Viðsnúningur áhættu
Hvað er áhættusnúningur?
Áhættuviðsnúningur er áhættuvarnarstefna sem verndar langa eða stutta stöðu með því að nota sölu- og kauprétt. Þessi stefna verndar gegn óhagstæðum verðbreytingum í undirliggjandi stöðu en takmarkar hagnaðinn sem hægt er að gera á þeirri stöðu. Ef fjárfestir er langur hlutur gæti hann skapað stuttan áhættuviðsnúning til að verja stöðu sína með því að kaupa sölurétt og selja kauprétt.
Í gjaldeyrisviðskiptum (FX) er áhættuviðsnúningur munurinn á óbeinum sveiflum á milli svipaðra kaupréttar og söluréttar, sem miðlar markaðsupplýsingum sem notaðar eru til að taka viðskiptaákvarðanir.
Áhættuviðsnúningur útskýrður
Áhættuviðsnúningur, einnig þekktur sem hlífðarkragar,. hafa þann tilgang að vernda eða verja undirliggjandi stöðu með valkostum. Einn valkostur er keyptur og annar er skrifaður. Kauprétturinn krefst þess að kaupmaðurinn greiði iðgjald en hinn skrifaði valréttur framleiðir iðgjaldatekjur fyrir kaupmanninn. Þessar tekjur draga úr kostnaði við viðskiptin, eða jafnvel framleiða inneign. Þó að skriflegi kosturinn dragi úr kostnaði við viðskiptin (eða framleiðir inneign) takmarkar hann einnig hagnaðinn sem hægt er að gera á undirliggjandi stöðu.
Áhættuviðsnúningur
Ef fjárfestir er með skort á undirliggjandi eign tryggir fjárfestir stöðuna með langri áhættuviðsnúningi með því að kaupa kauprétt og skrifa sölurétt á undirliggjandi gerningi. Ef verð undirliggjandi eignar hækkar verður kauprétturinn verðmætari og vegur upp tapið á skortstöðunni. Ef verðið lækkar mun kaupmaðurinn hagnast á skortstöðu sinni í undirliggjandi, en aðeins niður í verkfallsverð hins skrifaða sölu.
Ef fjárfestir er langur undirliggjandi gerningur, styttir fjárfestirinn áhættuviðskipti til að verja stöðuna með því að skrifa innkall og kaupa sölurétt á undirliggjandi gerningnum. Ef verð undirliggjandi lækkar mun sölurétturinn hækka að verðmæti og vega upp tapið á undirliggjandi. Ef verð undirliggjandi hækkar mun undirliggjandi staða hækka að verðmæti en aðeins upp að verkfallsverði skriflega símtalsins.
Viðsnúningur áhættu og gjaldeyrisvalkostir
Áhættuviðsnúningur í gjaldeyrisviðskiptum vísar til mismunsins á óbeinum sveiflum á út-af-peningum (OTM) símtölum og OTM-símtölum. Því meiri eftirspurn eftir valréttarsamningi, því meiri sveiflur og verð hans. Jákvæð áhættuviðsnúning þýðir að sveiflur í símtölum eru meiri en sveiflur á svipuðum sölum, sem þýðir að fleiri markaðsaðilar veðja á hækkun gjaldmiðils en á fall og öfugt ef áhættan er neikvæð. Þannig er hægt að nota áhættuviðskipti til að meta stöðu á gjaldeyrismarkaði og miðla upplýsingum til að taka viðskiptaákvarðanir.
Raunverulegt dæmi um áhættusnúning
Segjum að Sean sé lengi General Electric Company (GE) á $11 og vilji verja stöðu sína, hann gæti hafið stutta áhættuviðsnúning. Gerum ráð fyrir að hlutabréf séu nú í viðskiptum nálægt $11. Sean gæti keypt $10 sölurétt og selt $12,50 kauprétt.
Þar sem kauprétturinn er OTM verður iðgjaldið sem fæst lægra en greitt er fyrir söluréttinn. Þannig munu viðskiptin leiða til skuldfærslu. Undir þessari atburðarás er Sean varinn gegn hvers kyns verðfærslum undir $ 10, því fyrir neðan þetta mun sölurétturinn vega upp á móti frekara tapi á undirliggjandi. Ef hlutabréfaverðið hækkar, græðir Sean aðeins á hlutabréfastöðunni upp að $12,50, en þá mun skriflega símtalið vega upp á móti frekari hagnaði á hlutabréfaverði General Electric.
##Hápunktar
Áhættuviðsnúningur tryggir langa eða stutta stöðu með sölu- og kauprétti.
Gjaldeyriskaupmenn vísa til áhættuviðsnúnings sem mismunsins á óbeinum sveiflum milli svipaðra kaupréttar og söluréttar.
Handhafar skortstöðu fara í langan áhættuviðskipti með því að kaupa kauprétt og skrifa sölurétt.
Áhættuviðsnúningur verndar gegn óhagstæðum verðbreytingum en takmarkar hagnað.
Handhafar langrar stöðu skerða áhættuviðskipti með því að skrifa kauprétt og kaupa sölurétt.
