Hain hylkivä

Mitä haikarkote tarkoittaa?

slangitermi toimenpiteistä, joita yritys on toteuttanut torjuakseen ei-toivotun tai vihamielisen haltuunottoyrityksen. Monissa tapauksissa yhtiö tekee erityisiä muutoksia yhtiöjärjestykseensä tai sääntöihinsä, jotka tulevat voimaan vasta, kun yritysostoyrityksestä ilmoitetaan tai se esitetään osakkeenomistajille. Näiden sääntöjen tarkoituksena on tehdä yritysostosta vähemmän houkutteleva tai kannattava ostavan yrityksen kannalta. Ne tunnetaan myös "sikaruokana".

Shark Repellent Explained

Useimmat yritykset haluavat itse päättää kohtalostaan markkinoilla. Joten kun hai hyökkää, haita karkottavat toimet voivat lähettää petoeläimen etsimään vähemmän kiihkeää kohdetta. Vaikka konsepti vaikuttaa järkevältä itsemääräämisperiaatteen perusteella, monet hain torjuntatoimenpiteet eivät ole osakkeenomistajien edun mukaisia, koska toimenpiteet voisivat estää osakkeenomistajilta mahdollisen suurimman mahdollisen omistaja-arvon lisäyksen. Siksi hain karkotteet ovat moraalisen harmaan alueen hallintoteoriassa.

Hain karkotteita voidaan käyttää kumoamaan yritysostoyritykset, joita kohdeyrityksen johtoryhmä ei ole "ennakkohyväksynyt". Ne voivat esimerkiksi johtaa johtoryhmän irtisanomisiin. Ne voivat kuitenkin johtaa osakkeiden hintojen nousuun tai vastaanottava yritys voi tarjota olemassa oleville osakkeenomistajilleen heidän osakkeistaan palkkion.

Yleisesti katsotaan, että hallituksen johtajilla on fidusiaarinen vastuu osakkeenomistajia kohtaan, ja siksi heidän tulee olla avoimia kaikille tarjouksille, olipa ne sitten vihamielisiä tai ei. Hain karkotteen ruiskuttamista ei yleensä pidetä hallituksessa osakkeenomistajaystävällisenä toimenpiteenä.

Hain torjuntataktiikka

Haiden karkotukseen käytetyt taktiikat vaihtelevat saalistajan käyttämän hyökkäyksen mukaan. Alla on kuvattu joitain suosituimmista hain torjuntataktiikoista:

Kultainen laskuvarjo : Kultaisessa laskuvarjossa yritys sisältää suuren maksun ylemmän johdon sopimukseen, jotta haltuunotto tulee kalliimmaksi vastaanottavalle yritykselle. Sitä käytetään pääasiassa suojaamaan ylintä johtoa, jonka koko saattaa supistua haltuunoton aikana.

Myrkkypilleri : Myrkkypilleri tunnetaan myös osakkeenomistajien oikeuksien suunnitelmana. Se antaa olemassa oleville osakkeenomistajille oikeuden ostaa lisää osakkeita alennettuun hintaan. Ajatuksena on vähentää vihamielisen tarjoajan omistusosuutta antamalla muiden osakkeenomistajien ladata yhtiön osakkeita.

Osatetut toimikaudet: Kuten nimestä voi päätellä, porrastetun toimikauden taktiikka sisältää hallituksen toimikauden porrastamisen tai jakamisen, jotta sen vaikutusvaltaa kriittisessä päätöksenteossa vähennetään. Esimerkiksi yritysten hallitus voi kestää noin kaksi vuotta. Jos ostotarjous tehdään tänä aikana, äänestyksen lykkääminen voi auttaa yrityksiä välttämään tarjouksen.

Makaronipuolustus : Makaronipuolustus sisältää varauksen suuren joukkovelkakirjojen myymisestä yritysostotapauksessa. Uudet joukkovelkakirjalainat lisäävät kokonaiskustannuksia, jotka vastaanottavan yhtiön on maksettava ostohinnan lisäksi.

Muita esimerkkejä hain karkotteista ovat scorche d earth -politiikka ja safe harbor -strategiat.

Hain hylkivä esimerkki

28. elokuuta 2017 kenkien jälleenmyyjä Finish Line ilmoitti, että sen hallitus oli hyväksynyt osakkeenomistajien oikeuksia koskevan suunnitelman (myrkkypilleri) "Suojellakseen Finish Linen osakkeenomistajien etuja. Suunnitelman [] tarkoituksena on vähentää todennäköisyyttä, että joku henkilö tai ryhmä saisi määräysvallan Finish Line -yhtiössä avoimien markkinoiden kasautumisen tai pakkoostotaktiikkojen kautta, jotka hallituksen mukaan](/fi/8-k) [eivät ole Yhtiön ja sen osakkeenomistajien edun mukaisia. Tämän hain karkotteen yksityiskohdat paljastettiin yhtiön lomakkeella 8-K.

Myrkkypillerisuunnitelman käyttöönotosta ilmoittamisen jälkeisenä päivänä yhtiön osake romahti peräti 34 % edellisestä päätöskurssista ja päätti päivän noin 18 %. Koska yhtiöön ei sinä päivänä ollut muita negatiivisia uutisia, voidaan turvallisesti olettaa, että osakkeenomistajat torjuivat itsensä osakkeenomistajien oikeuksista.

Kohokohdat

• Hain torjuntataktiikat viittaavat toimenpiteisiin, joita yritys toteuttaa torjuakseen ei-toivottuja tai vihamielisiä valtausyrityksiä.

• Hain karkotteet ovat moraalisesti harmaalla alueella, koska yrityksen johto ei välttämättä aina toimi osakkeenomistajien edun mukaisesti hankinnoissa, jotka hyödyttävät jälkimmäistä, ei ensimmäistä.

• Esimerkkejä hain karkotteista ovat kultainen laskuvarjo, makaronitorjunta ja myrkkypilleri.