acquistata e un'altra viene scritta. L'opzione acquistata richiede al trader di pagare un premio,. mentre l'opzione scritta produce un reddito premio per il trader. Questo reddito riduce il costo del commercio o addirittura produce un credito. Sebbene l'opzione scritta riduca il costo dell'operazione (o produca un credito), limita anche il profitto che può essere realizzato sulla posizione sottostante.
Meccaniche di inversione del rischio
Se un investitore è short su un'attività sottostante, l'investitore copre la posizione con un'inversione di rischio lunga acquistando un'opzione call e scrivendo un'opzione put sullo strumento sottostante. Se il prezzo dell'attività sottostante aumenta, l'opzione call acquisirà più valore, compensando la perdita sulla posizione corta. Se il prezzo scende, il trader trarrà profitto dalla sua posizione corta nel sottostante, ma solo fino al prezzo di esercizio della put scritta.
Se un investitore è long su uno strumento sottostante, l'investitore shorta un'inversione del rischio per coprire la posizione scrivendo una call e acquistando un'opzione put sullo strumento sottostante. Se il prezzo del sottostante scende, l'opzione put aumenterà di valore, compensando la perdita del sottostante. Se il prezzo del sottostante aumenta, la posizione sottostante aumenterà di valore, ma solo fino al prezzo di esercizio della call scritta.
Inversione del rischio e opzioni di cambio
Un'inversione del rischio nel forex trading si riferisce alla differenza tra la volatilità implicita delle chiamate out of the money (OTM) e delle put OTM. Maggiore è la domanda di un contratto di opzioni, maggiore è la sua volatilità e il suo prezzo. Un'inversione del rischio positiva significa che la volatilità delle chiamate è maggiore della volatilità di put simili, il che implica che più partecipanti al mercato scommettono su un aumento della valuta che su un calo e viceversa se l'inversione del rischio è negativa. Pertanto, le inversioni di rischio possono essere utilizzate per valutare le posizioni nel mercato FX e trasmettere informazioni per prendere decisioni di trading.
Esempio nel mondo reale di un'inversione del rischio
Supponiamo che Sean sia lungo General Electric Company (GE) a $ 11 e voglia coprire la sua posizione, potrebbe avviare una breve inversione del rischio. Supponiamo che il titolo sia attualmente scambiato vicino a $ 11. Sean potrebbe acquistare un'opzione put da $ 10 e vendere un'opzione call da $ 12,5.
Poiché l'opzione call è OTM, il premio ricevuto sarà inferiore al premio pagato per l'opzione put. Pertanto, lo scambio risulterà in un addebito. In questo scenario, Sean è protetto contro qualsiasi movimento di prezzo al di sotto di $ 10, perché al di sotto di questo, l'opzione put compenserà ulteriori perdite nel sottostante. Se il prezzo delle azioni aumenta, Sean guadagna solo sulla posizione azionaria fino a $ 12,50, a quel punto la richiesta scritta compenserà eventuali ulteriori guadagni nel prezzo delle azioni di General Electric.
Mette in risalto
Un'inversione del rischio copre una posizione lunga o corta utilizzando opzioni put e call.
I trader FX si riferiscono all'inversione del rischio come alla differenza nella volatilità implicita tra opzioni call e put simili.
I titolari di una posizione corta vanno long su un'inversione del rischio acquistando un'opzione call e scrivendo un'opzione put.
Un'inversione del rischio protegge da movimenti sfavorevoli dei prezzi ma limita i guadagni.
I detentori di una posizione lunga short un'inversione del rischio scrivendo un'opzione call e acquistando un'opzione put.
