Pyörivä vaihtoehto
Mikä on liikkuva vaihtoehto?
Rullaava optio on optiosopimus,. joka antaa ostajalle oikeuden (mutta ei velvollisuutta) ostaa jotain myöhemmin, sekä valinnan pidentää kyseisen oikeuden voimassaoloaikaa maksua vastaan.
Liikkuvan vaihtoehdon ymmärtäminen
Rullausvaihtoehtoja käytetään yleisimmin kiinteistöjen rakentamisessa ja kehittämisessä. Niiden avulla rakentajat voivat vähentää riskiä ostaa ja hallita suuria maa-alueita, ennen kuin he tietävät, onko joku kiinnostunut ostamaan rakentamansa.
Rullavaa optiota käytetään yleisesti kiinteistörakentamisessa tai tonttirakentamisessa, kun rakennuttaja tai rakentaja ja myyjä jakavat suuren tontin pienempiin tonteihin ja kunkin erän myyntihinta määräytyy optiosopimuksen alusta alkaen. Kun koko isoon pakettiin valitaan optio, molemmat osapuolet sopivat käsittelevänsä jokaista pienempää pakettia yksittäisenä sopimuksena suuremman sopimuksen sisällä. Ennalta määrätty tapahtuma, kuten sopimuksen allekirjoittaminen yksittäisen erän ostajan kanssa, laukaisee tyypillisesti jokaisen pienemmän lohkon sulkemisen.
Rullaava optio on yksi monista erityyppisistä optiosopimuksista, jotka sisältävät maan tai kiinteistön hankinnan ja kehittämisen. Muut sisältävät suoran vaihtoehdon, korkovaihtoehdon ja remburssin.
Tätä termiä ei pidä sekoittaa käytäntöön siirtää ( roll forward ) optiopositioita tai suojauksia sopimuskuukaudesta toiseen erääntymisen lähestyessä tietyn riskin säilyttämiseksi.
Esimerkki liikkuvasta vaihtoehdosta
Kehittäjät käyttävät rullaavaa vaihtoehtoa saadakseen hallintaansa suuren kiinteistön, kun sitä tarvitaan kehittämiseen. Tämä on usein ihanteellinen pienelle kehittäjälle, joka löytää "täydellisen" tontin tiettyä projektia varten, mutta joka on liian suuri sen välittömään kehittämiseen kokonaisuudessaan.
Esimerkiksi maanrakentaja voi tarjota kodinrakennusyritykselle liikkuvan vaihtoehdon ostaa useita tontteja. Jos rakentaja myy nopeasti näille alkuperäisille tonteille rakentamansa kodit, se voi käyttää optiota ja ostaa lisää tontteja. Jos asunnot eivät mene kaupaksi niin nopeasti kuin rakentaja toivoi, mutta markkinat näyttävät silti suotuisilta, voi rakentaja maksaa palkkion, jolla optio vietetään vuodeksi eteenpäin tai millä tahansa sopimuksessa sovitulla ajanjaksolla. Tällä tavalla rakentaja säilyttää mahdollisuuden ostaa lisää maata, mutta ei tee taloudellista sitoutumista maan tosiasialliseen ostamiseen.
Kohokohdat
Rullaava optio antaa optio-oikeuden haltijalle oikeuden pidentää sopimuksen päättymispäivää lisäpreemiota vastaan.
Kehittäjät käyttäisivät rullaavaa vaihtoehtoa saadakseen hallintaansa suuren kiinteistön, koska sitä tarvitaan kehittämiseen ja minimoiden riskit.
Rullausvaihtoehtoja käytetään usein kiinteistökehityksessä ja rakentamisessa tontin tai hankkeen vaatimuksen laajentamiseksi.
